1. 企業情報
京写は、プリント配線基板（PWB）の製造・販売を主な事業とする企業です。片面プリント配線板で世界首位のシェアを持ち、日本国内外で事業を展開しています。電子部品の実装に用いられるキャリアジグなども提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
京写は、片面プリント配線板の分野で世界首位の地位を確立しています。この分野での競争優位性を持っていますが、プリント配線板業界は、技術革新が速く、価格競争も激しい業界です。自動車関連分野の需要動向や、中国経済の動向、為替相場などが業績に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
京写は、2025年3月期の決算短信において、売上高270億円、営業利益16億円、営業利益率5.3%、ROE10%を目標としていましたが、売上高目標を270億円に見直しました。
重点分野としては、海外市場の開拓、特に中国、インドネシア、ベトナムでの事業拡大を推進しています。また、実装関連事業の強化も図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
京写の収益モデルは、プリント配線板の需要に大きく依存しています。自動車関連分野や、事務機分野の需要動向が重要です。市場ニーズの変化に対応するため、技術革新や新製品の開発が不可欠です。
5. 技術革新と主力製品
京写は、高精度実装用のレーザーメタルマスクや、異形PWB表面用のCOBマスクなど、様々な種類のメタルマスクを提供しています。また、ノンシリコンタイプのプリント配線板の量産化にも取り組んでいます。
6. 株価の評価
- 株価: 381.0円 (2025年5月20日終値)
- PER (会社予想): 8.63倍 (業界平均: 12.9)
- PBR (実績): 0.64倍 (業界平均: 0.8)
- EPS (会社予想): 44.15円
- BPS (実績): 599.92円
- 配当利回り (会社予想): 2.89%
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月19日に389円まで上昇した後、5月20日には381円まで下落しています。年初来高値は404円、年初来安値は299円です。50日移動平均線は356.62円、200日移動平均線は353.59円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は26,229百万円と、前年同期の24,580百万円から増加（+6.7%）。
- 営業利益: 2025年3月期は1,277百万円と、前年同期の1,080百万円から増加（+18.2%）。
- 経常利益: 2025年3月期は992百万円と、前年同期の911百万円から増加（+8.9%）。
- 当期純利益: 2025年3月期は614百万円と、前年同期の604百万円から増加（+1.6%）。
- ROE (過去12か月): 7.81%
- 自己資本比率 (実績): 35.3%
売上高、利益ともに増加しており、業績は好調です。自己資本比率も35.3%と、ある程度安定した財務基盤を持っています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 2.89%
- 1株配当 (会社予想): 11.00円
- 2026年3月期(予想)：14.00円 (年間)
- 配当性向: 24.62%
配当は安定的に行われており、増配傾向にあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感は定まっていません。出来高は、100,900株と、平均的な水準です。
* 信用買残: 466,700株
* 信用売残: 0株
* 信用倍率: 0.00倍
信用倍率は低く、需給面での過熱感はありません。
11. 総評
京写は、プリント配線板の分野で世界首位の地位を確立し、業績も好調です。PER、PBRは割安感があり、増配も期待できます。ただし、業界の競争激化や、中国経済の動向、為替相場などの外部環境の変化に注意が必要です。今後の業績拡大のためには、技術革新と、海外市場での事業拡大が重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 6837 |
| 企業名 | 京写 |
| URL | http://www.kyosha.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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