1. 企業情報
株式会社あさひは、自転車専門小売りの最大手です。全国に店舗網を展開し、自社ブランド（PB）商品の比率が高いことが特徴です。自転車の販売だけでなく、修理やメンテナンスなどのサービスも提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
あさひは、自転車小売業界において最大手のポジションを確立しています。郊外型の大型店舗を中心に展開し、PB商品の拡充により、価格競争力と差別化を図っています。
競争優位性:
- 全国的な店舗網
- PB商品の展開による高い利益率
- 修理・メンテナンスなどの付加価値サービスの提供
課題:
- 少子高齢化による国内市場の縮小
- 原材料価格の高騰や円安の影響
- 競合他社との差別化
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
「持続可能な社会の実現」と「当社の持続的な成長」を目指し、OMO（Online Merges with Offline）の強化、店舗でのサービス拡充、リユース事業の拡大などを推進しています。
中期経営計画:
2026年2月期を最終年度とする中期経営計画「あさひVISION2025」では、以下の重点戦略を掲げています。
* お客様との関係性強化（CRM強化）
* 既存店の活性化
* 新しい店舗スタイルの開発
* 事業領域の拡大
4. 事業モデルの持続可能性
あさひの収益モデルは、自転車販売と関連サービスに依存しています。PB商品の展開や、修理・メンテナンスなどのサービス提供により、収益性の向上を図っています。
市場ニーズへの適応力:
- 電動アシスト自転車など、高機能・高単価商品の販売強化
- リユース事業への参入
- OMO戦略によるオンラインとオフラインの融合
5. 技術革新と主力製品
あさひは、技術革新というよりは、PB商品の開発や、自転車関連サービスの拡充に注力しています。
主力製品:
- 自社ブランドの自転車（一般車、スポーツ車、電動アシスト自転車など）
- 自転車関連パーツ・アクセサリー
- 修理・メンテナンスサービス
6. 株価の評価
- 株価: 1,385.0円 (2025年5月9日終値)
- EPS（会社予想）: 140.17円
- PER（会社予想）: 9.88倍 (業界平均: 21.3倍)
- BPS（実績）: 1,502.16円
- PBR（実績）: 0.92倍 (業界平均: 1.8倍)
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月9日の終値は1,385円であり、年初来高値1,523円からは下落していますが、年初来安値1,219円からは上昇しています。50日移動平均線1400.66円、200日移動平均線1497.83円を下回っており、中期的なトレンドは下降傾向にあると見られます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去5年間で増加傾向にあります。2024年2月期は780.76億円。
営業利益: 2024年2月期は49.12億円で、過去5年間で安定しています。
当期純利益: 2024年2月期は31.13億円。
ROE（実績）: 9.35%
ROA（過去12か月）: 6.31%
自己資本比率（実績）: 71.8%
財務体質は良好で、自己資本比率が高く、安定した経営基盤を持っています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.61%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 36.63%
- 自社株買い: 実施の記載なし
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感は定まっていません。信用買い残は減少し、信用売り残は増加しており、短期的な株価の変動に対する警戒感も伺えます。
株価への影響要因:
- 自転車業界の市場動向（新車販売、電動アシスト自転車の需要など）
- 原材料価格の変動
- 円安の影響
- インバウンド需要の動向
11. 総評
あさひは、自転車小売業界のリーディングカンパニーであり、安定した財務基盤と高い自己資本比率が魅力です。PB商品の展開や、修理・メンテナンスなどのサービス提供により、収益性の向上を図っています。PER、PBRは割安感があり、配当利回りも魅力的です。
一方で、少子高齢化による国内市場の縮小や、原材料価格の高騰、競合他社との差別化といった課題も存在します。
企業情報
| 銘柄コード | 3333 |
| 企業名 | あさひ |
| URL | https://www.cb-asahi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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