1. 企業情報
- 企業名：飯田グループホールディングス株式会社
- 設立：2013年11月1日（グループ統合による発足）
- 本社所在地：東京都武蔵野市西久保1-2-11
- 代表者：西野 弘
- 従業員数：13,366人
- 事業内容：
主に戸建分譲住宅（全国シェア約3割）を中心に、マンション分譲、請負工事、不動産賃貸、ホテル、リゾート、旅行代理、金融・保険、住宅建材製造など幅広い住宅・不動産関連事業を展開。
6つの主要グループ会社（パワービルダー）が経営統合し、業界最大手の一角を占める。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：
戸建分譲住宅分野で全国シェア約30％を誇る最大手。マンション分譲でも存在感あり。
– 競争優位性：
低価格帯住宅の大量供給力、全国規模の土地調達・販売ネットワーク、グループシナジーによるコスト競争力が強み。
– 課題：
建築資材・労務費の高騰、住宅ローン金利上昇、人口減少・少子高齢化による住宅需要減退リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：
「コア事業の競争力強化」と「事業ポートフォリオの拡大」を両輪とし、国内外での成長を目指す。
– 中期経営計画（2030年3月期目標）：
– オーガニック成長率4.0%
– 戸建分譲売上依存率70.0%
– ROE10.0%以上
– 重点施策：
– 戸建分譲事業の在庫適正化・エリア戦略強化
– 海外事業（米国住宅事業への進出）
– 事業ポートフォリオの多角化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
戸建分譲住宅の大量供給による薄利多売型。マンション分譲、請負工事、不動産賃貸等の多角化でリスク分散。
– 市場ニーズへの適応力：
低価格・省エネ住宅、地域特性を活かした商品展開、海外展開による成長余地あり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：
省エネ・耐震・高断熱など住宅性能向上技術、建材の自社製造・調達によるコスト削減。
– 主力製品・サービス：
低価格帯の戸建分譲住宅が収益の柱。グループ各社のブランドを活かした多様な住宅商品。
6. 株価の評価
- 株価：2,052.5円（2025/5/21終値）
- EPS（会社予想）：184.56円
- BPS（実績）：3,551.87円
- PER（会社予想）：11.12倍（業界平均13.6倍）
- PBR（実績）：0.58倍（業界平均1.6倍）
- 配当利回り（会社予想）：4.38%
- 評価：
業界平均と比較してPER・PBRともに割安水準。配当利回りも高い水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,405円
- 年初来安値：1,978円
- 直近株価推移：
5月中旬に2,200円台から下落し、現在は2,050円前後で推移。50日・200日移動平均線（2,245.86円・2,254.94円）を下回る水準で推移しており、直近は安値圏に位置。
– 信用倍率：14.3倍（買い残増加傾向）
8. 財務諸表分析
- 売上高：1兆4,591億円（2025年3月期、前年比+1.4%）
- 営業利益：804億円（前年比+36.0%）
- 純利益：507億円（前年比+36.3%）
- 営業利益率：5.5%
- ROE：5.19%
- ROA：2.74%
- 自己資本比率：52.9%
- キャッシュフロー：営業CF 922億円、フリーCF 677億円
- 傾向：
2024年度に比べて利益率が大幅改善。財務健全性も高い水準を維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当方針：安定配当を基本としつつ、業績に応じて配当額を決定。
- 配当実績：年間配当90円（予想）、配当性向約49.7%
- 配当利回り：4.38%（予想）
- 自社株買い：自己株式保有は限定的（直近自己株式数：4,048,771株）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：
直近1年間で-1.54%と横ばい～やや軟調。5月中旬に下落が目立つ。
– 出来高：直近10日間は増加傾向（平均約58万株/日）
– 投資家構成：インサイダー保有率45.4%、機関投資家22.7%
– 影響要因：住宅ローン金利動向、建築コスト、景気動向、海外展開の進捗等が株価に影響。
11. 総評
飯田グループホールディングスは、戸建分譲住宅で圧倒的な国内シェアを持つ業界最大手です。2025年3月期は利益率が大幅に改善し、財務健全性も高い水準を維持しています。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。今後は建築コストや住宅ローン金利動向、国内人口動態といったマクロ要因に加え、米国をはじめとした海外展開の成果が注目されます。中期経営計画ではROE向上や事業多角化を掲げており、今後の成長戦略の進捗がポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 3291 |
| 企業名 | 飯田グループホールディングス |
| URL | http://www.ighd.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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