1. 企業情報
共和レザーは、トヨタグループを主要顧客とする自動車内装用樹脂レザーの大手メーカーです。高級車向けの製品に強みを持ち、環境対応素材の開発にも注力しています。主な事業は、車両用、住宅・住設用、ファッション・生活資材用など多岐にわたります。
2. 業界のポジションと市場シェア
自動車内装材市場において、共和レザーは大手の一角を占めています。トヨタグループとの強固な関係を基盤とし、安定した需要を確保しています。競争優位性としては、高品質な製品と、環境対応素材の開発力、トヨタグループとの連携が挙げられます。課題としては、自動車業界全体の動向に業績が左右されやすい点、原材料価格の変動リスク、競合他社との差別化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
花井幹雄氏が代表を務める共和レザーは、環境対応素材の開発を強化し、持続可能な事業モデルの構築を目指しています。具体的な中期経営計画については、今回の情報からは詳細が不明ですが、環境負荷低減への取り組みや、高付加価値製品の開発などが重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
共和レザーの収益モデルは、自動車内装材の販売が中心であり、トヨタグループからの安定的な需要に支えられています。市場ニーズの変化への適応力としては、環境対応素材の開発や、高級車向け製品への注力などが挙げられます。自動車業界のEVシフトや、内装材の多様化といった変化への対応が、今後の持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
共和レザーは、環境対応素材の開発に注力しており、技術革新を進めています。主力製品は、自動車内装用の樹脂レザーであり、高級車向けの高品質な製品が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 682.0円（2025年5月2日終値）
- PER（会社予想）: 9.31倍（業界平均：15.9倍）
- PBR（実績）: 0.45倍（業界平均：0.7倍）
- EPS（会社予想）: 73.25円
- BPS（実績）: 1,523.08円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月2日の終値は682円であり、年初来安値571円からは上昇していますが、年初来高値754円にはまだ届いていません。50日移動平均線（687.30円）と200日移動平均線（683.34円）を下回っており、弱気なトレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で540.98億円と、前期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で26.09億円と、前期比で増加しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で18.42億円と、前期比で増加しています。
- ROE（実績）: 5.61%
- ROA（過去12か月）: 2.07%
- 自己資本比率（実績）: 59.9%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、財務体質は安定しています。ROE、ROAは、更なる改善の余地があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.69%
- 1株配当（会社予想）: 32.00円
- 配当性向: 56.18%
高い配当利回りは魅力的です。2024年3月期は年間32円の配当を実施し、2025年3月期も年間32円の配当を予想しています。自己株式取得も実施しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年4月下旬から5月上旬にかけて、やや上昇傾向にあります。信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は高まっていると考えられます。株価に影響を与える要因としては、自動車業界の動向、原材料価格の変動、新製品の投入などが挙げられます。
11. 総評
共和レザーは、トヨタグループとの強固な関係を基盤とし、安定した収益基盤を持つ企業です。高い配当利回りや、割安な株価評価は魅力です。一方、自動車業界の動向に業績が左右されやすい点や、今後の環境対応への取り組みが重要となります。テクニカル面では、50日・200日移動平均線を下回っており、今後の株価の動向を注視する必要があります。投資判断にあたっては、自動車業界全体の動向や、同社の環境対応への取り組み、中期経営計画などを総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3553 |
| 企業名 | 共和レザー |
| URL | http://www.kyowale.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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