1. 企業情報
株式会社ミルボンは、美容院向けヘア化粧品を専門とする企業です。主力製品はシャンプーやトリートメントなどのヘアケア製品で、染毛剤、パーマ剤も扱っています。ECチャネルでの個人向け販売も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ミルボンは美容室向けヘア化粧品市場でトップシェアを誇っています。競争優位性は、美容室との強固なパートナーシップと、高品質な製品開発力にあります。課題としては、市場の変化に対応した新製品開発と、ECチャネルでの販売戦略の強化が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
ミルボンの経営陣は、中期事業構想 (2022-2026) を掲げています。2026年度の利益目標は引き下げられましたが、収益性改善のための施策が実施されています。重点分野は、国内ヘアケア市場でのシェア拡大、高付加価値カラーメニューの提案、海外市場での事業拡大です。
4. 事業モデルの持続可能性
ミルボンの収益モデルは、美容室への製品販売を基盤としており、安定した需要が見込めます。市場ニーズの変化への適応力としては、ECチャネルの強化、新製品開発、海外市場への進出などが挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
ミルボンは、ヘアケア製品を中心に技術開発を行っています。主力製品は、シャンプー、トリートメントなどのヘアケア製品です。高付加価値カラーメニューの提案や、化粧品ブランド「im」の新製品も収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,757.0円（2025年5月9日終値）
- EPS（会社予想）: 159.69円
- PER（会社予想）: 17.26倍
- BPS（実績）: 1,499.20円
- PBR（実績）: 1.84倍
PERは業界平均（20.4倍）を下回っており、割安感があります。PBRも業界平均（1.1倍）を上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、株価は2,670円から2,773円の間を変動しています。5月9日の終値は2,757円であり、年初来安値（2,670円）から上昇し、年初来高値（3,510円）からは下落している状況です。50日移動平均線（2875.44円）と200日移動平均線（3120.16円）を下回っており、中期的な下降トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で513億16百万円と、前年同期比7.4%増と成長しています。
- 営業利益: 68億39百万円と、前年同期比23.8%増と大幅な増益です。
- 当期純利益: 50億17百万円と、前年同期比25.4%増と好調です。
- ROE（実績）: 10.59%
- ROA（過去12か月）: 7.59%
- 自己資本比率（実績）: 82.9%
売上高、利益ともに増加しており、財務体質は良好です。ROEも10%を超えており、効率的な経営が行われています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.19%
- 1株配当（会社予想）: 88.00円
- 配当性向: 57.10%
- Ex-Dividend Date: 2025年6月27日
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感に欠ける展開です。信用買い残は増加、信用売り残は減少しており、買い優勢の状況です。
11. 総評
ミルボンは、美容室向けヘア化粧品市場で高い競争力を持つ企業です。好調な業績と良好な財務体質、安定した株主還元が魅力です。株価は割安感があり、今後の成長も期待できます。ただし、株価は中期的な下降トレンドにあるため、テクニカル分析には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4919 |
| 企業名 | ミルボン |
| URL | http://www.milbon.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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