決算説明：サトー（6287）

2025年３月期 決算説明資料

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社サトー
  • 主要事業分野: 自動認識ソリューション事業
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年5月15日
  • 参加対象: 個人投資家向け
• 報告期間: 2025年3月期
• セグメント:
  • 自動認識ソリューション事業(連結)
    • ベース事業
    • プライマリー専業
    • 日本事業

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上高: 154,807百万円（+7.9%）
  • 営業利益: 12,341百万円（+18.9%）
  • 経常利益: 11,144百万円（+24.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 7,151百万円（2.0倍）
• 進捗状況:
  • FY24は当初計画以上に進捗。
  • FY25も当初計画比で上振れを見込む。
  • FY26-28計画は今後の開示を予定。
• セグメント別状況:
  • 連結:
    • 売上高: 154,807百万円（+7.9%）
    • 営業利益: 12,341百万円（+18.9%）
  • ベース事業:
    • 売上高: 52,632百万円（+9.5%）
    • 営業利益: 4,317百万円（+21.7%）
  • プライマリー専業:
    • 売上高: 22,955百万円（+15.6%）
    • 営業利益: 4,199百万円（-7.5%）
  • 日本:
    • 売上高: 79,220百万円（+4.9%）
    • 営業利益: 3,906百万円（2.3倍）

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 連結売上高、営業利益ともに過去最高を更新。
  • 営業利益は海外ベース事業と日本事業がけん引。
  • Q4(1~3月)実績: 連結で前年同期比増収・増益。
• 増減要因:
  • 海外ベース事業のアジア・オセアニアが好調に推移。
  • 日本事業はほぼ全市場が堅調に推移。
  • 本社オフィス縮小に伴う一過性の営業費用を特別損失に計上。
• リスク要因:
  • 先行きの不透明感。
  • 関税、価格改定、為替リスクの増加（円高(対USD)進行）。
  • サプライチェーン混乱による原材料費用の上昇。
  • 関税影響による価格改定効果。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 利益を生む体質への回復（売上重視から利益重視へ）。
  • 持続的・効率的な成長の追求。
• 進行中の施策:
  • FY24成果: 連結で過去最高益を更新。
  • 会社と組織統合。
  • 外部共創の活性化と新領域および新市場の事業具体化。
  • 適切な販管費コントロール。
  • 日本事業における価格改定効果の顕在化。
  • 日本事業の粗利・営業利益の回復。
  • グローバルキーアカウントの攻略。
  • 認知度向上(広告など)。
• セグメント別施策:
  • 日本事業:
    • 重点市場の攻略
    • 適正な価格改定
    • バリューチェーン管理の徹底
    • 新型プリンターの上市
    • 営業部門の利益評価重点化
  • 海外事業:
    • サプライ収益の増強
    • ソリューション横展開の拡充
    • 本社・拠点の役割・機能見直し
    • 現地に最適なソリューション創出

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • FY25 業績計画:
    • 売上高: 161,000百万円（+4.0%）
    • 営業利益: 12,500百万円（+1.3%）
    • 経常利益: 12,100百万円（+8.6%）
    • 親会社株主に帰属する当期純利益: 7,700百万円（+7.7%）
  • FY25 業績計画<事業別内訳>
    • 海外(ベース): 売上高54,000百万円、営業利益4,000百万円
    • 海外(プライマリー): 売上高24,000百万円、営業利益4,300百万円
    • 日本: 売上高83,000百万円、営業利益4,200百万円
• 中長期計画:
  • FY24は当初計画以上に進捗。
  • FY25も当初計画比で上振れを見込む。
  • FY26-28計画は今後の開示を予定。
• マクロ経済の影響:
  • 米国の相互関税政策については、政策動向が流動的であり、現時点では影響の合理的な算定が困難なため、業績計画には織り込まない。
  • 想定される影響:
    • 海外事業: 関税によるコスト増、価格改定による売価調整余地、為替リスクの増加（円高(対USD)進行）。
    • 日本事業: サプライチェーン混乱による原材料費用の上昇、関税影響による価格改定効果。

配当と株主還元

• 配当方針:
  • 中長期的な企業価値向上により、安定的な累進配当の継続をめざす。
• 配当実績:
  • FY24年間配当は75円(前年度比+2円)
  • FY25年間配当は76円を計画(前年度比+1円)

製品やサービス

• 製品:
  • プリンター
  • ラベル
  • RFID
  • ハンドラベラー
  • ソフトウェア
• サービス:
  • 保守サポート
• 協業・提携:
  • Mobile Logic社と協業してクラウド型aPaaSのAEP Cloudを開発。

重要な注記

• リスク要因:
  • 米国の相互関税政策については、政策動向が流動的であり、現時点では影響の合理的な算定が困難なため、業績計画には織り込まない。
  • 想定される影響:
    • 海外事業: 関税によるコスト増、価格改定による売価調整余地、為替リスクの増加（円高(対USD)進行）。
    • 日本事業: サプライチェーン混乱による原材料費用の上昇、関税影響による価格改定効果。
• その他:
  • FY24 通期 為替レート(期中平均): 152.62円/USD, 163.87円/EUR
  • FY25 想定レート: 140円/USD, 160円/EUR

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