1. 企業情報
企業概要
芝浦メカトロニクス株式会社は、半導体・フラットパネルディスプレイ（FPD）・電子部品の製造装置を主力とするメーカーです。主に日本、東アジア、グローバルに展開。主力の「ファインメカトロニクス」部門では、ウエハ洗浄装置で世界トップシェアを有し、半導体前工程・後工程、FPD製造、医薬錠剤印刷など多様な装置を手掛けています。その他、自動券売機・自販機、不動産賃貸も事業化しています。
– 本社：神奈川県横浜市
– 設立：1939年
– 従業員数：1,239人
– 市場区分：東証プライム
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
- 半導体製造装置（特にウエハ洗浄装置）で世界トップシェア。
- FPD製造装置や後工程装置にも強み。
- 競合は東京エレクトロン、SCREENホールディングス、ディスコなど大手半導体装置メーカー。
- 競争優位性・課題
- 独自技術による高い洗浄精度・生産性が強み。
- 半導体市況や設備投資動向の影響を強く受ける点が課題。
- FPD分野は投資サイクルの影響を受けやすい。
- 流通機器分野は新紙幣発行等のイベントで需要増。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
- コア技術の深化と新規分野開拓による成長を目指す。
- 半導体・FPD分野のグローバル展開強化。
- 収益基盤の多様化（流通機器、不動産賃貸等）。
- 中期経営計画
- 具体的な中期計画は公開情報なし。
- 直近では半導体・FPD・流通機器の3本柱で売上拡大を推進。
- 取締役・執行役員に業績連動型株式報酬制度を導入し、経営と株主価値の連動を強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 半導体・FPD製造装置の販売が中心。設備投資需要に連動。
- 流通機器（券売機・自販機）や不動産賃貸で安定収益も確保。
- 市場ニーズ適応力
- 半導体需要（IoT、5G、AI等）に対応した装置開発。
- 新紙幣発行など社会変化にも柔軟に対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
- 世界トップのウエハ洗浄技術を有し、独自の精密制御・高効率化を実現。
- 医薬錠剤印刷やレーザ応用装置など新分野にも展開。
- 主力製品・サービス
- 半導体ウエハ洗浄装置（前工程・後工程）
- FPD製造装置
- 券売機・自動販売機
- 真空応用装置
6. 株価の評価
- 指標比較
- 株価：7,110円
- 予想PER：12.43倍（業界平均24.2倍）
- 実績PBR：1.97倍（業界平均1.6倍）
- 予想EPS：571.85円
- 実績BPS：3,607.81円
- 評価
- PERは業界平均より低く、利益水準に対して株価は割安感。
- PBRはやや高めだが、ROEの高さ（24%）を考慮すると効率的な資本活用がうかがえる。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：10,340円、安値：5,060円
- 直近は7,000円台で推移し、50日移動平均（6,857円）をやや上回る水準。
- 直近10日間は下落基調からやや反発傾向。
- 200日移動平均（8,123円）を下回り、中長期的には高値圏から調整局面。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高：2021年44,794百万円→2025年80,915百万円（年率約15%成長）
- 営業利益：2021年2,958百万円→2025年14,135百万円（大幅増）
- 当期純利益：2021年1,969百万円→2025年10,328百万円
- 営業利益率：17.5%（高水準）
- キャッシュフロー
- 営業CF：6,988百万円（2025年3月期）
- 現金・現金同等物：28,000百万円
- 有利子負債：8,740百万円（財務健全）
- 効率性・安全性
- ROE：24.0%（高い資本効率）
- ROA：8.99%
- 自己資本比率：49.7%（安全圏）
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025年3月期実績：年間278円（特別配当込）
- 2026年3月期予想：年間200円
- 予想配当利回り：2.81%
- 配当性向：35.29%（安定配当方針）
- 自社株買い等
- 自己株式保有：5.89%
- 近年、株主還元策を強化する傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近は高値圏から調整し、下落基調からやや反発。
- 信用買残減少（-134,200株）、信用倍率7.09倍とやや買い長。
- 投資家関心
- 機関投資家・海外投資家の保有比率が高い（合計約50%）。
- 半導体・FPD関連の市況や政策動向が株価に影響。
11. 総評
芝浦メカトロニクスは、半導体ウエハ洗浄装置で世界トップシェアを持ち、高い技術力と収益性を維持しています。近年は半導体後工程や流通機器分野の成長が業績を牽引し、財務体質も健全です。株価は直近高値から調整していますが、PERは業界平均を下回り、利益水準に対しては割安感が見られます。配当利回りも安定しており、株主還元にも積極的です。今後は半導体市況や設備投資動向、為替・貿易リスク等が注目されます。
> ※本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6590 |
| 企業名 | 芝浦メカトロニクス |
| URL | http://www.shibaura.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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