1. 企業情報
飯田グループホールディングスは、戸建分譲住宅を中心に、マンション分譲、請負工事などを手掛ける住宅メーカーです。 全国シェア3割を誇る大手であり、低価格帯の住宅を強みとしています。 2013年に複数のパワービルダーが経営統合して発足しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 戸建分譲住宅市場におけるリーディングカンパニーであり、高い市場シェアを有しています。
- 競争優位性: 低価格帯住宅の提供による価格競争力、全国展開によるスケールメリット。
- 課題: 建築コストの上昇、住宅ローン金利の上昇による需要への影響。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画において、2030年3月期にオーガニック成長率4.0%、戸建分譲売上依存率70.0%、ROE10.0%以上を目標としています。
- 重点分野:
- コア事業である戸建分譲事業の競争力強化。
- 事業ポートフォリオの拡大（マンション分譲、請負工事、海外事業など）。
- エリア特性や在庫状況に応じたきめ細かい土地仕入れ・販売戦略。
- 米国住宅事業への参入（PMCO Holdings, LLCの子会社化、Arnest One America, Inc.の設立）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 戸建分譲住宅の販売が中心であり、安定した需要が見込める一方、景気変動や金利変動の影響を受けやすい。
- 市場ニーズへの適応力: 低価格帯住宅という強みを活かし、価格競争力を維持することで、一定の需要を確保。海外事業への進出も、新たな収益源となる可能性。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 記載なし。
- 主力製品: 低価格帯の戸建分譲住宅。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 11.12倍 (業界平均: 13.6倍)
- PBR (実績): 0.58倍 (業界平均: 1.6倍)
- EPS (会社予想): 184.56円
- BPS (実績): 3,551.87円
- 配当利回り (会社予想): 4.38%
- 考察: PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。配当利回りも比較的高く、魅力的な水準です。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、2052.5円（2025年5月21日終値）であり、年初来安値1,978円から上昇、年初来高値2,405円からは下落傾向です。5月15日には2156.5円まで上昇しましたが、その後は調整局面に入っている可能性があります。
- 移動平均線: 50日移動平均線2245.86円、200日移動平均線2254.94円となっており、株価は両移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は1兆4,596億円（前期比1.4%増）と増収。
- 営業利益: 2025年3月期は804億円（前期比36.0%増）と大幅増益。営業利益率は5.5%に改善。
- 当期利益: 2025年3月期は506億円（前期比36.3%増）と大幅増益。
- ROE (過去12か月): 5.03%
- ROA (過去12か月): 2.74%
- 自己資本比率: 52.9%
- 考察: 2025年3月期は増収増益と好調な業績。自己資本比率も高く、財務体質は良好。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.38%
- 配当性向: 49.68%
- 自社株買い: 記載なし。
- 考察: 安定した配当を実施しており、株主還元に積極的。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近では、2000円台前半で推移しており、5月15日には2156.5円まで上昇しましたが、その後は調整局面に入っています。
- 信用取引: 信用買い残が増加傾向にあり、個人投資家の関心は高い。
- 株価への影響要因:
- 住宅市場の動向（金利、建築コスト、需要など）。
- 同業他社の業績。
- 海外事業の進捗。
11. 総評
飯田グループホールディングスは、戸建分譲住宅市場で高いシェアを持つ大手企業であり、低価格帯住宅を強みとしています。2025年3月期は増収増益と好調な業績を上げており、財務体質も良好です。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。
ただし、住宅市場の動向や建築コストの上昇、金利上昇などのリスク要因も存在します。今後の株価は、これらの要因と、中期経営計画の進捗、海外事業の展開などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3291 |
| 企業名 | 飯田グループホールディングス |
| URL | http://www.ighd.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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