1. 企業情報
概要
アレンザホールディングス株式会社は、2016年設立のホームセンターおよびペットショップ事業を展開する持株会社です。ダイユーエイトとリックコーポの統合により設立され、現在はバローホールディングスの傘下にあります。主に東北・関東・東海・中四国地方に多店舗展開しており、ホームセンター「ダイユーエイト」「タイム」「ホームセンターバロー」、ペットショップ「アミーゴ」などを運営しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題
- ホームセンター業界の中では、地域密着型の多店舗展開が特徴です。
- バローHD傘下のスケールメリットを活かし、商品調達やPB商品開発で競争力を高めています。
- 一方で、業界全体として物価高やコスト増、既存店の客数減少、価格競争の激化が課題となっています。
- 主要競合にはカインズ、コメリ、DCMなどが存在し、全国規模の大手と比べると市場シェアは限定的ですが、地域密着型の強みを持っています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 中期経営計画「Challenge3000」にて、営業収益3,000億円、経常利益率5%を目標としています。
- 重点施策として、MD（マーチャンダイジング）改革、PB商品の売上構成比率向上、棚割改革、地域一番商品の育成、在庫最適化、投資効率の向上などに注力しています。
- 2024年9月にはアミーゴがジョーカーを吸収合併し、ペット事業の強化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場ニーズへの適応力
- ホームセンター・ペットショップの実店舗運営を軸とし、生活必需品やDIY、ペット関連商品など安定した需要を背景にしています。
- 物価高や消費者の節約志向、ネット通販との競合など市場環境の変化に対して、PB商品やサービス強化、コスト管理で対応しています。
- 地域密着型の店舗網とバローHDのグループシナジーを活かした事業展開が持続可能性を支えています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- PB（プライベートブランド）商品の開発比率向上を推進し、差別化を図っています。
- 店舗運営の効率化や在庫管理の最適化にデジタル技術を活用。
- 主力はホームセンター商品（DIY、園芸、日用品等）とペット関連商品・サービスです。
- ペット事業の拡大や、地域一番商品の育成が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
EPS・BPSに基づく評価
- 株価：1,028円
- 予想EPS：73.28円
- 予想PER：14.03倍（業界平均21.3倍より低い）
- 実績BPS：1,019.38円
- 実績PBR：1.01倍（業界平均1.8倍より低い）
⇒ 現在の株価は、業界平均と比較して割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
株価推移の評価
- 年初来高値：1,123円、年初来安値：900円
- 直近株価（1,028円）は50日移動平均線（1,031.46円）や200日移動平均線（1,076.87円）をやや下回る水準。
- 直近10日間の株価は1,030円前後で推移し、ボラティリティは低め。
- 信用倍率は0.56倍と売り残が多い状況。
⇒ 株価はレンジ内で推移し、やや安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー・ROE/ROA等の推移
- 売上高は微増傾向（2025年2月期：1,533億円、前年比2.4%増）。
- 営業利益・純利益は減少傾向（営業利益：35.9億円、純利益：20.9億円）。
- 営業利益率は2.3%、ROEは6.91%、ROAは2.50%。
- 営業キャッシュフローは71.7億円と安定。
- 自己資本比率35.0%、財務の健全性は一定水準。
- 総資産874億円、純資産318億円。
⇒ 売上は安定も、利益率や収益性はやや低下傾向。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り・配当性向・株主還元策
- 予想配当利回り：3.70%（業界平均を上回る水準）
- 1株配当：38.00円
- 配当性向：63.63%
- 自社株買いは限定的（自己株式保有比率0.03%）
⇒ 安定した配当を維持し、株主還元に積極的な姿勢。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価変動・影響要因
- 直近1年で株価は4.37%下落。
- 直近10日間は1,030円前後で安定推移、出来高も安定。
- インサイダー保有比率が高く（57.11%）、機関投資家の保有は限定的。
- 信用売り残が買い残を上回り、やや売り優勢。
⇒ 株価モメンタムは落ち着いており、大きな変動要因は見られません。
11. 総評
アレンザホールディングスは、東北・関東・東海・中四国エリアを中心にホームセンター・ペットショップを展開する地域密着型企業です。バローHD傘下のスケールメリットやPB商品開発、MD改革などを進める一方、物価高や既存店客数減少、利益率の低下といった業界共通の課題に直面しています。
財務面では安定した売上とキャッシュフローを維持しつつも、利益率やROEはやや低下しています。配当利回りは高く、株主還元策も堅実です。株価は業界平均と比較して割安な水準にあり、直近の株価モメンタムも安定しています。今後は中期経営計画の達成に向けた成長施策や、収益性改善の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3546 |
| 企業名 | アレンザホールディングス |
| URL | http://www.alleanza-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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