1. 企業情報
事業内容
古河電池株式会社は、1914年創業、1950年設立の老舗蓄電池メーカーです。主力は自動車用鉛蓄電池ですが、産業用、鉄道・航空機・船舶向け、太陽光発電システム用など多様な蓄電池を展開しています。アルカリ蓄電池やリチウム電池、非常用電源システム、充電器、バッテリーテスター等の関連製品も製造・販売しています。国内外に事業を展開し、古河電気工業のグループ企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性と課題
自動車用鉛蓄電池で国内有数のシェアを有し、産業用・非常用・鉄道向けなど幅広い用途で実績があります。競合にはGSユアサ、パナソニックなど大手が存在し、価格競争や技術革新が激しい業界です。鉛蓄電池分野では伝統的な強みを持つ一方、リチウムイオン電池など次世代電池分野では赤字が続いており、今後の成長分野での競争力強化が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
経営陣は「安全・安心な社会インフラの提供」を掲げ、主力の自動車・産業用電池の強化とともに、再生可能エネルギーや非常用電源など新分野への展開を図っています。中期経営計画では、収益性向上と成長分野への投資、グローバル展開の強化、品質管理の徹底などを重点施策としています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・適応力
主力の鉛蓄電池事業は安定した需要がありますが、EV化や再生可能エネルギー普及に伴う市場ニーズの変化に適応する必要があります。産業用・非常用・鉄道・航空機向けなど多様な顧客基盤を持ち、一定の収益安定性がありますが、リチウム分野は赤字が続いており収益構造の多角化と新技術への対応が今後の鍵です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
鉛蓄電池分野で長年の技術蓄積があり、鉄道・航空機・産業用など高信頼性分野でも採用実績があります。リチウムイオン電池やマグネシウム空気電池など新技術にも取り組んでいますが、現時点で収益化には至っていません。主力製品は自動車用鉛蓄電池、産業用蓄電池、非常用電源システムです。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：64.07円
- BPS（実績）：1,156.06円
- PER（会社予想）：21.49倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）：1.19倍（業界平均1.6倍）
- 株価：1,377円
評価
PER・PBRともに業界平均よりやや割安な水準です。BPSに対する株価も1.19倍と、資産価値から見ても極端な割高感はありません。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,393円
- 年初来安値：1,370円
- 直近株価レンジ：1,375～1,380円で推移
- 50日移動平均：1,382.32円
- 200日移動平均：1,379.04円
評価
株価は年初来高値圏で横ばい推移しており、短期的には値動きが小さく、ボックス圏での推移が続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2024/3期）：75,450百万円（前年比+8.5%）
- 営業利益：3,230百万円（前年比+70%超）
- 純利益：2,570百万円（前年比大幅増）
- ROE（実績）：7.32%
- ROA（実績）：5.09%
- 自己資本比率：56.0%
- キャッシュフロー：現金同等物10,530百万円、総負債10,310百万円、流動比率1.72
評価
売上・利益ともに回復傾向。自己資本比率も高く財務健全性は良好です。ROE・ROAも業界水準を上回っています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：0.00%（2025年3月期は無配予定）
- 直近までの配当：年間21円（利回り約1.5%）を維持していたが、今期は無配
- 配当性向：過去は30%前後
- 自社株買い：特段の記載なし
評価
2025年3月期は無配予定。過去は安定配当を実施していましたが、特別損失（非常用バッテリーの保証費用等）を背景に配当見送りとなっています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動：1,375～1,380円の狭いレンジで推移
- 出来高：直近10日で平均20万株超と流動性は高い
- 信用取引：信用買残増加、信用売残ゼロ
- 株主構成：親会社（古河電気工業）が過半数保有
評価
株価は高値圏で安定し、直近のモメンタムは小さいですが、TOB（公開買付け）の話題や親会社による支配が意識されています。
11. 総評
古河電池は自動車用鉛蓄電池で国内有数のシェアを持つ老舗メーカーです。売上・利益は回復傾向で財務も健全ですが、リチウム分野の赤字や非常用バッテリーの保証費用など課題も見られます。株価は業界平均と比較して割安感があり、直近は高値圏で安定推移しています。2025年3月期は特別損失により無配となる見込みです。今後は新技術分野への展開と収益構造の多角化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6937 |
| 企業名 | 古河電池 |
| URL | http://www.furukawadenchi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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