1. 企業情報
小糸製作所は、自動車用照明機器で世界トップシェアを誇る企業です。主な事業は、自動車用ランプ（ヘッドランプ、テールランプなど）の製造・販売であり、トヨタ自動車向けが大きな割合を占めています。航空機部品や鉄道車両用部品なども手掛けています。近年は、自動運転技術の進展に対応するため、ADAS（先進運転支援システム）関連製品の開発にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
小糸製作所は、自動車用照明機器市場において圧倒的な世界シェアを誇っています。トヨタ自動車との強固な関係性も強みです。
競争優位性:
- 世界トップシェア
- トヨタ自動車との安定的な取引
- 高い技術力と品質
課題:
- 自動車業界全体の需要変動の影響を受けやすい
- 中国市場での販売不振
- 為替変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 自動車照明技術のリーディングカンパニーとしての地位を維持・強化
- 自動運転技術への対応
- 海外市場の開拓
中期経営計画:
- 生産性改善による収益性向上
- ADAS関連製品の開発・拡充
- 海外事業の拡大
4. 事業モデルの持続可能性
小糸製作所の収益モデルは、自動車メーカーへの部品供給が中心であり、自動車業界の需要に大きく左右されます。
持続可能性への適応力:
- 自動運転技術への対応
- 海外市場の開拓
- 生産性向上によるコスト削減
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- LED技術の進化
- 自動運転技術への対応（ADAS関連製品の開発）
主力製品:
- LEDヘッドランプ
- LEDリアコンビネーションランプ
- ADAS関連製品
6. 株価の評価
- 株価: 1741.5円（2025年5月22日）
- EPS（会社予想）: 77.53円
- PER（会社予想）: 22.47倍
- BPS（実績）: 2,210.09円
- PBR（実績）: 0.79倍
PERは業界平均（24.2倍）を下回っており、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月13日に1858円の高値をつけた後、下落傾向にあります。50日移動平均線（1801.57円）と200日移動平均線（1947.67円）を下回っており、弱気相場を示唆しています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月（実績） | 2024年3月期（実績） | 2023年3月期（実績） | 2022年3月期（実績） |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 916,709百万円 | 950,295百万円 | 864,719百万円 | 760,719百万円 |
| 営業利益 | 55,996百万円 | 55,996百万円 | 46,847百万円 | 53,435百万円 |
| 経常利益 | 49,147百万円 | 59,489百万円 | 49,074百万円 | 61,172百万円 |
| 当期純利益 | 46,240百万円 | 40,879百万円 | 29,660百万円 | 38,340百万円 |
| 売上高営業利益率 | 6.10% | 5.9% | 5.4% | 7.0% |
| ROE | 7.27% | – | – | – |
| ROA | 3.02% | – | – | – |
| 自己資本比率 | 70.5% | – | – | – |
- 2025年3月期の売上高は減少しましたが、当期純利益は増加しています。
- 営業利益率は低下傾向にあります。
- 自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.21%
- 1株配当（会社予想）: 56.00円
- 配当性向: 35.79%
- 自社株買い: 実施の記載なし
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 下落傾向
- 株価への影響要因:
- 自動車業界の需要動向
- 為替変動
- 中国市場の動向
- ADAS関連製品の成長
11. 総評
小糸製作所は、自動車用照明機器で世界トップシェアを誇る優良企業です。財務体質も良好で、安定した配当も魅力です。しかし、直近の株価は下落傾向にあり、業績も減収減益となっています。中国市場の低迷や、自動車業界全体の需要変動リスク、為替変動リスクなど、注意すべき点もあります。PERは割安感がありますが、今後の業績動向を注視し、慎重な投資判断が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7276 |
| 企業名 | 小糸製作所 |
| URL | http://www.koito.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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