1. 企業情報
東ソーは、基礎化学品から石油化学、スペシャリティ製品、ファインケミカルまで幅広い製品を製造・販売する化学メーカーです。主力事業は、塩ビ・苛性ソーダなどのクロル・アルカリ事業、石油化学事業、機能商品事業、エンジニアリング事業です。特に機能商品分野では、診断薬や特殊材料など、高付加価値製品に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東ソーは、塩ビ・苛性ソーダなどの基礎化学品分野で国内トップクラスのシェアを誇ります。また、機能商品分野でも、診断薬や特殊材料などで一定のプレゼンスを示しています。
競争優位性:
- 基礎化学品における安定した収益基盤
- 機能商品分野における高付加価値製品の開発力
- 多角的な事業ポートフォリオによるリスク分散
課題:
- 市況変動の影響を受けやすい基礎化学品事業
- 競争激化する機能商品分野での差別化
- 原材料価格の高騰リスク
3. 経営戦略と重点分野
東ソーは、中期経営計画において、以下の点を重点分野としています。
* 成長戦略:
* 高付加価値製品の拡充（機能商品分野の強化）
* 海外事業の拡大
* 環境対応製品の開発
* 収益性向上:
* コスト削減
* 生産効率の向上
* 財務基盤の強化:
* キャッシュフローの最大化
* 株主還元の充実
4. 事業モデルの持続可能性
東ソーの事業モデルは、基礎化学品と高付加価値製品の組み合わせにより、安定性と成長性のバランスを図っています。
収益モデル:
- 基礎化学品事業：安定的な収益基盤
- 機能商品事業：高収益性、成長性
市場ニーズへの適応力:
- 環境規制への対応
- 高機能材料への需要増加
- 医療・ヘルスケア分野への注力
5. 技術革新と主力製品
東ソーは、研究開発に注力し、技術革新を推進しています。
技術開発の動向:
- 高機能材料の開発
- 環境対応製品の開発
- 診断薬・分析機器の開発
主力製品:
- 塩ビ、苛性ソーダ
- 診断薬、分析機器
- 特殊材料（電池材料、半導体材料など）
6. 株価の評価
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 株価 | 2,014.5円 |
| PER（会社予想） | 10.52倍 |
| PBR（実績） | 0.79倍 |
| EPS（会社予想） | 191.55円 |
| BPS（実績） | 2,549.83円 |
- PER: 10.52倍は、業界平均PER（20.4倍）と比較して割安です。
- PBR: 0.79倍は、割安と判断できます。
- EPS: 191.55円
- BPS: 2,549.83円
上記から、現時点では割安な水準にあると判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2000円近辺で推移しており、5月8日は2014.5円で取引を終えています。年初来高値2,232円、年初来安値1,755円であり、200日移動平均線（2000.39円）を上回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で1兆564億円と、前期（1兆643億円）から減少しています。
営業利益: 過去12ヶ月で798億4600万円と、前期（746億700万円）から増加しています。
純利益: 過去12ヶ月で573億2400万円と、前期（503億3500万円）から増加しています。
ROE: 7.48%
自己資本比率: 61.6%
売上高は減少傾向にあるものの、利益率は改善しており、収益性は向上しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.96%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向: 46.92%
高い配当利回りで、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 安定した推移
- 信用取引: 買い残が多く、信用倍率は6.40倍と高い状態です。
11. 総評
東ソーは、基礎化学品と高付加価値製品をバランス良く展開し、安定した収益基盤と成長性を持っています。財務体質も良好で、株主還元にも積極的です。株価は割安な水準にあり、今後の業績拡大も期待できます。
総合的な見解:
* 現時点では、割安な水準であり、高い配当利回りも魅力的であるため、**買い**を検討する余地があります。
- リスク:
- 市況変動による業績への影響
- 原材料価格の高騰
- 競争激化
企業情報
| 銘柄コード | 4042 |
| 企業名 | 東ソー |
| URL | http://www.tosoh.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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