1. 企業情報
事業内容
カッパ・クリエイト株式会社は、主に回転寿司チェーン「かっぱ寿司」の運営を行う外食企業です。全国に郊外型店舗を展開し、業界4位の規模を誇ります。また、コンビニエンスストア向けの総菜・加工食品事業（デリカ事業）も展開しています。親会社は外食大手のコロワイドです。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 回転寿司業界では「スシロー」「くら寿司」「はま寿司」などの大手に次ぐ4位のポジション。
- 競合他社との比較では、ブランド力や店舗網でやや劣る面がある一方、コロワイドグループのスケールメリットを活かした調達力や経営資源が強み。
- 課題としては、原材料価格高騰や人手不足、消費者の節約志向の高まりなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 「強い既存店づくり」「成長投資」「サステナビリティ推進」を掲げ、既存店の強化と新規投資を両立。
- 重点施策
- 回転寿司事業：既存店の競争力強化、効率的な店舗運営、商品力向上。
- デリカ事業：取引先拡大・新規開拓、生産性向上。
- 中期経営計画: 明確な記載はありませんが、2026年3月期までに売上高80,118百万円、営業利益1,951百万円を目指す方針。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の回転寿司事業は外食市場の回復やインバウンド需要の拡大で一定の成長余地あり。
- 原材料・エネルギー価格の高騰や人件費上昇などのコスト増リスクに直面。
- 消費者の節約志向に対応した価格戦略や、デリカ事業による収益分散が今後の持続性のカギ。
5. 技術革新と主力製品
- 回転寿司店舗の自動化・省力化（配膳ロボット、セルフオーダーシステム等）を推進。
- 商品開発面では季節限定メニューや高付加価値商品の投入を強化。
- デリカ事業では効率的な生産体制の構築を進めています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 51.06倍（業界平均21.3倍と比較し高水準）
- PBR（実績）: 6.81倍（業界平均1.8倍と比較し高水準）
- EPS（会社予想）: 29.28円
- BPS（実績）: 219.66円
- 株価: 1,495円
- 理論株価（BPS×業界平均PBR）: 219.66円 × 1.8 = 約395円
- 理論株価（EPS×業界平均PER）: 29.28円 × 21.3 = 約623円
- 現在の株価は業界平均に比べて割高な水準となっています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,599円
- 年初来安値: 1,314円
- 直近株価: 1,495円（5/15終値）
- 50日移動平均: 1,479.76円
- 200日移動平均: 1,571.13円
- 株価は50日移動平均線付近で推移し、200日移動平均線を下回っています。直近10日間は1,470～1,520円のレンジで推移し、やや横ばい傾向です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 73,208百万円（前年同期比+1.4%）
- 営業利益: 1,433百万円（前年同期比▲15.3%）
- 当期純利益: 1,032百万円（前年同期比▲26.0%）
- 営業利益率: 2.0%
- ROE: 9.89%
- ROA: 2.93%
- 自己資本比率: 34.9%
- 営業キャッシュフロー: 3,842百万円
- 有利子負債比率: 66.56%
- 近年は売上高が微増する一方、利益面は原材料高騰や減損損失の影響で減少傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 年間5.00円（2024年・2025年）
- 配当性向: 24.07%
- 配当利回り: 0.33%（株価1,495円ベース）
- 自社株買い: 特段の実施記録なし
- 配当は安定的だが、利回りは業界平均（1.85%）に比べて低水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価推移: 1,470～1,520円のレンジで小動き。
- 出来高: 直近は平均7～10万株程度で推移、特段の急増・急減は見られず。
- 信用倍率: 0.11倍と売り残が買い残を大きく上回っている状況。
- 株価変動要因: 原材料高騰、業績下方修正、外食業界全体の動向、親会社コロワイドの経営方針など。
11. 総評
カッパ・クリエイトは、回転寿司業界4位のポジションを維持しつつ、コロワイドグループの経営資源を活かした事業展開を行っています。売上は堅調に推移していますが、原材料高騰や減損損失の影響で利益水準が低下しており、収益性の改善が今後の課題です。株価指標は業界平均と比較して割高水準で推移しており、配当利回りも低めです。今後は、コスト管理の徹底や付加価値商品の開発、デリカ事業の成長などが持続的成長のカギとなります。株価はレンジ内で推移しており、投資家の関心はやや限定的と見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 7421 |
| 企業名 | カッパ・クリエイト |
| URL | http://www.kappa-create.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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