1. 企業情報
概要
三菱重工業株式会社（Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.）は、1884年創業の日本を代表する総合重機メーカーです。エネルギー、プラント・インフラ、物流・冷熱・ドライブシステム、航空・防衛・宇宙の4つの主要セグメントで事業を展開しています。火力・原子力・再生可能エネルギー発電設備、船舶、航空機、防衛装備、宇宙機器、産業機械など幅広い製品・サービスをグローバルに提供しています。従業員数は約7.8万人。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
三菱重工業は日本最大級の総合重機メーカーであり、世界的にも有数の規模を誇ります。IHI、川崎重工業などと並ぶ国内大手であり、特にエネルギー機器や防衛・宇宙分野で高い競争力を持っています。
– 競争優位性と課題
発電プラントや防衛装備、ターボチャージャー、フォークリフトなどで世界的シェアを有し、技術力・信頼性が強みです。一方で、民間航空機（リージョナルジェット）は撤退し、事業選択と集中を進めています。グローバル競合（GE、シーメンス等）との技術・コスト競争や、脱炭素化・再生可能エネルギー分野への対応が引き続き課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「社会課題の解決と持続的成長」を掲げ、エネルギー転換（脱炭素）、インフラ高度化、防衛・宇宙技術の強化を重点分野としています。
– 中期経営計画の施策
– エネルギー分野では水素・アンモニア発電、CO2回収などの脱炭素技術を推進。
– 防衛・宇宙分野では自衛隊向け装備や宇宙関連事業の拡充。
– 物流・冷熱分野では自動化、省エネ機器の開発。
– 事業ポートフォリオの見直しと収益性向上を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
大型プラント・機器の受注生産と、メンテナンス・アフターサービスを組み合わせたストック型収益も展開。エネルギー・防衛など長期契約が多く、景気変動耐性も一定程度あります。
– 市場ニーズへの適応力
脱炭素社会への移行、エネルギー多様化、防衛・宇宙需要の拡大など、社会構造変化に合わせた新規事業開発を進めています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
水素・アンモニア発電、CO2回収、次世代原子力、宇宙ロケット（H3）、高効率ターボチャージャーなど先端技術を有します。防衛装備や宇宙機器でも国内随一の技術力。
– 主力製品・サービス
– 発電プラント（火力・原子力・再生可能エネルギー）
– 防衛装備（艦艇、航空機、ミサイル）
– 宇宙機器（ロケット、人工衛星）
– 物流機器（フォークリフト、冷熱機器）
– ターボチャージャー
6. 株価の評価
- 株価指標（2025/5/21時点）
- 株価：2,999.5円
- 予想PER：38.74倍（業界平均16.6倍）
- 実績PBR：4.29倍（業界平均1.4倍）
- EPS（会社予想）：77.43円
- BPS（実績）：698.91円
- 評価
株価は直近の業績成長を織り込んで上昇し、PER・PBRともに業界平均を大きく上回っています。成長期待や構造改革への評価が高まっている状況です。
7. テクニカル分析
- 株価推移
年初来高値：3,020円、安値：1,978円
直近10日間で2,700円台から3,000円近辺まで急伸し、年初来高値圏にあります。
50日移動平均：2,650.31円、200日移動平均：2,260.93円
– 現状
株価は高値圏にあり、短期的には過熱感も見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（過去数年）
- 売上高：3,699,946百万円（2021年）→5,027,176百万円（2025年）と着実に増加
- 営業利益：38,924百万円（2021年）→383,198百万円（2025年）と大幅増
- 当期純利益：40,639百万円（2021年）→261,997百万円（2025年）
- EPS：12.09円（2021年）→73.04円（2025年）
- 収益性・効率性
- 営業利益率：7.6%
- ROE：10.69%
- ROA：3.04%
- 営業キャッシュフロー：530,459百万円
- 安全性
- 自己資本比率：35.2%
- 総資産：6,658,924百万円
- 有利子負債比率：45.8%
- 総評
業績・利益ともに大きく改善し、財務基盤も安定。キャッシュフローも良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
- 年間配当予想：24.00円（配当利回り：0.80%）
- 配当性向：31.5%
- 5年平均配当利回り：2.51%
- 自社株買い：自己株式保有あり（0.13%）
- 評価
配当水準は業界平均と比べて低めですが、安定した配当方針を維持しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近で急騰し、年初来高値圏に到達。
- 出来高も高水準を維持。
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は2.98倍。
- 影響要因
- 業績成長期待、構造改革進展、脱炭素関連事業の拡大、宇宙・防衛需要の高まりなどが株価を押し上げる要因。
- 一方、PERの高さや短期的な過熱感には注意が必要。
11. 総評
三菱重工業は、国内最大級の総合重機メーカーとして、エネルギー・防衛・宇宙・インフラ分野で高い競争力を有しています。近年は構造改革と成長分野への集中が奏功し、業績・財務ともに大幅な改善が見られます。株価は業績成長期待を背景に高値圏で推移し、投資家の関心も高まっています。今後は脱炭素社会への対応や防衛・宇宙分野の成長が注目されますが、株価指標の割高感や短期的な過熱感には留意が必要です。
※本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7011 |
| 企業名 | 三菱重工業 |
| URL | http://www.mhi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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