1. 企業情報
愛知製鋼は、トヨタグループの特殊鋼メーカーであり、特殊鋼、ステンレス鋼、鍛造品、電子部品などを製造・販売しています。自動車向け特殊鋼で高い競争力があり、加工技術に強みを持っています。近年は、磁気応用製品など、自動車以外の分野への事業拡大も目指しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
愛知製鋼は、特殊鋼分野において国内トップクラスのシェアを有しています。トヨタグループという安定した顧客基盤に加え、高度な加工技術が強みです。
競争優位性:
- トヨタグループとの強固な関係
- 高度な特殊鋼製造技術
- 多角的な事業展開（自動車関連以外の分野への進出）
課題:
- 自動車業界の変革（EVシフト）による需要構造の変化への対応
- 原材料価格の変動リスク
- グローバル競争の激化
3. 経営戦略と重点分野
愛知製鋼は、中期経営計画において、自動車関連事業の強化に加え、非自動車分野の拡大、新技術・新製品の開発を重点分野としています。
主な戦略:
- EVシフトへの対応（EV向け製品の開発・拡充）
- 非自動車分野の開拓（インフラ、エネルギー分野など）
- 技術革新への投資（新素材、新プロセスの開発）
- 収益基盤の強化（コスト削減、生産性向上）
4. 事業モデルの持続可能性
愛知製鋼の事業モデルは、自動車産業の動向に大きく影響を受けます。EVシフトの加速は、特殊鋼の需要構造に変化をもたらす可能性があります。しかし、同社は、EV向け製品の開発や、非自動車分野への進出を進めることで、事業の持続可能性を高めようとしています。
収益モデル:
- 特殊鋼、ステンレス鋼、鍛造品の販売
- 電子部品などの販売
市場ニーズの変化への適応力:
- EV向け製品の開発
- 非自動車分野への進出
- 技術革新への投資
5. 技術革新と主力製品
愛知製鋼は、特殊鋼製造技術、鍛造技術、磁気応用技術など、幅広い技術を有しています。
技術開発の動向:
- EV向けモーター用磁石の開発
- 高強度・高耐久性の特殊鋼の開発
- 新素材の開発
主力製品:
- 自動車用特殊鋼（エンジン部品、シャシー部品など）
- ステンレス鋼
- 鍛造品
- 電子部品（MIセンサー、Nd-Fe-B磁石など）
6. 株価の評価
現在の株価8,430円は、会社予想EPS497.35円、会社予想PER16.95倍、実績BPS12,142.53円、実績PBR0.69倍です。
業界平均PER8.0と比較すると、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、4月28日に8,940円の年初来高値をつけた後、調整局面に入っています。5月2日の終値は8,430円であり、高値圏での推移となっています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 | 3/31/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 296,516 | 296,516 | 285,141 | 260,117 | 202,247 |
| 営業利益 (百万円) | 12,547 | 12,547 | 3,922 | 3,121 | 4,832 |
| 経常利益 (百万円) | 10,947 | 10,947 | 4,099 | 2,895 | 5,552 |
| 親会社帰属当期利益 (百万円) | 6,593 | 6,593 | 1,610 | 1,089 | 3,136 |
| ROE (%) | 3.69 | – | – | – | – |
| ROA (%) | 1.78 | – | – | – | – |
| 自己資本比率 (%) | 58.0 | – | – | – | – |
分析:
- 売上高は、2021年以降、増加傾向にあります。
- 営業利益、経常利益、親会社帰属当期利益は、2023年以降、大きく改善しています。
- ROE、ROAは、改善の余地があります。
- 自己資本比率は高く、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
愛知製鋼は、安定的な配当を重視する方針です。
* 配当利回り（会社予想）: 5.48%
* 1株配当（会社予想）: 462.00円
* 配当性向: 40.20%
* 2026年3月期予想: 231.00円（普通配当100円00銭、特別配当131円00銭）
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、年初来高値を更新しています。信用買残が増加傾向にある一方、信用売残も増加しており、今後の株価動向には注意が必要です。
株価への影響要因:
- 自動車業界の動向（EVシフトの加速など）
- 特殊鋼の需要動向
- 原材料価格の変動
- 世界経済の動向
11. 総評
愛知製鋼は、トヨタグループの安定した顧客基盤と高い技術力を有する特殊鋼メーカーです。業績は回復基調にあり、株主還元も充実しています。
ただし、株価は割高感があり、自動車業界の変革や原材料価格の変動など、リスク要因も存在します。
投資を検討する際には、これらの点を考慮し、ご自身の投資判断に基づいて決定してください。
企業情報
| 銘柄コード | 5482 |
| 企業名 | 愛知製鋼 |
| URL | http://www.aichi-steel.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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