1. 企業情報
企業名: 極東証券株式会社
設立: 1947年3月13日
本社: 東京都中央区日本橋茅場町
従業員数: 237名（平均年齢44.2歳、平均年収804万円）
事業内容:
- 金融商品取引業（証券業務）
- 投資業務
- 不動産業務
- 調査・研究業務
特徴:
- 都内中心の独立系証券会社
- 富裕層向け対面コンサルティング営業に特化
- 外国債券（特に新興国債券）販売に強み
- 投資信託の販売にも注力
2. 業界のポジションと市場シェア
- 独立系証券会社として、三大証券（野村、大和、SMBC日興）など大手とは異なり、富裕層向けのきめ細かい対面営業を強みとする。
- 外債販売に強みがあり、他社との差別化ポイントとなっている。
- 市場全体の中では中堅規模であり、全国規模のネットワークやオンライン証券と比べると認知度・規模感で劣る面もある。
- 業界全体としては、証券市場のボラティリティや金利動向、為替変動の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 富裕層向けのコンサルティング営業を中心に、外債や投資信託など多様な金融商品を提供し、顧客基盤の拡大を目指す。
- 重点分野:
- 外国債券の販売強化
- 投資信託のラインナップ拡充
- 顧客資産の長期運用サポート
- 中期経営計画: 公式な中期経営計画の詳細は開示されていない。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 受入手数料（37%）、トレーディング損益（44%）、金融収益（19%）が主な収益源。
- 市場環境に左右されやすいが、富裕層向け対面営業による安定した顧客基盤を持つ。
- 市場ニーズへの適応:
- 外債や投信を中心に、顧客の多様な資産運用ニーズに対応。
- デジタル化やオンライン化の遅れは課題となりうる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 特筆すべき独自のIT技術やフィンテックの導入実績は確認できず、伝統的な対面営業が主軸。
- 主力商品: 外国債券（特に新興国債）、投資信託
- 独自性: 顧客一人ひとりに対するコンサルティング力、外債販売のノウハウ
6. 株価の評価
- 株価: 1,429円（2025/5/14終値）
- BPS（1株当たり純資産）: 1,617.79円
- PBR（株価純資産倍率）: 0.88倍（業界平均1.0倍より割安水準）
- EPS（1株当たり利益）: 139.38円（2025年3月期実績）
- PER（株価収益率）: 約10.26倍（1,429円 ÷ 139.38円、業界平均13.3倍より低い）
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,730円
- 年初来安値: 1,123円
- 直近株価: 1,429円（高値圏からやや下落、50日・200日移動平均線（1,442.66円/1,458.26円）を下回る）
- 直近10日間: 1,350円台から1,430円台まで上昇後、やや横ばい傾向
- 信用倍率: 11.10倍（買い残が多く、やや過熱感あり）
8. 財務諸表分析
- 売上高: 7,989百万円（前年比+3.3%）
- 営業利益: 2,691百万円（前年比△8.8%）
- 純利益: 4,446百万円（前年比+2.4%）
- ROE: 8.45%（業界水準並み）
- ROA: 5.48%
- 自己資本比率: 65.7%（高水準）
- 営業キャッシュフロー: △4,098百万円（マイナス、要注意）
- 利益率: 売上高営業利益率33.7%、純利益率56.21%（一時的要因含む）
過去推移:
- 2023年3月期は減収減益、2024年3月期は増収増益、2025年3月期は売上増・営業利益減・純利益微増と波がある。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 年間110円（2024年・2025年ともに）
- 配当利回り: 7.7%（直近株価ベース）、業界平均を大きく上回る高水準
- 配当性向: 90.54%（利益の大部分を配当に充当）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.68%）、積極的な株主還元姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価推移: 2024年後半から2025年前半にかけて1,700円台から1,400円台へ下落、その後は横ばい
- 出来高: 直近は10万株前後、流動性は一定水準
- 信用買残増加: 買い意欲強いが、過熱感も
- 投資家層: 富裕層・個人投資家中心、機関投資家も一定割合保有
11. 総評
極東証券は、独立系証券会社として富裕層向け対面営業と外債販売に強みを持つ中堅証券会社です。財務基盤は堅固で、高い自己資本比率と安定した配当政策が特徴です。2025年3月期は増収ながらも営業利益は減少し、キャッシュフロー面での課題も見られます。株価は業界平均と比較して割安水準にあり、高い配当利回りも魅力的ですが、業績は市場環境に大きく左右される点、営業キャッシュフローのマイナスなど注意が必要な側面もあります。今後の業績動向や市場環境の変化、配当の持続性などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8706 |
| 企業名 | 極東証券 |
| URL | http://www.kyokuto-sec.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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