1. 企業情報
企業概要
ノエビアホールディングスは、化粧品、医薬品、健康食品の開発・製造・販売を主力とする企業です。主力ブランド「ノエビア」「なめらか本舗」などのスキンケア製品、低刺激性化粧品「NOV」、メイクアップブランド「excel」などを展開。また、グループ会社の常盤薬品工業を通じて、のど飴「南天のど飴」や機能性ドリンク「眠眠打破」など医薬・食品分野にも強みを持ちます。販売チャネルはドラッグストア、小売店、皮膚科・医療機関、直営店、ビューティースタジオなど多岐にわたります。海外にも事業展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
ノエビアホールディングスは、日本国内の化粧品業界において中堅規模の企業です。高級基礎化粧品の対面販売に強みがあり、ドラッグストア向けの一般化粧品も展開しています。医薬・食品分野では、常盤薬品の栄養ドリンクやのど飴が知名度を持っています。
競争優位性・課題
- 高級基礎化粧品でのブランド力と対面販売網が強み。
- 医薬・食品分野での製品多角化。
- 一方、国内外の大手化粧品メーカーとの競争激化や、消費者ニーズの多様化、少子高齢化による市場成長鈍化が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「高付加価値・高品質」の製品開発を重視。
- 直営・対面販売チャネルの強化と、ドラッグストア等の小売チャネル拡大。
- 海外市場への展開強化。
中期経営計画の具体的施策
- 主力ブランドの強化と新規ブランド開発。
- 医薬・食品分野の新商品投入。
- 生産・物流の効率化によるコスト削減。
- デジタルマーケティングやECチャネルの拡充。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の化粧品事業はリピート需要が見込めるストック型ビジネス。
- 医薬・食品分野は健康志向の高まりにより安定した需要。
- 市場ニーズの変化（敏感肌向け、オーガニック、サステナブル等）への商品開発で適応力を維持。
- 直営・対面販売と小売・ECの多様なチャネル展開によりリスク分散。
5. 技術革新と主力製品
- 低刺激性化粧品「NOV」や「なめらか本舗」など、独自の研究開発力が強み。
- 医薬・食品分野では「南天のど飴」「眠眠打破」など独自性ある商品が収益を牽引。
- 新規成分開発や肌分析技術等、研究開発投資も継続。
6. 株価の評価
- 株価：4,225円
- 予想EPS：234.22円
- 予想PER：18.04倍（業界平均PER：20.4倍）
- 実績BPS：1,414.68円
- 実績PBR：2.99倍（業界平均PBR：1.1倍）
評価
- PERは業界平均よりやや割安水準。
- PBRは業界平均より高めで、株主資本に対する市場評価は高い傾向。
7. テクニカル分析
- 直近株価は4,200～4,300円台で推移。
- 年初来高値：4,920円、年初来安値：3,885円。
- 50日移動平均：4,176.80円、200日移動平均：4,804.85円。
- 現在値は50日線付近、200日線を下回る。
- 直近10日間は4,100～4,300円のレンジで安定推移しており、安値圏からやや戻した水準。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー
- 売上高は堅調に増加（2021年比で約24%増）。
- 営業利益・純利益も増加傾向。
- 営業CF・フリーCFも黒字を維持。
収益性・効率性
- ROE（実績）：15.00%（業界平均を上回る高水準）
- ROA（過去12か月）：9.28%
- 営業利益率：約16.7%と高い水準。
安全性
- 自己資本比率：66.5～69.9%と極めて高い。
- 有利子負債比率も低い（Debt/Equity 1.61%）。
- 流動比率（Current Ratio）：4.06と良好。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：225円（配当利回り5.33%）
- 配当性向：95.9%（利益の大部分を配当に充当）
- 5年平均配当利回り：4.52%
- 特別配当なし、自社株買いの記載なし（直近決算短信より）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は下落傾向（52週変化：-19.54%）。
- 直近は下げ止まりから横ばい～やや戻り基調。
- 信用買残は増加傾向、信用倍率2.42倍。
- インサイダー保有率が高く、安定株主構成。
- 直近の業績は増収・増益基調だが、利益成長は鈍化傾向。
11. 総評
ノエビアホールディングスは、化粧品・医薬・食品の複合事業を展開し、特に高級基礎化粧品分野で高いブランド力を持つ企業です。業績は安定成長を続けており、財務体質も極めて健全です。配当利回りは高水準で、株主還元に積極的な姿勢が見られます。株価は過去1年下落基調でしたが、直近は安値圏からやや戻しつつあります。今後は、消費者ニーズの変化や競争環境の激化にどのように対応するかが注目点となります。
> ※本レポートは情報提供を目的とし、特定の投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 4928 |
| 企業名 | ノエビアホールディングス |
| URL | http://www.noevirholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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