1. 企業情報
事業内容・概要
三菱総合研究所（MRI）は、1970年設立の総合シンクタンク・コンサルティング企業です。主に官公庁や金融機関向けに、経営コンサルティング、デジタルトランスフォーメーション（DX）、エネルギー、サステナビリティ、ICT（情報通信技術）ソリューションなど多岐にわたるサービスを提供しています。理系研究者が多数在籍し、コンサルティングとITサービスの2本柱で事業を展開しています。利益は上期偏重型です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
日本のシンクタンク・ITコンサル業界では大手の一角であり、特に官公庁・金融分野に強みを持っています。三菱グループ各社との関係も深く、安定した顧客基盤があります。一方で、近年は競争激化やDX需要の変化、ITサービスの利益率低下が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
中期経営計画「2026」の2年目。DX事業の成長による規模拡大、基幹事業の質の改革による収益性向上、次世代事業の育成・拡大による事業ポートフォリオ転換の加速を掲げています。
– 具体的な施策・重点分野
– シンクタンク・コンサルティング：人材増強、生産性向上、新規事業の選択と集中
– ITサービス：主力事業の強化、利益率改善、戦略的人材活用
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
シンクタンク・コンサルティング（売上比率39%）、ITサービス（同61%）の2本柱。官公庁・金融向けが中心で、安定した収益基盤を持つ一方、ITサービスの利益率低下や市場環境変化への対応が重要です。
– 市場ニーズ適応力
DXやサステナビリティなど新たな市場ニーズへの対応を進めており、技術革新や人材強化を通じて持続的な成長を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
クラウドネイティブなデータソリューション（ForePaaS SASとの提携）、スマートシティ、MaaS、ヘルスケア、災害リスク管理など先端領域でのコンサルティング・ICTサービスを展開。
– 収益を牽引する主力サービス
官公庁・金融向けのITシステム構築、DXコンサルティング、研究開発型コンサルなどが主力。
6. 株価の評価
- PER（予想）：17.01倍（業界平均23.2倍より低い）
- PBR（実績）：0.98倍（業界平均2.3倍より低い）
- EPS（予想）：260.41円
- BPS（実績）：4,537.05円
- 株価（5/2終値）：4,430円
評価
PER・PBRともに業界平均を下回っており、バリュエーション面では割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：5,070円
- 年初来安値：3,880円
- 50日移動平均：4,723円
- 200日移動平均：4,523円
- 直近終値：4,430円
現状
直近株価は移動平均線（50日・200日）を下回っており、年初来安値圏に近い水準です。短期的には下落基調が続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2024年9月期予想）：122,000百万円（前年比減少傾向）
- 営業利益（同）：6,200百万円（前年同期比減少）
- 純利益（同）：4,100百万円（前年同期比減少）
- ROE（実績）：7.50%
- ROA（実績）：2.55%
- 自己資本比率：56.5%
- 営業CF（過去12か月）：9,950百万円
- フリーCF（過去12か月）：3,770百万円
傾向
売上・利益はここ数年横ばい～減少傾向。自己資本比率は高く、財務健全性は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.61%
- 1株配当（予想）：160円
- 配当性向：67.99%
- 自社株買い：2024年11月に自己株式消却実施
方針
安定配当を重視し、配当利回りは業界平均より高め。自社株買いも実施しており、株主還元に積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近株価変動：4月下旬～5月初旬にかけて下落基調
- 出来高：直近10日間平均で約49,000株、流動性は中程度
- 信用取引：信用買残・売残ともに増加傾向、信用倍率1.83倍
影響要因
業績予想の下方修正や利益減少が株価下落要因。配当利回りや安定性への評価から一定の投資家関心は維持されています。
11. 総評
三菱総合研究所は、シンクタンク・コンサルティングとITサービスの2本柱で、官公庁・金融分野に強みを持つ大手企業です。中期経営計画ではDX事業の拡大や新規分野へのシフトを進めていますが、直近は売上・利益ともに減少傾向にあり、株価も下落基調です。一方で、財務基盤は堅固で配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。PER・PBRは業界平均を下回っており、バリュエーション面では割安感が見られます。今後は、DXや新規事業の成長、ITサービスの収益性改善が注目点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 3636 |
| 企業名 | 三菱総合研究所 |
| URL | http://www.mri.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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