1. 企業情報
事業内容
矢作建設工業は、主に中部地区を基盤とする総合建設会社です。建築事業（マンション、物流センター、商業施設、オフィスビル、空港ターミナルなど）、土木事業（住宅地開発、道路、鉄道、耐震補強、斜面補強等）、不動産事業（分譲マンション、土地・建物の売買・賃貸・管理・仲介・コンサルティング）を展開しています。名古屋鉄道（名鉄）と密接な関係を持ち、民間建築を中心に展開しつつ、耐震工事など独自技術による受注拡大を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
中部地区では大手のポジションにあり、特に民間建築分野での実績が豊富です。名鉄グループとの連携や、分譲マンションなど不動産兼業の強みも特徴です。
競争優位性・課題
- 独自の耐震工事技術による差別化
- 民間建築へのシフトによる安定した受注
- 建設業界全体の課題として、資材価格の高止まり、労働需給の逼迫、人材不足が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 民間建築事業の拡大と収益力強化
- 不動産事業の収益多角化
- 独自技術による高付加価値サービスの提供
中期経営計画の重点施策
- 建築・土木・不動産の3本柱によるバランス経営
- 収益認識基準に基づき、今後3年間で約400億円の売上計上予定
- 記念配当など株主還元強化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 建築（55%）、土木（26%）、不動産（19%）のバランス型
- 不動産事業の兼業による収益安定化
- 市場ニーズの変化（耐震・再開発、物流施設需要等）への対応力あり
市場適応力
- 資材高騰や人手不足など業界課題への対応が引き続き求められます
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- 独自の耐震工事技術を活かした受注拡大
- 建築・土木分野での施工技術力
主力製品・サービス
- 民間建築（マンション・商業施設等）
- 公共・民間土木工事
- 分譲マンション、不動産開発
6. 株価の評価
- 株価：1,453円
- 予想EPS：125.51円
- 予想PER：11.58倍（業界平均14.0倍より割安水準）
- 実績BPS：1,528.80円
- 実績PBR：0.95倍（業界平均1.1倍より割安水準）
株価水準
- 業界平均と比較してPER・PBRともにやや割安な水準
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,600円
- 年初来安値：1,170円
- 直近株価は1,450円台で推移し、年初来高値圏からやや下落した状態
- 50日移動平均：1,324.98円、200日移動平均：1,484.11円
- 直近10日間で上昇トレンド（1,380円台から1,450円台へ）
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去数年）
- 売上高：増加傾向（2022年93,089百万円→2024年119,824百万円）
- 営業利益：増加傾向（2022年6,170百万円→2024年9,515百万円）
- 純利益：増加傾向（2022年4,842百万円→2024年6,462百万円）
収益性・効率性
- ROE：10.18%（直近実績）
- ROA：1.78%（過去12か月）
- 営業利益率：5.3%（過去12か月）
財務健全性
- 自己資本比率：52.8%（直近実績）
- 流動比率：1.92倍（直近四半期）
- 有利子負債比率：61.71%
キャッシュフロー
- 現金等：167億円（直近四半期）
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：80円（うち記念配当20円）
- 予想配当利回り：5.51%（高水準）
- 配当性向：40.25%
- 自己株式保有：2.7%（自己株買い実施実績あり）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は上昇傾向（10日間で約5%上昇）
- 信用倍率：26.71倍（買い残多い）
- 出来高も増加傾向
- インサイダー保有比率高く、安定株主基盤
- 配当利回りの高さや記念配当が投資家の関心材料
11. 総評
矢作建設工業は中部地区で強い地盤を持つ総合建設会社で、民間建築・不動産事業に強みがあります。近年は売上・利益ともに増加傾向にあり、財務も健全です。配当利回りが高く、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。株価水準は業界平均と比較して割安感があり、直近の株価モメンタムも良好です。一方で、建設業界全体の課題（人材不足・資材高騰等）や利益率の変動には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1870 |
| 企業名 | 矢作建設工業 |
| URL | http://www.yahagi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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