1. 企業情報
株式会社ウエストホールディングスは、太陽光発電を中心とした再生可能エネルギー事業を展開する企業です。主な事業内容は、太陽光発電所の開発・建設・保守、太陽光発電システムの販売・設置、省エネルギー関連サービスの提供です。近年は、タイでの事業展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ウエストホールディングスは、再生可能エネルギー業界において、太陽光発電事業を中心に一定の地位を確立しています。特に産業用太陽光発電所の分野に強みを持っています。
競争優位性:
- 産業用太陽光発電所の開発・建設・保守における実績とノウハウ
- タイにおける事業展開
課題:
- 再生可能エネルギー市場は競争が激化しており、価格競争に巻き込まれるリスクがある。
- 天候や政策の影響を受けやすい。
- 既存設備の再生事業は縮小傾向にある。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 再生可能エネルギー事業の拡大
- 省エネルギー事業の強化
- タイを中心とした海外展開の推進
中期経営計画:
- 2025年8月期の中間決算短信によると、産業用太陽光発電所請負事業、非FIT太陽光発電所開発販売事業に注力。
- ウエストエスコ事業の受注拡大
- グリーン電力卸売事業、自社売電事業の展開
- メガソーラー発電所のメンテナンス契約件数の増加
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 太陽光発電所の開発・建設・販売による初期収益
- 発電所の保守・メンテナンスによる継続的な収益
- 省エネルギー関連サービスの提供
- 電力の販売
市場ニーズの変化への適応力:
- 再生可能エネルギーへの需要は、脱炭素化の流れを受け、今後も拡大が見込まれる。
- 省エネルギーへのニーズも高まっている。
- タイでの事業展開は、海外市場への対応力を高める。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 太陽光発電システムの効率化
- 蓄電技術の開発
- 省エネルギー技術の開発
収益を牽引している製品やサービス:
- 産業用太陽光発電所の開発・建設・保守
- 太陽光発電システムの販売・設置
- 省エネルギー関連サービス
6. 株価の評価
- 株価: 1,540.0円
- EPS（会社予想）: 201.97円
- PER（会社予想）: 7.62倍 (業界平均: 11.3)
- BPS（実績）: 787.43円
- PBR（実績）: 1.96倍 (業界平均: 0.7)
評価:
PERは業界平均よりも低く、割安感があります。PBRは業界平均より高いですが、ROEが20%を超えていることを考慮すると、成長性も評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移: 2025年4月23日以降、株価は上昇傾向にありましたが、直近5営業日では、1500円台前半から1550円台で推移しており、やや落ち着いた動きとなっています。
- 年初来高値: 1,983円
- 年初来安値: 1,340円
- 50日移動平均: 1552.80
- 200日移動平均: 1958.14
分析:
株価は年初来安値からは上昇していますが、年初来高値からは下落しています。50日移動平均線を若干下回っており、200日移動平均線からは大きく乖離しています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 2024年8月期 | 2023年8月期 | 2022年8月期 | 2021年8月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 50,390 | 43,734 | 67,169 | 67,938 | |
| 営業利益 (百万円) | 10,598 | 8,500 | 7,770 | 10,149 | |
| 経常利益 (百万円) | 9,866 | 8,198 | 5,764 | 9,472 | |
| 当期純利益 (百万円) | 6,757 | 6,016 | 4,257 | 6,495 | |
| ROE (%) | 17.91 | ||||
| ROA (%) | 4.54 | ||||
| 自己資本比率 (%) | 26.4 | ||||
| 売上高成長率 (YoY) | 14.7% | -35.0% | -1.1% | ||
| 営業利益率 | 21.0% | 19.4% | 11.6% | 14.9% | |
| 1株当たり当期純利益(EPS) | 138.72 | 147.97 | 104.71 | 159.70 |
分析:
- 売上高は、2023年8月期に大きく減少しましたが、2024年8月期には回復傾向にあります。
- 営業利益、経常利益、当期純利益は、2024年8月期に増加しています。
- ROEは高く、収益性の高さを表しています。
- 自己資本比率は26.4%と、財務基盤は安定しています。
- 2025年8月期中間決算では、売上高、利益ともに減少しており、今後の動向に注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.22%
- 1株配当（会社予想）: 65.00円
- 配当性向: 48.01%
- 自社株買い: なし
- Ex-Dividend Date: 2025年8月28日
分析:
配当利回りは4%を超えており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。配当性向も適度な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 2025年4月23日以降、株価は上昇傾向にありましたが、直近5営業日では、1500円台前半から1550円台で推移しており、やや落ち着いた動きとなっています。
- 信用取引: 信用買い残は増加傾向、信用売り残も増加しており、売りと買い両方の圧力がかかっている状況です。信用倍率は16.59倍と高く、買われすぎの可能性があります。
- 出来高: 直近10日間の平均出来高は159,860株と、活発な取引が行われています。
- 株価への影響要因:
- 再生可能エネルギー市場の動向
- 政府の政策
- 同業他社の業績
- 決算発表
11. 総評
ウエストホールディングスは、太陽光発電事業を中心に、再生可能エネルギー分野で一定の地位を確立している企業です。PERは業界平均よりも低く、割安感があります。ROEも高く、収益性も高いです。
しかし、2025年8月期中間決算では、売上高、利益ともに減少しており、今後の業績動向には注意が必要です。また、信用倍率が高く、株価の過熱感もみられます。
企業情報
| 銘柄コード | 1407 |
| 企業名 | ウエストホールディングス |
| URL | http://www.west-gr.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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