1. 企業情報
概要
駒井ハルテックは、橋梁（鉄橋等）や超高層ビル向けの鉄骨構造物の設計・製造・施工を主力とする大手企業です。さらに、再生可能エネルギー分野として風力発電システム（300kW風車等）の開発・設置、太陽光発電システムの開発にも取り組んでいます。1883年創業、1943年設立。本社は東京都台東区。
主な事業セグメント（2024.3）
- 橋梁事業（売上構成比: 37%）
- 鉄骨事業（62%）
- インフラ環境事業（0%）
- 不動産事業（1%）
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での位置付け
駒井ハルテックは、橋梁・鉄骨分野で国内大手の一角。特に超高層建築や大型橋梁における技術力と施工実績が強みです。
競争優位性と課題
- 強み：長年の実績、技術力、再生可能エネルギー分野への展開
- 課題：橋梁・鉄骨分野の発注量減少、鋼材価格や人件費の上昇、受注競争の激化
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 橋梁・鉄骨の基幹事業の深化と効率化
- 再生可能エネルギー（風力発電等）分野の拡大
- 不動産事業の安定収益化
- 研究開発費の増加による技術力強化
中期経営計画
具体的な中計内容は開示されていませんが、主力事業の強化と新規分野の育成が柱とみられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 伝統的なインフラ需要（橋梁・鉄骨）は景気や公共投資に左右されやすいものの、都市再開発や老朽インフラ更新需要も存在
- 再生可能エネルギー分野は成長余地があるが、競争も激化
- 不動産事業は小規模ながら安定収益源
5. 技術革新と主力製品
- 橋梁・鉄骨分野での高度な設計・施工技術
- 風力発電（300kW級風車）や太陽光発電システムの開発・設置
- 研究開発費の増加により新技術の導入を図る姿勢
6. 株価の評価
- 株価：1,563円
- 予想EPS：207.67円
- 予想PER：7.53倍（業界平均17.5倍を大きく下回る）
- 実績BPS：6,741.35円
- 実績PBR：0.23倍（業界平均0.7倍を下回る）
評価
PER・PBRともに業界平均を大きく下回っており、株価は割安な水準にあることが示唆されます。
7. テクニカル分析
- 直近株価は1,563円。年初来高値1,728円、安値1,366円。
- 50日移動平均：1,575.6円、200日移動平均：1,607.12円
- 直近10日間は1,500円台前半～1,570円台で推移し、やや下落基調
- 現在値は移動平均線を下回り、年初来安値圏に近い水準
売上・利益・キャッシュフロー
- 2024年3月期売上高：55,384百万円（前年比大幅増）
- 営業利益：723百万円（前期316百万円から増加）
- 純利益：625百万円（前期328百万円から増加）
- 直近四半期（2025年3月期第3四半期）：売上高31,154百万円（前年同期比24.1%減）、営業損失371百万円
- 営業利益率・純利益率ともに低水準、利益の変動が大きい
指標
- ROE：2.02%（2024年3月期実績）
- 自己資本比率：42.3%（財務健全性は一定水準）
- 営業キャッシュフロー：データなし
傾向
- 売上・利益ともに年度ごとの変動が大きい
- 直近四半期は特別利益（投資有価証券売却益）で純利益を確保
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期年間配当予想：80円（うち10円は特別配当）
- 予想配当利回り：5.12%（高水準）
- 配当性向：77.28%
- 自己株式保有比率：6.02%
- 自社株買いの実施有無は不明
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は2024年後半以降下落傾向、年初来安値圏
- 信用買残が大きく、信用倍率も高い（55.58倍）
- 出来高はやや低調、投資家の関心はやや低下傾向
- 業績予想修正・増配発表など材料はあるが、業績の先行き不透明感も
11. 総評
駒井ハルテックは、橋梁・鉄骨分野で長い歴史と高い技術力を持つ企業です。再生可能エネルギー分野への進出や研究開発強化など成長戦略を掲げていますが、主力事業の受注減やコスト増、人件費上昇など逆風も目立ちます。財務は健全で配当利回りも高い一方、利益率やROEは低水準で、業績の変動も大きい状況です。株価は業界平均と比較して割安水準にあり、直近は安値圏で推移しています。今後は主力事業の回復や新分野の成長、コスト管理の徹底が課題となります。
企業情報
| 銘柄コード | 5915 |
| 企業名 | 駒井ハルテック |
| URL | http://www.komaihaltec.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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