1. 企業情報
企業名: 寿スピリッツ株式会社
概要:
寿スピリッツは、1952年設立の菓子メーカーで、主に地域限定ブランド菓子の製造・販売を手掛けています。主力ブランドには「ルタオ」や「フランセ」などがあり、土産やギフト需要を中心に展開。洋菓子店「シュクレイ」なども運営し、国内卸売・小売・通信販売・海外展開も行っています。
事業構成（2024年3月期）:
– 国内卸売 41%
– 国内小売 47%
– 通信販売 9%
– 海外卸売/小売 2%
– その他 0%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 食品業界（食料品セクター）の中でも、土産・ギフト向け高付加価値菓子に強み。地域限定ブランド展開で競合他社との差別化を図っています。
- 競争優位性: ブランド力、地域密着型商品開発、ギフト・土産需要の取り込みが強み。観光需要の回復やインバウンド需要にも対応。
- 課題: 少子高齢化や人口減少による国内市場の縮小、原材料高騰、消費者嗜好の変化などがリスク要因。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「地域の魅力を全国・世界へ発信」を掲げ、地域限定ブランドの強化と新規ブランド開発、海外展開拡大を推進。
- 中期経営計画:
- 既存ブランドの強化と新ブランド創出
- EC・通信販売チャネルの拡大
- 海外市場（特にアジア圏）への進出強化
- 生産効率化・コストマネジメント
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: ギフト・土産需要を軸に高付加価値商品を展開。国内外での小売・卸・ECの多角化により収益基盤を強化。
- 市場ニーズ適応力: コロナ禍を経てEC強化や新たな販路開拓を進めており、市場変化に柔軟に対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性: 地域素材を活かした商品開発、パッケージングやブランドストーリーで差別化。製造工程の効率化も推進。
- 主力製品・サービス: 「ルタオ」「フランセ」などの洋菓子ブランドが収益を牽引。ギフト・土産用商品が主力。
6. 株価の評価
- EPS（予想）: 86.81円
- BPS（実績）: 259.67円
- PER（予想）: 27.12倍（業界平均19.5倍より高い）
- PBR（実績）: 9.07倍（業界平均1.3倍より高い）
- 株価/BPS: 2354円 ÷ 259.67円 ≒ 9.07倍
- 株価/EPS: 2354円 ÷ 86.81円 ≒ 27.12倍
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,591円
- 年初来安値: 1,996円
- 直近株価: 2,354円（5/20終値）
- 50日移動平均: 2,265.09円
- 200日移動平均: 2,093.75円
- 直近10日間: 2,170円台から2,430円台まで上昇し、高値圏に位置。
- 評価: 直近は高値圏にあり、年初来高値に近い水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高成長:
- 2021年：23,204百万円
- 2022年：32,191百万円
- 2023年：50,155百万円
- 2024年：64,035百万円
- 直近12か月：72,350百万円（前年比+9.1%）
- 営業利益率: 21.92%
- 純利益率: 16.75%
- ROE: 32.19%（高水準）
- ROA: 22.35%
- キャッシュフロー:
- 営業CF：132億円
- フリーCF：90.4億円
- 自己資本比率: 77.1%（財務健全）
- 有利子負債比率: 0.75%（低水準）
- 利益成長: コロナ禍から大幅回復し、近年は増収増益基調。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 1.49%
- 1株配当（予想）: 35.00円
- 配当性向: 41.03%
- 自社株買い: 自己株式保有はごくわずか（0.01%）
- 過去の配当実績: 5年平均配当利回り0.89%と低めだが、直近は増配傾向。
- 配当方針: 利益成長に合わせた安定配当を志向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近1年で約36%上昇。出来高も増加傾向。
- 信用取引動向: 信用買残減少、信用売残増加。信用倍率は2.45倍。
- 株価材料:
- 業績好調（増収増益、利益率改善）
- インバウンド・観光需要回復期待
- ブランド力・EC強化
- 投資家層: インサイダー保有比率34.87%、機関投資家33.26%と高水準。
11. 総評
寿スピリッツは、地域限定ブランド菓子を軸に高付加価値商品を展開し、観光・ギフト需要の回復やEC強化、海外展開を推進しています。近年は大幅な業績回復を遂げ、財務体質も極めて健全です。株価は業績好調を背景に高値圏で推移し、PER・PBRともに業界平均を大きく上回っています。配当利回りも上昇傾向ですが、株価水準は割高感が意識される水準です。今後は観光・インバウンド需要、ブランド戦略の進展が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2222 |
| 企業名 | 寿スピリッツ |
| URL | https://www.kotobukispirits.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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