1. 企業情報
概要
コムチュア株式会社は、クラウド、デジタル、ビジネス、プラットフォーム＆運用、デジタルラーニングの各分野でITソリューションを提供する独立系システムインテグレーター（SI）です。主力はクラウド関連事業で、AI・RPA（ロボティック・プロセス・オートメーション）に強みを持ち、ネットワーク運用やコンサルティングサービスも展開しています。グループウェア運用で高いシェアを持ち、近年はコンサルティング分野の強化やDX（デジタルトランスフォーメーション）支援にも注力しています。
設立は1985年、本社は東京都品川区。従業員数は1,884名、平均年齢35.3歳、平均年収680万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
コムチュアは独立系SIerとして、特にクラウド導入・運用やAI・RPAによる業務自動化支援において強みを持ちます。大手SIer（NTTデータ、富士通等）に比べ規模は小さいものの、クラウドやDX領域に特化した高付加価値サービスで差別化を図っています。
競争優位性と課題
- 強み：クラウド、AI・RPA、デジタルラーニングなど成長分野への集中。コンサルティング力の強化やグローバルベンダーとの連携も推進。
- 課題：人材確保・育成コストの増加、競合他社との価格競争、DX人材の確保が業界全体の課題。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 2032年3月期に売上高1,000億円の達成を目指す中期経営計画を掲げています。
- DX支援、クラウドサービスの拡大、コンサルティング事業の強化、グローバルベンダーとの連携強化を重点分野としています。
具体的施策
- DX関連ビジネスへのシフト
- プラットフォーマーやツールベンダーとの連携強化
- 金融業界向け需要の取り込み
- 人的資本投資（社員エンゲージメント向上・研修費用増加）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- クラウド・デジタルソリューションの導入・運用・コンサルティングによるストック型・フロー型収益の両立
- サブスクリプション型サービスや運用保守契約による安定収益
市場ニーズへの適応力
- DX・クラウド需要の拡大に対応
- AI・RPAなど先端技術の導入支援
- 人材育成や教育サービスも展開し、顧客のデジタル人材不足にも対応
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- AI・ビッグデータ解析、RPA導入支援など先端分野に注力
- クラウド環境構築・運用、仮想ネットワーク設計などの技術力
- デジタルラーニング（オンライン教育）サービスも拡大
収益を牽引する主力サービス
- クラウドソリューション（AWS、Azure等の導入・運用）
- AI・RPAを活用した業務自動化支援
- コンサルティングサービス
- デジタルラーニング事業
6. 株価の評価
バリュエーション指標
- 現在株価：1,800円
- 予想EPS：101.92円
- 予想PER：17.66倍（業界平均23.2倍より低い）
- 実績BPS：558.06円
- 実績PBR：3.23倍（業界平均2.3倍より高い）
評価
- PERは業界平均より割安水準、PBRはやや高め。
- ROE（19.65%）は高水準で収益性良好。
7. テクニカル分析
- 直近株価は1,800円。年初来高値2,269円、安値1,373円。
- 50日移動平均：1,679.86円、200日移動平均：1,891.32円。
- 直近10営業日で株価は上昇傾向（1,646円→1,800円）。
- 現在株価は50日移動平均より上、200日移動平均より下。中期的には戻り基調、長期ではやや調整局面。
8. 財務諸表分析
売上・利益・成長性
- 売上高：34,185百万円（前年比17.7%増）、営業利益：4,600百万円（前年比13.1%増）、純利益：3,135百万円（前年比16.3%増）
- 営業利益率：13.83%、純利益率：8.75%
- ROE：19.65%、ROA：12.40%
- 過去数年で売上・利益ともに右肩上がり、成長継続
財務安全性
- 自己資本比率：71.7%（非常に高い）
- 有利子負債依存度：低い（Debt/Equity 1.12%）
- 流動比率：3.39（健全）
9. 株主還元と配当方針
配当状況
- 予想年間配当：48.00円（配当利回り2.67%）
- 配当性向：約48.4%（利益還元意識高い）
- 5年平均配当利回り：1.74%（近年増配傾向）
- 自社株買いの実施状況：自己株式保有あり（1.09%）
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向
- 直近10日間で約10%上昇、出来高も増加傾向
- 信用買残減少、信用倍率高水準（16.58倍）で個人投資家の関心高い
- インサイダー保有比率34.15%、機関投資家保有20.58%と安定
影響要因
- DX・クラウド需要拡大、業績成長期待
- 配当利回り・財務健全性の高さ
- 人的資本投資による短期的利益率低下への懸念
11. 総評
コムチュアは、クラウド・AI・RPAなど成長分野に強みを持つ独立系SIerであり、DX需要の拡大を背景に中長期的な成長が期待されています。財務基盤は非常に健全で、収益性・ROEも高水準を維持。配当性向も高く、株主還元姿勢が明確です。直近は人的資本投資によるコスト増で利益成長が一時的に鈍化していますが、売上は堅調に増加。株価は中期的に戻り基調にあり、バリュエーション面では業界平均と比較して割安感も見られます。今後もDX・クラウド分野の成長とコンサルティング力の強化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3844 |
| 企業名 | コムチュア |
| URL | http://www.comture.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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