1. 企業情報
事業内容
ダイト株式会社は、医薬品の原薬製造・販売および製剤の製造受託（CMO）を主力とする企業です。特にジェネリック（後発医薬品）メーカー向けに強みを持ち、原薬と製剤の両輪で事業を展開しています。健康食品分野にも進出していますが、売上構成比は極めて小さい状況です。海外にも展開し、グローバルに医薬品関連事業を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
- ジェネリック医薬品業界は薬価改定や供給体制の変化、原材料コスト上昇など厳しい競争環境にあります。
- ダイトは原薬・製剤の両方で事業基盤を持ち、特にジェネリックメーカー向けの受託生産で安定した顧客基盤を確保しています。
- 競合他社も多く、薬価引き下げや原材料高騰への対応力が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 生産基盤の強化と積極的な営業活動を推進。
- 新製剤棟の稼働や総合研究センターの活用による研究開発力の向上。
- 中期経営計画では「収益構造の強化」「新規事業領域の開拓」「グローバル展開の推進」などを掲げています。
重点施策
- 新製剤棟での商用生産開始。
- 研究開発投資の拡大。
- 自己株式取得や消却による株主還元強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源は原薬・製剤のBtoB取引が中心で、薬価改定や原材料価格変動の影響を受けやすい構造です。
- ジェネリック医薬品の需要は中長期的に安定が見込まれるものの、業界全体の収益性は厳しく、コスト管理や生産効率化が重要です。
- 研究開発や新製剤棟による新規受託案件の獲得で、事業の持続性を高める取り組みが進められています。
5. 技術革新と主力製品
- 新製剤棟の稼働や総合研究センターによる研究開発強化が進行中。
- 高薬理活性製剤の受託や、特殊な製剤技術を活用した差別化も図っています。
- 収益を牽引するのは原薬・製剤の受託生産で、健康食品分野は厳しい状況が続いています。
6. 株価の評価
- 株価：2,066円
- 予想EPS（1株当たり利益）：98.24円
- 予想PER：21.26倍（業界平均27.8倍より低い）
- 実績BPS（1株当たり純資産）：3,402.45円
- 実績PBR：0.61倍（業界平均1.4倍より低い）
評価
- PER・PBRともに業界平均より割安な水準。
- BPSと比較しても株価は純資産価値の約6割で取引されており、バリュエーション面では保守的な評価となっています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,293円／年初来安値：1,977円
- 直近株価（2,066円）は安値圏に近い水準。
- 50日移動平均：2,113円、200日移動平均：2,153円
- 直近10日間の株価推移は2,100円前後で推移し、やや下落基調。
- 直近の出来高はやや増加傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高は2021年の48,709百万円から2024年の46,895百万円へやや減少傾向も、直近は増加。
- 営業利益・純利益は2021年以降減少傾向（2021年営業利益5,908百万円→2024年3,894百万円）。
- ROE（実績）：6.41%、ROA（実績）：2.16%
- 自己資本比率：67.0%と財務安全性は高い。
- キャッシュフローや流動比率も良好（流動比率2.66）。
- 直近四半期（2025年5月期第3四半期）は売上増加も営業利益が減少（コスト増・原材料高・減価償却費増の影響）。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当金：70円／株（配当利回り3.35%）
- 配当性向：約46%
- 過去5年平均配当利回り：2.05%（現状は高め）
- 自己株式取得・消却も実施し、株主還元策を強化。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変動率：-13.67%（TOPIXやS&P500と比較して低調）
- 直近の株価は安値圏で推移し、やや下落基調。
- 信用取引倍率は3.10倍とやや買い長。
- インサイダー保有比率21.7%、機関投資家保有比率34.27%と安定した株主構成。
11. 総評
ダイト株式会社は、医薬品原薬・製剤の受託生産を主力とし、ジェネリック医薬品市場で安定した事業基盤を持っています。薬価改定や原材料高騰など業界全体の逆風が利益面に影響しており、直近の業績は減益傾向ですが、財務基盤は堅固です。株価は純資産価値や業界平均と比べて割安な水準にあり、配当利回りも高めとなっています。今後は新製剤棟の稼働や研究開発強化による収益改善が期待されますが、コスト増や薬価動向など外部環境の影響には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4577 |
| 企業名 | ダイト |
| URL | http://www.daitonet.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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