1. 企業情報
事業内容の説明
日本カーバイド工業は、1935年設立の中堅化学メーカーです。主な事業は「電子・機能製品」「フィルム・シート」「建材関連」「エンジニアリング」の4セグメント。電子材料、機能樹脂、セラミック基板、金型クリーニング材、各種フィルム・シート、再帰反射シート、建材（主にアルミ建材）などを国内外で展開しています。特に金型クリーニング材や機能樹脂、セラミック基板に強みを持ちます。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性と課題
- 業界内では中堅規模で、ニッチな機能化学品や電子材料分野で独自性を発揮。
- 金型クリーニング材や再帰反射シートなど、特定用途で高いシェアを有する可能性。
- 一方で、素材・化学業界は大手総合化学メーカーとの競争が激しく、原材料価格や為替変動、地政学リスクの影響を受けやすい点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 収益力強化と成長分野へのシフトを重視。
- 2025年3月期の業績予想で売上高5,000億円、営業利益32億円、純利益20億円を目標。
- セグメントごとに、電子・機能製品やフィルム・シート分野の拡大を図り、建材やエンジニアリングも収益改善に取り組む。
- 海外展開比率が50%と高く、グローバル展開も重視。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場ニーズへの適応力
- 多角化した事業ポートフォリオにより、特定市場の不調時もリスク分散が可能。
- 電子材料や機能性フィルムなど、成長分野の需要拡大に対応。
- 市場ニーズの変化に応じて新製品開発や用途開拓を継続している様子がうかがえる。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 金型クリーニング材、セラミック基板、機能樹脂などで独自技術を保有。
- レーザーマーキングフィルムや再帰反射シートなど、特殊用途向け製品も強み。
- 収益を牽引するのはフィルム・シート製品（直近四半期でセグメント利益大幅増）、電子・機能製品も堅調。
6. 株価の評価
バリュエーション指標比較
- 現在株価：1,677円
- 予想PER：7.84倍（業界平均20.4倍と比較し割安水準）
- 実績PBR：0.46倍（業界平均1.1倍と比較し割安）
- 予想EPS：214.81円
- 実績BPS：3,699.43円
- 配当利回り（予想）：4.75%（高水準）
- 割安感が強いが、成長性や収益力の持続性が市場で慎重に見られている可能性。
7. テクニカル分析
株価推移・位置づけ
- 年初来高値：1,979円、年初来安値：1,410円
- 直近株価は1,677円で、50日・200日移動平均線（1,789円・1,737円）を下回る。
- 直近10日間は1,660～1,690円台で推移し、やや安値圏。
- 出来高はやや減少傾向。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー等の評価
- 売上高は2022年以降やや減少傾向だが、直近四半期で増収・増益に転換。
- 営業利益・純利益は2023年に大きく減少したが、2024年以降回復傾向。
- ROE（実績）：3.13%、ROA（実績）：2.52%とやや低水準。
- 自己資本比率：53.5%と財務健全性は高い。
- キャッシュフロー・現預金も潤沢（現金14.78B、総資産63.7B）。
- 負債比率も低め（Debt/Equity 29.44%）。
9. 株主還元と配当方針
配当・株主還元策
- 2024年・2025年ともに1株配当80円（特別配当含む）、配当利回り4.75%と高い。
- 配当性向は約66%と高め。
- 自社株買いも実施歴あり（自己株式保有1.12%）。
- 安定配当・株主還元重視の方針がうかがえる。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価変動・影響要因
- 直近1年で株価は高値から調整局面（52週変化率-4.64%）。
- 信用買残は高水準（信用倍率57.75倍）、やや需給が重い状況。
- 配当利回りの高さや財務健全性で一定の投資家関心が維持されている。
11. 総評
日本カーバイド工業は、機能化学品・電子材料・フィルム等の分野で独自性を持つ中堅化学メーカーです。直近四半期で増収増益を達成し、財務体質も健全。バリュエーション面では割安感が強く、配当利回りも高水準です。一方で、ROEやROAはやや低く、成長性や収益性の持続が今後の課題となります。需給面では信用買残が多く、株価は安値圏で推移しています。安定した株主還元策も特徴です。
企業情報
| 銘柄コード | 4064 |
| 企業名 | 日本カーバイド工業 |
| URL | http://www.carbide.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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