1. 企業情報
日本プロセス（9651）は、独立系のシステム開発会社です。主に、組み込み系システム、電力制御システム、車載システム、危機管理関連システムなどの開発・提供を行っています。事業は、制御システム、自動車システム、特定情報システム、組込システム、産業・ICTソリューションの5つのセグメントで構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本プロセスは、特定の業界に特化せず、幅広い分野のシステム開発を手掛けています。独立系であるため、特定のメーカーに依存せず、顧客ニーズに合わせた柔軟な対応が可能です。
競争優位性:
- 幅広い事業領域: 様々な分野のシステム開発を手掛けることで、特定の市場変動に左右されにくいポートフォリオを構築しています。
- 独立系: 特定のメーカーに依存しないため、顧客ニーズに合わせた柔軟な対応が可能です。
課題:
- 競争激化: システム開発業界は競争が激しく、価格競争に巻き込まれる可能性があります。
- 技術革新への対応: 常に新しい技術に対応していく必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 中期経営計画（2024年6月～2027年5月期）において、連結売上高120億円以上、連結営業利益12億円以上、ROE8.0%以上を目標としています。
中期経営計画の重点分野:
- 各セグメントにおける成長戦略の推進（詳細は決算短信を参照）
- DX需要を取り込み、IT投資の拡大に対応
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- システム開発案件の受注による収益が中心です。
- 顧客との長期的な関係を構築し、継続的な案件獲得を目指しています。
市場ニーズの変化への適応力:
- 幅広い事業領域を持つことで、市場ニーズの変化に対応できる柔軟性があります。
- 技術革新への対応を重視し、新しい技術を取り入れたサービスを提供することで、競争力を維持しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 各セグメントにおいて、最新技術を活用したシステム開発を行っています。
- 組み込み系、電力制御、車載システムなど、専門性の高い分野での技術力を強みとしています。
収益を牽引している製品やサービス:
- 2025年5月期 第3四半期決算短信によると、自動車システム、特定情報システム、産業・ICTソリューションが好調です。
6. 株価の評価
EPS、BPSに基づく計算:
- PER（会社予想）: 10.10倍 (業界平均: 17.6)
- PBR（実績）: 1.30倍 (業界平均: 1.6)
- EPS（会社予想）: 144.69円
- BPS（実績）: 1,123.01円
現在の株価との比較:
- 株価1,462.0円は、EPS、BPSから見て割安感があります。
- PERは業界平均よりも低く、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
株価推移:
- 直近10日間の株価は、1,415円から1,475円の間を変動しています。
- 年初来高値は1,586円、年初来安値は1,225円です。
- 50日移動平均線は1,430.48円、200日移動平均線は1,360.31円です。
- 直近の株価は、50日移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標:
- 売上高: 過去12ヶ月で9,468,657千円と、堅調に推移しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で956,416千円と、増加傾向にあります。
- ROE（実績）: 7.11%
- ROA（過去12か月）: 5.44%
- 自己資本比率（実績）: 81.7%と、財務体質は良好です。
過去数年分の傾向:
- 売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り、配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 3.69%
- 1株配当（会社予想）: 54.00円
- 配当性向: 52.05%
自社株買いなどの株主還元策:
- 2025年5月期の年間配当金は54円（6期連続増配）を予定しています。
- 投資有価証券売却益から特別配当を予定しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
- 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。
株価への影響を与える要因:
- 業績の好調さ
- 増配
- 特別配当
11. 総評
日本プロセス（9651）は、独立系のシステム開発会社として、幅広い分野で事業を展開し、業績は好調に推移しています。株価は割安感があり、増配や特別配当も予定されており、株主還元にも積極的です。テクニカル分析でも上昇トレンドを示しており、今後の成長にも期待できます。ただし、システム開発業界の競争激化や技術革新への対応など、注意すべき点もあります。総合的に見て、投資妙味のある銘柄と言えるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9651 |
| 企業名 | 日本プロセス |
| URL | http://www.jpd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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