1. 企業情報
事業内容
S Foods株式会社は、牛肉・内臓肉の輸入を中心に、食肉の製造・卸売、小売、外食事業を展開しています。主力商品は「こてっちゃん」などの加工食品であり、焼肉店などの外食事業も手掛けています。米国にも自社工場を持ち、海外展開にも注力しています。丸紅と親密な関係を持つことも特徴です。
事業構成（2025年2月期）
- 食肉等の製造・卸売：92%
- 食肉等の小売：6%
- 食肉等の外食：2%
- 海外売上比率：13%
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
S Foodsは、食肉卸売業界で国内有数の規模を持ち、特に内臓肉の輸入・加工で先駆的な存在です。主力の「こてっちゃん」ブランドは高い知名度を誇ります。
競争優位性と課題
- 強み：独自の加工技術、ブランド力、丸紅との連携、海外生産拠点
- 課題：原材料費・物流費の高騰、利益率の低下、競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 国内外での事業拡大と営業力強化
- 事業運営の効率化
- 海外事業への先行投資
- 新業態店舗モデルの開発・推進
中期経営計画
- 具体的な数値目標や施策の詳細は開示されていませんが、海外展開や小売・外食事業の強化が重点分野とされています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益の大部分を卸売事業が占めており、安定した需要基盤を持つ
- 原材料費や物流費の上昇など外部環境の変化に対するコスト吸収力が課題
- ブランド力や海外展開による多角化でリスク分散を図る姿勢
5. 技術革新と主力製品
- 独自の加工技術による「こてっちゃん」などのヒット商品を有する
- 米国自社工場による海外調達力・生産力の強化
- 新業態店舗や商品開発にも取り組み、消費者ニーズの変化に対応
6. 株価の評価
- 株価：2,638円
- 予想EPS：142.18円
- 予想PER：18.59倍（業界平均PER：19.5倍）
- 実績BPS：3,847.43円
- 実績PBR：0.69倍（業界平均PBR：1.3倍）
評価
- PERは業界平均と同水準
- PBRは業界平均を大きく下回る
- 配当利回りは3.93%と高水準
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,773円
- 年初来安値：2,221円
- 直近株価は2,638円で、年初来高値圏には達していないが、安値からは回復傾向
- 50日移動平均：2,558円、200日移動平均：2,631円
- 株価は移動平均線付近で推移しており、直近はやや上昇基調
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（過去5年）
- 売上高は堅調に増加（2021年：3,274億円 → 2025年：4,445億円）
- 営業利益・純利益は2025年2月期に大幅減少（営業利益：12,673百万円→5,143百万円、純利益：9,073百万円→2,667百万円）
- 原材料費・物流費高騰の影響が顕著
財務安全性
- 自己資本比率：52.8%と高水準
- 現金・現預金：416億円
- 有利子負債：556億円、Debt/Equity：42.81%
- 流動比率：2.27
キャッシュフロー
- 営業CFはプラスを維持
- 投資CFは継続的なマイナス（設備投資・M&A等）
- フリーCFはマイナス
収益性指標
- ROE：2.22%（低下傾向）
- ROA：1.41%
- 営業利益率：1.2%（前年3.0%から低下）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2024年2月期84円、2025年2月期89円、2026年2月期予想104円
- 配当性向：105.59%（利益減少により高水準）
- 配当利回り：3.93%（予想）
- 自社株買い：自己株式保有比率1.91%
- 安定配当を目指す方針
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は2,600～2,700円台で推移し、出来高も安定
- 信用倍率は7.69倍と買い残が多い状況
- 直近の株価は年初来安値から回復傾向だが、過去1年では下落基調（52週変化率：-12.99%）
- 配当利回りの高さや低PBRが投資家の関心材料
11. 総評
S Foodsは、国内有数の食肉卸売企業として安定した売上基盤とブランド力を持っています。近年は売上高が堅調に伸びている一方、原材料費や物流費の高騰により利益率が大きく低下しています。財務基盤は健全であり、自己資本比率も高い水準を維持しています。
株価は業界平均PERと同水準、PBRは割安感がある一方で、直近の利益減少により配当性向が高まっています。今後は、コスト上昇への対応力や海外展開・新規事業の進捗が注目されます。配当利回りの高さや安定した財務が投資家の関心を集めている状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 2292 |
| 企業名 | S Foods |
| URL | http://www.sfoods.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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