1. 企業情報
事業内容・概要
サックスバー ホールディングスは、バッグ・財布・雑貨などの専門小売チェーンを展開する企業です。主力ブランド「サックスバー」を中心に、SC（ショッピングセンター）を軸に全国約600店舗を運営。自社企画・製造・卸売も手がけ、メンズ・レディース問わず幅広い商品ラインナップを持ちます。デザイン・修理サービスも提供し、PB（プライベートブランド）やインポート商品も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での位置付け
国内バッグ・ファッション雑貨小売業界において、店舗数・ブランド力ともに上位クラス。特にショッピングセンター内での出店力が強みです。
競争優位性・課題
・多ブランド展開による幅広い顧客層の獲得
・PB商品の開発力
・インバウンド需要への対応力
一方、EC（ネット通販）市場の拡大や、ファストファッション・専門ECとの競争激化が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
・「選ばれる専門店」を目指し、ブランド力と商品開発力の強化
・不採算店の退店、経費削減による収益性向上
・インバウンド需要や都市部消費の取り込み
中期経営計画の施策
・PB・独自ブランドの強化
・デジタル活用による顧客接点拡大
・店舗網の最適化（SC中心の出店・退店戦略）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
主に店舗販売による売上が中心。PB商品の比率が高く、粗利率の維持に寄与。
市場ニーズへの適応力
インバウンド需要やトレンド変化に対応する商品開発力、ECへの取り組みも進行中。
リスク
消費動向や原材料価格、為替変動の影響を受けやすい点が挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
自社デザイン・製造機能を持ち、PB商品やコラボ商品など独自性のある商品開発を推進。
収益牽引製品・サービス
「サックスバー」ブランドを中心としたメンズ・トラベルバッグ、財布・雑貨が収益の柱。インポートブランドやPB商品も売上構成比が高い。
6. 株価の評価
- 株価（2025/5/16終値）: 857円
- EPS（会社予想）: 91.48円
- PER（会社予想）: 9.37倍
- BPS（実績）: 1,016.71円
- PBR（実績）: 0.84倍
業界平均との比較
- 業界平均PER: 21.3倍、PBR: 1.8倍
- サックスバーは割安な水準（PER・PBRとも業界平均を大きく下回る）
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 987円
- 年初来安値: 750円
- 直近株価: 857円（50日移動平均857.98円、200日移動平均883.58円）
- 直近10日間の値動き: 820～870円台で推移、やや横ばい～小幅上昇傾向
- 現在の株価位置: 年初来高値からはやや下落、移動平均線付近で推移し、安値圏ではないが高値圏からは調整中
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025/3期）: 52,289百万円（前年比+0.4%）
- 営業利益: 4,044百万円（前年比+7.4%）
- 純利益: 2,545百万円（前年比+2.3%）
- ROE: 8.87%
- ROA: 6.34%
- 自己資本比率: 73.3%
- 営業利益率: 7.7%
- キャッシュフロー: 現金5,780百万円、負債1,400百万円、流動比率3.5（財務健全性高い）
過去数年の傾向
- 2021～2022年は赤字だったが、2023年以降は黒字転換し増益基調
- 売上はコロナ禍からの回復で増加、利益率も改善傾向
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 4.08%
- 1株配当（予想）: 35円
- 配当性向: 33.6%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.69%）、過去の自社株買い実績も確認
- 方針: 2026年3月期以降、配当性向35%以上を目安に株主還元強化方針
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近は横ばい～やや上昇。出来高はやや低調だが安定。
- 信用取引動向: 信用買残多く、信用倍率高い（35.72倍）＝個人投資家の買い意欲強め
- 投資家関心: 配当利回りの高さや財務健全性、割安感から一定の関心がある模様
11. 総評
サックスバー ホールディングスは、国内バッグ・雑貨小売業界で高いブランド力と店舗網を持つ企業です。コロナ禍からの業績回復が進み、収益性・財務健全性ともに安定しています。業界平均と比較して割安な株価指標、4%超の配当利回り、株主還元強化方針が特徴です。一方で、国内消費の伸び悩みやECとの競争といった業界課題にも直面しています。今後はPB商品強化やインバウンド需要の取り込み、EC対応の進展が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9990 |
| 企業名 | サックスバー ホールディングス |
| URL | http://www.sacs-bar.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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