1. 企業情報
事業内容
富士紡ホールディングスは、研磨材、化学工業品、生活衣料品の製造・販売を主力とする企業です。
– 研磨材事業：半導体や電子部品向けの超精密研磨材（POLYPAS研磨パッドなど）が中心。
– 化学工業品事業：医薬品・農薬・電子材料向けの有機合成中間体や高機能繊維・フィルム等を展開。
– 生活衣料事業：「BVD」ブランドの高級綿糸・衣料品が主力。
– その他、医療機器部品やデジタルカメラ部品の成形事業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性：
研磨材事業はAI・先端半導体向け需要に対応し、国内外で高いシェアを有しています。特にPOLYPASブランドは半導体ウェハー向けで高評価。
化学工業品事業は電子材料市場の回復と新製品投入で成長。
生活衣料事業は「BVD」ブランドの知名度が高く、海外展開も進行中。
– 課題：
半導体・電子材料市場の景気変動や為替変動、原材料価格高騰、人手不足などがリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：
中期経営計画「増強21-25」に基づき、「事業ポートフォリオの改革」と「各事業の増強」を推進。
– 研磨材事業：AI・先端半導体向け製品強化
– 化学工業品事業：電子材料市場への新製品投入
– 生活衣料事業：海外・ネット販売強化
– 具体的施策：
新規分野への参入、既存事業の収益性向上、グローバル展開、研究開発投資の拡充など。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
研磨材事業が利益の柱。半導体・電子部品需要の拡大により成長余地あり。
化学工業品・生活衣料も安定収益源。
– 市場ニーズへの適応力：
半導体・電子材料分野の技術革新やグローバル需要に即応。衣料分野も海外・EC強化で対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：
研磨材分野での高精度・高機能化製品開発が顕著。AI・先端半導体向けの新素材投入。
化学工業品では高機能中間体・新素材の開発に注力。
– 主力製品・サービス：
– POLYPAS研磨パッド（半導体ウェハー用）
– 有機合成中間体（医薬・電子材料用）
– BVDブランド衣料
6. 株価の評価
- PER（予想）：13.35倍（業界平均21.7倍より低い）
- PBR（実績）：1.24倍（業界平均1.0倍よりやや高い）
- EPS（予想）：379.13円
- BPS（実績）：4,086.15円
- 株価（5/14終値）：5,060円
バリュエーション比較
- PERは業界平均より低く、割安感が見られる一方、PBRはやや高め。
- 株価はBPSの約1.24倍で推移。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移：
直近10日間は4,735円～5,220円のレンジで推移。
50日・200日移動平均線（4,887円前後）を上回っており、年初来高値（5,480円）に接近。
– 現状：
株価は高値圏に位置し、上昇トレンドが継続中。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益：
2024年3月期売上高：361億円（前年同期比減少も、直近四半期は増収増益）
2025年3月期第3四半期：売上高321億円、営業利益49.8億円（前年同期比+149.2%）
– 利益率・効率性：
– 営業利益率：17.91%（高水準）
– ROE：4.87%（実績）、直近12か月9.16%
– ROA：5.72%
– 自己資本比率：70.4%（財務健全）
– キャッシュフロー：
– 現金等：79.4億円
– 総負債：5.3億円（Debt/Equity 1.14%）
– 過去数年の傾向：
2022-2024年にかけて一時的な減収減益も、2025年3月期は大幅な増収増益見込み。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：2.57%（会社予想）
- 1株配当：130円（予想）
- 配当性向：39.41%
- 自社株買い：自己株式保有比率3.21%
- 過去の配当実績：安定した配当実施。5年平均利回り2.81%。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：
直近1年で22.42%上昇。
直近10日間も上昇基調、出来高も安定。
– 投資家構成：
機関投資家の保有比率が高く（71.77%）、安定株主が多い。
– 影響要因：
半導体・電子材料市場の回復、AI需要、為替動向、地政学リスク等。
11. 総評
富士紡ホールディングスは、研磨材・化学工業品・生活衣料を柱とした多角化企業であり、特に半導体向け研磨材が業績を牽引しています。2025年3月期はAI・先端半導体需要の拡大を背景に大幅な増収増益が見込まれ、財務体質も良好です。株価は年初来高値圏にあり、PERは業界平均より低く、配当も安定しています。一方で、原材料価格や為替、半導体市況など外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。中期経営計画に基づく成長戦略や技術開発の進捗が今後の注目点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 3104 |
| 企業名 | 富士紡ホールディングス |
| URL | http://www.fujibo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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