1. 企業情報
メルカリは、フリマアプリ「メルカリ」を運営する企業です。日本と米国を中心に、CtoC（消費者間取引）のプラットフォームを提供しています。販売手数料を主な収益源とし、スマホ決済サービス「メルペイ」や米国フリマ事業の強化も進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
メルカリは、国内フリマアプリ市場で首位を維持しています。競争優位性としては、高い認知度と豊富なユーザーベース、使いやすいプラットフォームが挙げられます。課題としては、競合他社の台頭、販売手数料による収益構造への依存、米国事業の収益性改善などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
メルカリの経営陣は、フリマアプリ事業の成長に加え、Fintech（金融）分野への注力、米国事業の黒字化を目指しています。中期経営計画では、UI/UXの改善、高価格帯カテゴリーの強化、越境取引の促進、BtoC事業の拡大などが具体的な施策として挙げられています。
4. 事業モデルの持続可能性
メルカリの収益モデルは、プラットフォーム利用料（販売手数料）に大きく依存しています。市場ニーズの変化への適応力としては、多様な商品の取り扱い、AI技術を活用したUI/UXの改善、Fintechサービスの展開などが挙げられます。競合との差別化、新規顧客の獲得、既存ユーザーの利用頻度向上などが、事業の持続可能性を左右する要因となります。
5. 技術革新と主力製品
メルカリは、AI/LLM（大規模言語モデル）を活用したUI/UXの改善に注力しています。主力製品は、フリマアプリ「メルカリ」であり、幅広いカテゴリーの商品を取り扱っています。また、スマホ決済サービス「メルペイ」も重要な収益源の一つとなっています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,385.5円 (2025年5月9日終値)
- EPS (会社予想): — (会社予想は未発表)
- BPS (実績): 515.26円
- PBR (実績): 4.63倍 (業界平均: 2.3倍)
PBRは業界平均を上回っており、割高感を示唆している可能性があります。EPSが未発表のため、PERの算出はできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月8日に高値2,498円をつけた後、下落傾向にあります。50日移動平均線（2,343.73円）と200日移動平均線（2,167.75円）を上回っており、中期的な上昇トレンドを示唆している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で187,407百万円と、前年同期（171,967百万円）から増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で17,486百万円と、前年同期（16,386百万円）から増加しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で13,461百万円と、前年同期（13,113百万円）から増加しています。
- ROE (実績): 21.47%
- 自己資本比率 (実績): 14.3%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。ROEは高い水準を維持していますが、自己資本比率は低いことに注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 0.00%
- 1株配当 (会社予想): 0.00円
メルカリは、現時点では配当を実施していません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱まっています。信用倍率は6.47倍と高く、買われすぎの状況を示唆しています。
* 52週高値: 2,774円
* 52週安値: 1,631円
* 年初来高値: 2,671円
* 年初来安値: 1,631円
11. 総評
メルカリは、国内フリマアプリ市場で高いシェアを誇り、売上高、利益ともに増加傾向にあります。しかし、PBRは割高であり、配当も実施していません。直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱まっています。今後の成長には、米国事業の収益性改善、Fintech分野の拡大、競合との差別化などが重要となります。投資判断にあたっては、これらの点を考慮し、リスク許容度に合わせて慎重に検討する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4385 |
| 企業名 | メルカリ |
| URL | https://about.mercari.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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