1. 企業情報
エステールホールディングスは、宝飾品の製造・販売を主軸とし、眼鏡、食品販売、飲食店事業も展開する企業です。国内のショッピングセンター（SC）を中心に店舗を展開し、ベトナムに生産拠点を有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
宝飾品業界は競争が激しく、高価格帯から低価格帯まで様々なブランドが存在します。エステールホールディングスは、SC内テナントを中心とした店舗展開により、幅広い顧客層へのアプローチを図っています。
競争優位性:
- 宝飾品の生産から販売までの一貫体制
- SC内というアクセスしやすい立地
課題:
- 小売業界全体の厳しい経営環境（エネルギー価格、物流コスト、物価上昇、人件費高騰）
- 宝飾品市場における競争激化
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは決算短信からは読み取れませんでしたが、70周年記念キャンペーンなど、顧客とのコミュニケーション強化を図っています。
中期経営計画:
- 宝飾品: 顧客とのコミュニケーション強化
- 眼鏡: 国内小売事業の見直し、人材育成強化、海外卸売事業の拡大
- 食品販売・飲食店: オリジナリティのある商品開発
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
宝飾品販売が主要な収益源であり、SC内の店舗展開により安定的な顧客獲得を目指しています。眼鏡事業や食品販売・飲食店事業も展開し、事業ポートフォリオを構築しています。
市場ニーズへの適応力:
宝飾品は嗜好品であり、景気変動の影響を受けやすい側面があります。顧客ニーズの変化に対応するため、商品ラインナップの拡充や、販売チャネルの多様化が求められます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
決算短信からは、具体的な技術開発に関する情報は読み取れませんでした。
主力製品:
宝飾品が主要な収益源です。
6. 株価の評価
- 株価: 576.0円 (2025年5月9日終値)
- EPS (会社予想): 4.77円
- PER (会社予想): 120.75倍 (業界平均: 10.0)
- BPS (実績): 1,119.00円
- PBR (実績): 0.51倍 (業界平均: 0.5)
PERは業界平均と比較して非常に高く、割高感があります。PBRは業界平均と同程度で、割安感はありません。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移: 570円～580円のレンジで推移しており、大きな変動は見られません。
- 年初来高値: 625円
- 年初来安値: 536円
- 50日移動平均: 589.60円
- 200日移動平均: 607.27円
株価は50日移動平均線、200日移動平均線を下回っており、下落トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 29,627百万円
- 2023年3月期: 29,985百万円
- 2022年3月期: 27,963百万円
売上高は、過去数年間で緩やかな増加傾向にあります。
利益:
- 2024年3月期: 100百万円 (当期純利益)
- 2023年3月期: 73百万円 (当期純利益)
- 2022年3月期: 306百万円 (当期純利益)
2025年3月期第3四半期は、赤字となっています。
ROE (実績): -7.48%
ROEはマイナスであり、収益性が低い状態です。
ROA (過去12か月): 0.36%
ROAも低く、資産の効率的な活用ができていない可能性があります。
自己資本比率 (実績): 38.7%
自己資本比率は38.7%と、財務基盤は安定していると言えます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 4.69%
- 1株配当 (会社予想): 27.00円
- 配当性向: 285.71% (高い)
- Ex-Dividend Date: 2025年3月28日
配当利回りは比較的高く、株主還元に積極的な姿勢が見られます。しかし、配当性向が高い点は注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 緩やかな下落傾向
- 出来高: 低調
- 信用取引: 信用買い残が減少、信用倍率は0.00倍
株価は低迷しており、投資家の関心は低いと考えられます。
11. 総評
エステールホールディングスは、宝飾品を主力とする企業であり、SC内店舗展開による安定的な顧客基盤を持っています。しかし、直近の業績は低迷しており、2025年3月期第3四半期は赤字を計上しています。PERは割高であり、株価は下落トレンドにある可能性があります。配当利回りは高いものの、配当性向が高い点は注意が必要です。今後の業績回復と、経営戦略の進捗に注目する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7872 |
| 企業名 | エステールホールディングス |
| URL | http://www.as-estelle.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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