1. 企業情報
電算は、長野県に本社を置く情報サービス企業です。主に、情報処理・システム開発、ソフトウェア開発、システム機器販売などを手掛けています。信越地方を地盤とし、首都圏にも事業を展開。特に地方自治体向けのシステム開発に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
電算は、情報サービス業界において中堅企業に位置します。地方自治体向けのシステム開発というニッチな分野で一定のシェアを確保していると考えられます。競争優位性としては、長年の実績と地域密着型のサービス提供が挙げられます。課題としては、大手企業との競争激化や、技術革新への対応が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
最新の決算短信によると、電算は標準仕様に準拠した総合行政情報システム「Reams」への移行を推進しています。また、リース業務パッケージ、医療福祉機関向けシステム、AI外観検査システム等の提案と受注活動、VR、AR、NFT等の技術を活用した観光向けデジタルコンテンツサービス、生成AIを活用したシステム開発による生産性の向上を重点分野としています。
4. 事業モデルの持続可能性
電算の収益モデルは、システム開発、ソフトウェア販売、保守サービスなど多岐にわたります。地方自治体向けのシステムは安定した需要が見込める一方、技術革新への対応や、競合との差別化が課題となります。市場ニーズの変化への適応として、生成AIなどの最新技術への取り組みが重要になります。
5. 技術革新と主力製品
電算は、AI外観検査システムや、VR、AR、NFT等の技術を活用した観光向けデジタルコンテンツサービスなど、最新技術を取り入れた製品・サービスの開発に注力しています。主力製品としては、地方自治体向けのシステム「Reams」が挙げられます。
6. 株価の評価
EPS（1株あたり当期純利益）: 直近12ヶ月で196.78円
BPS（1株あたり純資産）: 直近四半期で1951.13円
PER（株価収益率）: 1968円 / 196.78円 = 約10.0
PBR（株価純資産率）: 1968円 / 1951.13円 = 約1.01
現在の株価1968円は、EPS、BPSから計算すると、PERは約10.0倍、PBRは約1.01倍となります。
業界平均PERが17.6であることを考慮すると、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、5月15日に急騰し、5月16日は高値圏で取引されています。52週高値と同水準であり、短期的な過熱感も否めません。
50日移動平均線は1579.06円、200日移動平均線は1479.22円となっており、両移動平均線を大きく上回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 15,974.6 | 15,974.6 | 17,804.9 | 17,306.5 |
| 営業利益 (百万円) | 1,290.8 | 1,290.8 | 2,503.4 | 1,245.7 |
| 経常利益 (百万円) | 1,231.7 | 1,231.7 | 2,209.9 | 1,237.5 |
| 当期純利益 (百万円) | 898.6 | 898.6 | 1,611.8 | 859.3 |
| 売上高営業利益率 (%) | 11.70 | – | – | – |
| ROE (%) | 14.18 | – | – | – |
| ROA (%) | 6.73 | – | – | – |
2024年3月期の売上高は減少していますが、営業利益、経常利益、当期純利益は増加しています。
直近の決算短信では、2025年3月期の売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の大幅な増益予想が発表されています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 2.36%
配当性向: 18.80%
電算は、安定的な配当を実施しており、2025年3月期も年間配当37.00円を予定しています。
2026年3月期(予想)には、記念配当60円を含む年間配当100.00円を予定しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、5月15日に急騰しています。
信用買残は増加、信用売残は減少しており、買い優勢の状況です。
決算発表後の業績予想の上方修正、増配発表など、好材料が株価を押し上げていると考えられます。
11. 総評
電算は、地方自治体向けのシステム開発に強みを持つ情報サービス企業です。
直近の決算では増益を達成し、2025年3月期も大幅な増益を予想しています。
株価は、PER、PBRから見て割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドにあります。
配当利回りも2.36%と魅力的です。
ただし、52週高値圏にあり、短期的な過熱感には注意が必要です。
今後の業績動向と、最新技術への対応に注目していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3640 |
| 企業名 | 電算 |
| URL | https://www.ndensan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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