1. 企業情報
概要
イズミは中四国・九州地方を地盤とする総合スーパー大手で、主力業態はショッピングセンター型総合スーパー「ゆめタウン」です。他にも「ゆめマート」などの食品スーパー、ショッピングセンター「ゆめモール」などを展開。衣料品・生活雑貨・食品の販売が中心で、クレジットカード、施設管理、飲食など周辺サービスも手掛けています。2024年には西友の九州事業（サニー）も承継し、ドミナント戦略を強化しています。
主な事業構成（2024年2月期）
- 小売：96%（営業利益率6%）
- 小売周辺：3%（営業利益率13%）
- その他：1%（営業利益率12%）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
イズミは地方密着型の総合スーパーとして、中四国・九州エリアではトップクラスのシェアを持ちます。全国規模ではイオンやセブン＆アイに次ぐ規模ですが、地域ドミナント戦略により競争優位性を確保しています。
– 競争優位性と課題
地域密着による顧客基盤の強さ、SC型店舗の集客力、食品スーパーの展開による安定収益が強み。一方で、人口減少や消費の二極化、EC・ディスカウント業態との競争激化、システム障害（2024年ランサムウェア被害）などが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「地域社会の発展と生活の質向上」を掲げ、地域密着型SCの展開と食品スーパーの強化、効率的な店舗運営を推進。
– 中期経営計画（2026年2月期）
– 営業収益5,901億円
– 営業利益307億円
– サニー事業承継によるSM事業の収益性強化
– DX推進、システム強靭化、コスト構造改革
– 資本コスト・株価を意識した経営
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
SC型総合スーパーと食品スーパーの多店舗展開による安定した売上。地域密着型ドミナント戦略で固定客を確保。
– 市場ニーズ適応力
サニー事業のノウハウ活用、消費者の二極化対応（高付加価値商品と低価格商品の両立）、DX推進による業務効率化など、変化への適応力を強化しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向
- DX（デジタル・トランスフォーメーション）推進
- システム強靭化（ランサムウェア被害後の対策強化）
- 効率的な商品供給体制の構築
- 主力製品・サービス
- 「ゆめタウン」「ゆめマート」などSC・SM店舗
- クレジットカード事業
- 施設管理・飲食等の周辺事業
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：255.75円
- BPS（実績）：3,990.31円
- 株価：3,299円
- PER（会社予想）：12.90倍（業界平均21.3倍より低い）
- PBR（実績）：0.83倍（業界平均1.8倍より低い）
評価
PER・PBRともに業界平均を大きく下回っており、株価は利益・純資産に対して割安な水準と見られます（価値判断は控えます）。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,332円
- 年初来安値：2,935円
- 現在値：3,299円（年初来高値付近）
- 50日移動平均：3,165円
- 200日移動平均：3,238円
分析
直近で年初来高値圏にあり、50日・200日移動平均線を上回っています。過去10日間も堅調な推移が続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上高：471,166百万円（2024年2月期）→524,142百万円（2025年2月期）で増加
- 営業利益：31,425百万円→25,425百万円で減少
- 純利益：20,485百万円→11,919百万円で大幅減少
- 自己資本比率：57.3%→50.1%で低下
- ROE：4.21%（2024年2月期）
- ROA：3.00%（過去12か月）
傾向
売上は増加傾向ですが、利益面は減少。特に2025年2月期はシステム障害の影響等で純利益が大きく減少。自己資本比率も低下していますが、財務安全性は維持されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.73%
- 1株配当（予想）：90円
- 配当性向：54.0%
- 自社株買い：自己株式保有比率は0.15%と低水準
分析
安定した配当政策を継続。配当性向は50%超と高めですが、利益減少局面でも配当維持の姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近10日間で上昇傾向、年初来高値圏
- 出来高：安定して推移
- 信用倍率：4.19倍（やや買い長傾向）
- インサイダー・機関投資家保有比率：インサイダー42.47%、機関23.34%
影響要因
業績下方修正やシステム障害の影響を織り込みつつ、今後の業績回復や配当維持への期待が株価を支えていると考えられます。
11. 総評
イズミは中四国・九州エリアで高いシェアを持つ総合スーパーであり、地域密着型のドミナント戦略と食品スーパーの安定収益が強みです。2025年2月期はシステム障害の影響等で利益が大きく減少しましたが、売上高は増加し、財務の健全性も維持されています。株価は業界平均と比べて割安な指標となっており、安定した配当政策も継続中です。今後はサニー事業の統合効果やDX推進による収益力回復が注目されますが、人口減少や競争激化、システムリスクへの対応が引き続き重要な課題となります。
※本レポートは公開情報に基づき作成しており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8273 |
| 企業名 | イズミ |
| URL | http://www.izumi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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