1. 企業情報
企業概要
スターツコーポレーションは、不動産の建設・管理・仲介を中心に、ホテル・高齢者支援・保育・出版・コンサルティングなど多角的に事業を展開しています。主力ブランド「ピタットハウス」を全国展開し、賃貸住宅の建設から仲介・管理まで一貫したサービスを提供している点が特徴です。加えて、都市再開発やPFI事業、J-REIT運用、各種生活関連サービス（出版、イベント、Webサイト運営）も手掛けています。
主な事業セグメント（2024年3月期）
- 建設（33%）
- 不動産管理（39%）
- 賃貸・売買仲介（7%）
- ホテル・高齢者支援（10%）
- 出版（3%）
- 分譲不動産・コンサルティング他（残り）
2. 業界のポジションと市場シェア
ポジション
不動産業界内では、建設・管理・仲介の一体型ビジネスモデルを強みとし、安定した管理物件数の増加や法人取引の拡大により、競合他社との差別化を図っています。全国規模での「ピタットハウス」展開や、多様な事業領域への進出により、安定した収益基盤を維持しています。
競争優位性・課題
- 優位性：一貫したサービス提供、管理物件数の増加、法人向けサービスの拡充、安定した財務基盤
- 課題：分譲不動産事業の収益性、物販・文化事業の収益減、業界全体の景気変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 建設・管理・仲介の一体運営によるシナジー強化
- 管理物件数の拡大と法人取引の拡充
- 既存建造物のリノベーション・免震化提案
- ホテル・レジャー事業の新規開業による収益源多様化
- 高齢者支援・保育分野の拡大
- デジタル化（電子契約機能等）推進
中期経営計画の重点施策
- 管理物件数増加によるストックビジネス強化
- 法人顧客向けサービス（CREソリューション等）の拡大
- 出版・Web事業の収益化
- 高齢者・保育事業の品質向上と拡大
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 建設・管理・仲介の一体型モデルにより、景気変動時にも安定したストック収益を確保
- ホテル・高齢者支援・出版など複数事業によるリスク分散
- 法人向けサービスや新規事業の拡大による成長余地
市場ニーズ変化への対応力
- 既存建物のリノベーションや免震化、電子契約機能の導入など、社会・顧客のニーズ変化に柔軟に対応
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- 免震建築技術やリノベーション提案
- 電子契約・デジタル管理システムの導入
- カードキーシステム「シャーロック」シリーズの開発
主力製品・サービス
- 「ピタットハウス」ブランドによる賃貸・売買仲介
- 大規模な不動産管理サービス
- ホテルエミオン、グループホーム等の運営
- 出版事業（書籍・電子書籍、OZmall等）
6. 株価の評価
指標比較
- 現在株価：3,935円
- 予想EPS：450.95円
- 予想PER：8.73倍（業界平均13.6倍と比較して割安水準）
- 実績BPS：3,484.47円
- 実績PBR：1.13倍（業界平均1.6倍より低い）
評価
- 業界平均と比較し、PER・PBRともに低めの水準
- ROE（14.50%）は業界水準を上回る
7. テクニカル分析
- 年初来高値：4,180円、年初来安値：3,470円
- 直近株価（3,935円）は年初来高値圏に近い
- 50日移動平均：3,950.6円、200日移動平均：3,667.44円
- 直近10日間は3,850～3,970円のレンジで推移し、やや横ばい傾向
- 出来高は安定
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去4年）
- 売上高：増加傾向（2021年3月期 1,989億円 → 2024年3月期 2,334億円）
- 営業利益：増加傾向（2021年3月期 220.7億円 → 2024年3月期 305.0億円）
- 純利益：増加傾向（2021年3月期 156.0億円 → 2024年3月期 220.9億円）
- EPSも増加傾向
収益性・効率性
- ROE：14.50%（高水準）
- ROA：6.47%
- 営業利益率：約14.4%
- 財務健全性：自己資本比率50.0%、流動比率1.65、Net Debt/Equity 42.31%
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー：389.5億円
- フリーキャッシュフロー：199.4億円
9. 株主還元と配当方針
- 予想年間配当：110円（配当利回り2.8%）
- 配当性向：20.24%（安定的で余力あり）
- 5年平均配当利回り：2.85%
- 自己株式取得：2025年1月に150万株取得
- 株主還元策として配当と自社株買いを実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は年初来高値圏で推移し、直近は横ばい
- 信用買残増加（信用倍率12.21倍）で個人投資家の関心が高い
- 出来高は安定、β値0.24と市場全体に対して値動きは小さい
- 配当利回りや安定成長を背景に、安定志向の投資家からの関心が継続
11. 総評
スターツコーポレーションは、不動産の建設・管理・仲介を一体化した安定的なビジネスモデルと、多角化によるリスク分散を強みとしています。近年は売上・利益ともに堅調な増加を示し、財務基盤も健全です。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当や自社株買いによる株主還元も実施されています。今後も管理物件数の増加や新規事業の拡大による成長が期待される一方、分譲不動産や物販事業の収益性改善が課題となっています。株価は高値圏で推移しており、安定した業績と財務内容が投資家の関心を集めています。
企業情報
| 銘柄コード | 8850 |
| 企業名 | スターツコーポレーション |
| URL | http://www.starts.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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