1. 企業情報
事業内容
SMK株式会社は、コネクタやジャック、スイッチ、リモコン、タッチパネル、無線通信モジュールなど、電子機器や電気通信機器向けの各種部品を製造・販売する電子部品メーカーです。主な顧客分野は家電、車載、情報通信、産業機器など多岐にわたり、海外売上比率が67%とグローバル展開も進んでいます。1925年創業、東京都品川区に本社を置きます。
【売上構成比】情報通信17%、家電38%、車載36%、産機他10%（2024.3）
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
SMKはコネクタ分野で国内有力メーカーの一つであり、スマートフォンや自動車、家電向けの部品供給で存在感があります。競合には日本航空電子工業、ヒロセ電機、京セラなどが挙げられます。
競争優位性・課題
- 強み：多様な製品群とグローバル展開、車載や家電分野での実績
- 課題：利益率の低下、特定分野（無線モジュール等）の不振、構造改革の必要性
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
2025年3月期～2027年3月期を対象とした「SMK Next100」を策定し、「持続的成長に向けた構造改革を加速させる期間」と位置付けています。
具体的施策・重点分野
- 不採算製品からの撤退・縮小
- リソースの集中配分
- 人員最適化・管理部門の規模適正化
- 車載・家電・産機分野の強化
- 新規ビジネス開発（イノベーションセンター）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
主力のコネクタ・リモコン・タッチパネルは、家電や車載分野で安定した需要が見込まれます。一方、無線モジュールなど新規領域は競争激化や市場変化の影響を受けやすく、構造改革による収益性改善が課題です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- コネクタ：高密度・小型化・高信頼性が強み
- タッチパネル：静電容量方式・抵抗膜方式の両方を展開
- 無線モジュール：Bluetooth®等、IoT対応製品を開発
収益牽引製品
- 車載・家電向けコネクタ
- リモコン・タッチパネル
6. 株価の評価
- 現在株価：2,303円
- 予想EPS：94.70円
- 予想PER：73.0倍（業界平均24.2倍）
- 実績BPS：4,617.79円
- 実績PBR：0.46倍（業界平均1.6倍）
評価
PERは業界平均を大きく上回っており、利益水準の低さが反映されています。一方、PBRは業界平均を大きく下回っており、純資産価値に対して株価が割安な水準です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,025円
- 年初来安値：1,989円
- 50日移動平均：2,428.92円
- 200日移動平均：2,448.23円
- 直近株価：2,303円（安値圏に位置）
- 直近10日間は2,200～2,400円台で推移し、直近は下落基調
8. 財務諸表分析
売上・利益推移
- 売上高：2024年3月期 46,522百万円 → 2025年3月期 48,051百万円（増収）
- 営業利益：2024年3月期 -1,243百万円 → 2025年3月期 -235百万円（赤字幅縮小）
- 当期純利益：2024年3月期 -489百万円 → 2025年3月期 -1,848百万円（赤字拡大、構造改革費用計上）
キャッシュフロー
- 営業CFはプラスを維持
- 投資CFはマイナス（設備投資等）
- 財務CFはプラス（資金調達等）
財務安全性・効率性
- 自己資本比率：50.7%（安定水準）
- ROE：-1.52%（マイナス）
- ROA：-0.82%（マイナス）
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当利回り：6.08%（記念配当含む）
- 1株配当（予想）：140円（うち40円は創立100周年記念配当）
- 配当性向：123.76%（実績、利益水準に対し高い）
- 自己株式保有比率：11.22%
- 特別配当や記念配当を実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近株価は下落傾向、年初来安値圏
- 信用買残増加・売残減少でやや買い優勢
- 出来高は増加傾向
- 主要イベント（決算、配当等）への関心が高い
11. 総評
SMK株式会社は、コネクタやリモコン、タッチパネルなどの電子部品でグローバルに展開する老舗メーカーです。主力の家電・車載分野は堅調ですが、無線モジュール等の新規領域の不振や構造改革費用の影響で、直近は赤字が続いています。中期経営計画では構造改革と収益性改善を掲げており、今後の進捗が注目されます。株価は純資産価値に対して割安な水準ですが、利益水準の低さが株価の重しとなっています。配当利回りは高いものの、記念配当の影響が大きく、今後の配当継続性や業績回復が課題です。
企業情報
| 銘柄コード | 6798 |
| 企業名 | SMK |
| URL | http://www.smk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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