1. 企業情報
概要
京王電鉄株式会社は、東京都西部を中心に鉄道・バス網を展開する大手私鉄です。新宿を起点とした京王線・井の頭線を基軸に、運輸業（鉄道・バス）、不動産業（開発・賃貸・販売）、流通業（百貨店・スーパー等）、ホテル業、レジャー・サービス業、建設設備業など多角的な事業を展開しています。沿線活性化や子育て支援など地域密着型の施策も推進しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
大手私鉄グループの一角であり、東京都心と多摩地域を結ぶ主要な交通インフラを担います。競合は小田急電鉄、西武鉄道、東急電鉄など首都圏私鉄各社です。
– 競争優位性
都心直結の利便性、沿線の人口増加、駅周辺の再開発や不動産事業による収益多角化が強みです。
– 課題
人口動態の変化、コロナ禍後のリモートワーク定着による通勤需要の減少、インフラ老朽化対応コストの増加などが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン
「2030年代を見据えた事業変革の完遂」を掲げ、中期3カ年経営計画（2022年度～2025年度）を推進。
– 重点施策
– 交通事業の収益力強化（運賃改定・サービス向上）
– 不動産・ホテル業など非運輸分野の成長
– 駅周辺開発・再開発による資産効率向上
– 新規事業（生活サービス、建設設備等）による利益創出
– 沿線活性化・地域貢献（子育て支援等）
– 中期計画
2025年度が最終年度。事業構造の変革と新たな収益源の確立を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
鉄道・バス等の運輸業が基盤ですが、不動産、流通、ホテル、建設設備など多角化により安定した収益を確保しています。
– 市場ニーズへの適応力
運賃改定や沿線開発、ホテル業の高単価化など、需要変化に対応した施策を実施。人口動態や生活様式の変化への対応が今後の課題となります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向
鉄道の立体交差化や駅施設のバリアフリー化、ICカード・デジタルサービスの導入など、利便性・安全性向上に注力。
– 主力製品・サービス
鉄道・バス事業が収益の柱。不動産販売、ホテル（京王プラザホテル等）、百貨店・スーパーも重要な収益源です。
6. 株価の評価
- EPS（1株当たり利益）：353.74円（2025年3月期）
- BPS（1株当たり純資産）：3,506.06円（2025年3月期）
- 現在株価：3,513円（2025-05-21時点）
- PER（株価収益率）：
3,513円 ÷ 353.74円 ≒ 9.9倍
業界平均PER（13.9倍）より低水準
– PBR（株価純資産倍率）：
3,513円 ÷ 3,506.06円 ≒ 1.00倍
業界平均PBR（1.0倍）と同水準
7. テクニカル分析
- 直近株価推移
5月上旬に4,000円付近の高値を記録後、直近は3,500円台まで下落。50日移動平均（3,853.88円）、200日移動平均（3,756.84円）を大きく下回り、安値圏にあるとみられます。
– 出来高
直近10日間で出来高増加傾向。信用買残も急増しており、短期的な需給悪化には注意が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
売上高はコロナ禍からの回復基調が続き、2025年3月期は前期比10.8%増。営業利益、純利益も大幅増加。
– キャッシュフロー
営業CFは28,611百万円（前期比減少）、投資CF・財務CFはマイナス。設備投資や自己株式消却等の影響。
– ROE（自己資本利益率）：10.63%
– ROA（総資産利益率）：3.07%
– 自己資本比率：36.9%（財務健全性は維持）
– 過去数年の傾向
2021年に赤字転落も、その後は急速に業績回復。収益性・効率性ともに改善傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
2025年3月期：年間配当100円（前期52.5円から大幅増配）
2026年3月期予想：年間配当105円
– 配当利回り：2.94%（予想ベース）
– 配当性向：28.27%（適度な水準）
– 自己株式消却：2025年4月に実施済み。株主還元策を積極的に実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
直近1週間で急落（4,000円→3,500円台）。52週高値（4,258円）から大きく調整中。信用買残が急増しており、短期的な需給悪化のリスクあり。
– 投資家関心
配当増額や自己株式消却など株主還元策への注目が高い一方、短期的な株価調整や需給動向に注意が必要です。
11. 総評
京王電鉄は、鉄道・バスを基盤としつつ、不動産・ホテル・流通など多角化による安定収益を確保しています。コロナ禍からの回復が鮮明で、2025年3月期は大幅な増収増益・増配を実現。財務健全性も維持されています。
一方、株価は直近で大きく調整しており、短期的な需給悪化や信用買残の増加が見られます。PER・PBRは業界平均と比較して割安感が見られますが、今後も人口動態や沿線需要、非運輸分野の成長が中長期的なポイントとなります。
株主還元策も積極的に実施されており、安定した配当・自己株式消却などが評価されています。
本レポートは情報の整理を目的としたものであり、投資判断を推奨・助言するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9008 |
| 企業名 | 京王電鉄 |
| URL | http://www.keio.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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