1. 企業情報
コスモエネルギーホールディングス株式会社は、石油元売り大手を傘下に持つ持株会社です。主な事業は石油製品の製造・販売（ガソリン、軽油、灯油等）、石油化学製品の製造・販売、石油開発（原油の採掘・販売）、そして再生可能エネルギー（主に風力発電）です。国内外で事業展開しており、事業の多角化を進めています。岩谷産業が主要株主であり、再生可能エネルギー分野にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内石油元売り大手の一角で、ENEOS、出光興産などと並ぶ主要プレイヤーです。
- 競争優位性: 石油製品の製造販売に加え、石油化学や石油開発、再エネ分野に事業を分散している点が特徴です。岩谷産業との資本関係も競争力の一因です。
- 課題: 国内石油需要の長期的減少、脱炭素化の流れ、再生可能エネルギー分野での競争激化が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「石油を基盤としつつ、再生可能エネルギー等への多角化」を掲げています。既存の石油・石油化学事業の収益力強化と並行して、再生可能エネルギー事業への投資を拡大しています。
- 中期経営計画: 石油製品の安定供給とコスト削減、石油化学品の高付加価値化、石油開発事業の効率化、再エネ事業の拡大（特に風力発電）が重点施策です。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 石油事業が売上・利益の大半を占めていますが、石油化学や石油開発、再生可能エネルギーで収益源の多様化を図っています。
- 市場変化への適応力: 国内需要減少や脱炭素化に対応するため、再エネ分野へのシフトを進めています。石油開発事業は海外展開も含めて成長余地があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 石油精製・石油化学の効率化技術、再エネ分野では風力発電技術の導入・拡大に注力しています。
- 主力製品・サービス: ガソリン・軽油等の石油製品、エチレン・パラキシレン等の石油化学製品、原油販売、風力発電による電力販売が主力です。
6. 株価の評価
- PER: 6.46倍（業界平均8.0倍より低い）
- PBR: 0.85倍（業界平均0.9倍よりやや低い）
- EPS: 914.27円
- BPS: 6,922.09円
- 現在株価: 5,909円
- 株価指標からの評価: EPS・BPSと比較して、PER・PBRともに割安水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間は5,600～5,900円台で推移し、年初来安値（5,018円）からは回復傾向ですが、年初来高値（7,249円）や52週高値（8,762円）からは大きく下落しています。
- 移動平均線: 50日移動平均（6,237円）、200日移動平均（7,019円）を下回っており、やや安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期 2,729,570百万円（前年比微減）、過去5年で増加傾向
- 営業利益: 149,200百万円（前年比減少）、利益率は安定
- 純利益: 82,060百万円（前年比増加）、利益率は2～5%台
- ROE: 14.54%（実績）、高水準
- ROA: 3.71%（過去12か月）
- 自己資本比率: 27.1%、財務健全性は標準的
- キャッシュフロー: 詳細不明
- 傾向: 売上は安定、利益はやや変動が大きいが総じて堅調
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 5.58%（予想）、高水準
- 1株配当: 330円（予想）、増配傾向
- 配当性向: 32.81%（適度な水準）
- 自社株買い: 実施実績あり
- 方針: 安定配当と機動的な自己株取得を基本としています
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近は下落基調からやや反発。52週高値からは大きく下落しているが、安値圏で下げ止まりつつある状況。
- 信用取引動向: 信用買残は減少傾向、信用倍率は高い（10.68倍）ため、やや買い方優勢。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや再エネ分野への展開が注目されています。
11. 総評
コスモエネルギーホールディングスは、国内石油元売り大手としての安定した基盤を持ちつつ、石油化学・石油開発・再生可能エネルギーと事業の多角化を進めています。財務指標は堅調で、ROE・配当利回りともに高水準です。株価は直近の下落を経て安値圏にあり、指標面では割安感が見られます。今後は再生可能エネルギー分野での成長や、国内石油需要減少への対応が中長期的な課題となります。株主還元策も積極的で、安定配当と自社株買いを実施しています。
本レポートは、公開情報に基づき客観的に企業分析を行ったものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5021 |
| 企業名 | コスモエネルギーホールディングス |
| URL | http://ceh.cosmo-oil.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | エネルギー資源 – 石油・石炭製品 |
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