1. 企業情報
事業内容
日本触媒は、化学品の製造・販売を主力とする総合化学メーカーです。主な事業は「マテリアルズ事業」と「ソリューションズ事業」に分かれています。
– マテリアルズ事業: アクリル酸、アクリル酸エステル、高吸水性樹脂（SAP）、酸化エチレンなどの基礎化学品を製造・販売。アクリル酸は世界2位級、高吸水性樹脂は世界首位のシェアを誇ります。
– ソリューションズ事業: コンクリート混和剤用ポリマー、電子材料、電池材料、粘着加工品、自動車・排ガス処理用触媒など、より高付加価値な製品群を展開。
本社は大阪市中央区。1941年設立、従業員数は4,681人。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性:
- 高吸水性樹脂（SAP）で世界トップシェア、アクリル酸で世界2位級の地位を確立。
- 長年培った触媒技術を基盤に、グローバル展開を推進。
- 課題:
- 原材料価格や為替の影響を受けやすいビジネスモデル。
- 世界経済の不透明感や地政学リスク、米国の関税政策など外部環境の変化に注意が必要。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略:
- 基盤事業（アクリル酸・SAP）での競争力維持と、ソリューションズ事業の拡大。
- 電子材料、電池材料、医薬中間体など成長分野への注力。
- 中期経営計画:
- 具体的な中計の記載はありませんが、付加価値製品の拡充やグローバル展開強化が重点とみられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 基礎化学品の大量生産・販売に加え、高機能材料へのシフトで収益多様化を図っています。
- 市場ニーズへの適応力:
- SAPやアクリル酸は生活必需品（紙おむつ等）向け需要が底堅い。
- 電池材料・電子材料など新分野での成長余地もあり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性:
- 触媒技術をコアに、環境対応型材料や次世代電池材料の開発を推進。
- 主力製品・サービス:
- アクリル酸、高吸水性樹脂（SAP）、電子材料、電池材料、排ガス処理触媒など。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 16.69倍（業界平均20.4倍よりやや低い）
- PBR（実績）: 0.65倍（業界平均1.1倍より大幅に低い）
- EPS（予想）: 99.00円
- BPS（実績）: 2,527.98円
- 株価: 1,652.5円
評価
- PBRが1倍を大きく下回っており、株価は純資産に対して割安感がある水準です。
- PERも業界平均より低め。
- ただし、配当性向が100%を超えており、利益成長の持続性には注意が必要です。
7. テクニカル分析
- 現在株価: 1,652.5円
- 年初来高値: 1,951円
- 年初来安値: 1,530円
- 50日移動平均: 1,716.2円
- 200日移動平均: 1,774.2円
株価位置
- 直近は移動平均線を下回る水準で推移しており、年初来安値圏に近い位置。
- ここ1か月は下落基調で、やや弱いモメンタム。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 409,346百万円（前期比+4.4%）
- 営業利益: 19,062百万円（前期比+15.1%）
- 当期純利益: 17,394百万円（前期比+58.0%）
- ROE: 4.5%（前期3.0%→改善傾向）
- ROA: 4.3%（前期2.9%→改善傾向）
- 自己資本比率: 70.5%（財務健全）
- 営業CF: 46,974百万円（前期57,880百万円）
- フリーCF: 12,200百万円
- 利益率: 営業利益率4.7%、純利益率4.2%（化学業界としては標準的）
傾向
- 2025年3月期は収益・利益ともに増加。
- 財務安全性は高いが、利益率・ROEは業界上位と比較すると控えめ。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 6.05%（高水準）
- 1株配当（予想）: 100円
- 配当性向: 100.1%（利益のほぼ全額を配当に充当）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.47%）
コメント
- 配当性向が高く、安定配当を重視する姿勢。ただし、利益水準が下がると減配リスクも。
- 直近で株主還元方針の見直しを実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価推移: 2025年4月以降は下落基調。直近10日も弱含み。
- 信用倍率: 99.44倍と高水準で、信用買い残が多い状況。
- 出来高: 直近も流動性は高い。
- 投資家構成: 機関投資家・信託銀行の保有が目立つ。
影響要因
- 配当利回りの高さが下支え要因。
- 配当性向の高さや利益水準の変動が株価に影響。
11. 総評
日本触媒は、アクリル酸と高吸水性樹脂で世界有数のシェアを持つ総合化学メーカーです。基礎化学品の安定供給に加え、電子材料や電池材料など成長分野への展開を進めています。2025年3月期は増収増益で、財務健全性も高水準を維持しています。株価は純資産や利益水準に対して割安感があり、配当利回りも高いですが、配当性向が100%を超えており今後の利益成長の持続性には注意が必要です。株価は年初来安値圏に近く、モメンタムはやや弱い状況です。今後は外部環境や新規事業の成長、配当方針の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4114 |
| 企業名 | 日本触媒 |
| URL | http://www.shokubai.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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