1. 企業情報
指月電機製作所は、コンデンサおよび関連機器の製造・販売を行う企業です。特に、大型コンデンサ分野に強みを持ち、車載用高耐熱フィルムコンデンサでは高いシェアを誇ります。主要顧客には三菱電機や村田製作所といった大手企業が名を連ねています。事業は、コンデンサ・モジュールと電力機器システムに分かれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性: 車載用コンデンサにおける高い技術力と、三菱電機、村田製作所との緊密な関係が強みです。小型・軽量、高耐熱性、高機能化といった市場ニーズに対応できる製品開発力も競争力の源泉です。
- 課題: 競合他社との技術競争、原材料価格の変動、為替変動の影響を受けやすい点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは開示されていませんが、小型・軽量、高耐熱性、高機能化といった技術革新を通じて、市場ニーズに対応していくものと推測されます。
- 中期経営計画: 中期経営計画に関する具体的な情報は、今回のデータからは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: コンデンサおよび電力機器の製造販売が主な収益源です。車載用コンデンサの需要拡大や、電力インフラ関連の需要が成長を牽引する可能性があります。
- 市場ニーズへの適応力: 電気自動車（xEV）や再生可能エネルギー関連市場への対応が重要です。技術革新と製品ラインナップの拡充が、持続的な成長の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 小型・軽量、高耐熱性、高機能コンデンサの開発に注力しています。
- 主力製品: 車載用高耐熱フィルムコンデンサが収益を牽引しています。電力機器システムも重要な柱です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 9.02倍（業界平均12.9倍）
- PBR（実績）: 0.42倍（業界平均0.8倍）
- EPS（会社予想）: 43.56円
- BPS（実績）: 925.90円
- PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、379円から399円の範囲で推移しており、50日移動平均線（394.94円）と200日移動平均線（379.02円）を上回っています。
- 現状: 5月16日の終値は393円であり、年初来高値454円からは下落していますが、安値圏からは上昇傾向にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は263億円で、過去12ヶ月の売上高は262.9億円です。
- 営業利益: 2024年3月期は10.9億円、過去12ヶ月の営業利益率は8.69%です。
- 当期純利益: 2024年3月期は1.8億円、過去12ヶ月の当期純利益は6.54億円です。
- ROE（実績）: 5.23%
- ROA（過去12か月）: 2.59%
- 自己資本比率: 61.0%
- 売上高は増加傾向にあり、営業利益、経常利益、当期純利益は大幅増益となっています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.56%
- 1株配当（会社予想）: 14.00円
- 配当性向: 68.60%
- 株主還元策: 配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しながらも、上昇傾向にあります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は129.93倍と高水準です。
- 株価への影響要因: 業績動向、業界の動向、主要顧客である三菱電機や村田製作所の業績などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
指月電機製作所は、車載用コンデンサ分野で高い技術力とシェアを持つ企業です。財務状況は良好で、配当利回りも魅力的です。株価は割安感があり、テクニカル的にも底堅い動きを見せています。ただし、今後の業績は、xEV市場の動向や、競合他社との競争、原材料価格の変動、為替相場の影響を受ける可能性があります。投資判断にあたっては、これらのリスク要因も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6994 |
| 企業名 | 指月電機製作所 |
| URL | http://www.shizuki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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