1. 企業情報
企業概要
愛知製鋼株式会社は、特殊鋼・ステンレス鋼・鍛造品・電子部品などを製造・販売する鉄鋼メーカーです。主に自動車向けの特殊鋼でトヨタグループとの結びつきが強く、構造用鋼やチタン、ステンレス、磁気応用製品など幅広い製品群を持ちます。加えて、産業用材料や電子部品、ソフトウェア開発、物品販売、緑化事業なども展開しています。1934年創業、本社は愛知県東海市。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
- トヨタグループの中核特殊鋼メーカーとして、自動車向け特殊鋼で高いシェアを有します。
- 競合には日本製鉄、JFEスチールなど大手鉄鋼メーカーが存在しますが、トヨタ系の強固な需要基盤と加工技術力が強みです。
- ステンレスや磁気応用製品など高付加価値分野への展開も進めています。
競争優位性と課題
- トヨタグループとの関係による安定受注と技術力が優位性。
- 一方で、自動車業界のBEVシフトや世界的な鉄鋼需要の変動、原材料価格の影響を受けやすい構造的課題もあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「特殊鋼を核とした高付加価値製品の提供」「新素材・新技術開発による事業領域の拡大」を掲げています。
- トヨタグループを中心とした自動車分野の深耕とともに、建築・土木、電子部品、磁気応用製品など非自動車分野の強化を推進。
- 中期経営計画では、スマートカンパニー（電子材料・磁気応用製品）や高機能素材の拡販を重点施策としています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の特殊鋼は自動車産業の動向に左右されやすいですが、トヨタグループとの強い取引関係により安定感があります。
- BEVシフトやCASE（コネクテッド、自動運転、シェアリング、電動化）対応のため、電磁部品や高機能材料など新分野への展開を強化中。
- 市場ニーズの変化に対し、技術開発や新素材分野への投資で適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 高度な特殊鋼製造技術や鍛造技術を有し、トヨタ向けの自動車部品素材で強み。
- ステンレス、チタン、磁石応用製品（MIセンサー、Nd-Fe-B樹脂結合磁石等）など高付加価値分野にも注力。
- スマートカンパニーでは、電子部品や磁気応用製品の売上が拡大傾向。
6. 株価の評価
- 現在株価：8,430円
- 予想EPS（会社予想）：497.35円
- 予想PER：16.95倍（業界平均8.0倍より高い水準）
- 実績BPS：12,142.53円
- 実績PBR：0.69倍（業界平均0.6倍よりやや高い水準）
参考
- 株価はBPS比で割安感があるものの、PERは業界平均より高め。
- 配当利回り（会社予想）5.48%と高水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：8,940円、年初来安値：4,970円
- 直近株価：8,430円（高値圏に近い水準）
- 50日移動平均：7,411.80円、200日移動平均：5,221.88円
- 直近10日間で株価は7,700円台から8,800円台まで上昇後、やや調整
- 信用買残増加、信用倍率高め（14.42倍）
8. 財務諸表分析
- 売上高：299,287百万円（2025年3月期、前年比0.9%増）
- 営業利益：12,016百万円（前年比15.9%増）
- 純利益：7,820百万円（前年比18.6%増）
- 営業利益率：4.0%、ROE：3.24%、ROA：1.78%
- 自己資本比率：58.0%（財務の安全性高い）
- 営業キャッシュフロー：25,354百万円（安定）
- フリーキャッシュフロー：-4,500百万円（投資活動による支出増）
- 過去数年で売上・利益ともに回復傾向
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期配当：160円（中間70円、期末90円）
- 2026年3月期予想：231円（普通配当100円、特別配当131円）
- 配当利回り（会社予想）：5.48%（高水準）
- 配当性向：40.2%
- 自己株式保有あり（0.68%）
- 株主還元に積極的な方針がうかがえる
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は約2.4倍に上昇（52週変化率139.83%）
- 直近の出来高も増加傾向
- 信用買残・信用倍率の上昇から個人投資家の関心が高まっている
- トヨタグループ関連、配当利回りの高さが注目材料
11. 総評
愛知製鋼はトヨタグループの安定需要を背景に、特殊鋼を中心とした高付加価値製品で強みを持つ鉄鋼メーカーです。近年は電子部品や磁気応用製品など新分野の拡大も進めており、BEVシフトやCASE対応を意識した事業構造の転換が進行中です。財務基盤は堅固で、配当利回りも高水準。株価は直近で高値圏にあり、投資家からの関心も高まっています。今後の課題としては、自動車業界の構造変化や原材料価格の変動リスクへの対応が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 5482 |
| 企業名 | 愛知製鋼 |
| URL | http://www.aichi-steel.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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