1. 企業情報
ダイセル（4202）は、高機能樹脂、セルロース誘導体、エアバッグ用部品などを主力とする化学メーカーです。主な事業セグメントは、マテリアル（酢酸、セルロースなど）、エンジニアリングプラスチック（エンプラ）、セイフティ（エアバッグ用インフレータ）、スマート（電子材料）、メディカル・ヘルスケアなど多岐にわたります。自動車、電子機器、医療など幅広い分野に製品を提供し、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ダイセルは、高機能樹脂やセルロース誘導体などの分野で高い技術力と競争力を持つ企業です。特に、自動車向けのエンプラやエアバッグ用インフレータでは、世界的に高いシェアを誇っています。
競争優位性:
- 技術力: 高機能材料の開発力、エアバッグ用ガス発生装置の技術力
- グローバル展開: 海外拠点を活用したグローバルな事業展開
- 多角的な事業ポートフォリオ: 特定の市場変動に左右されにくい
課題:
- 原材料価格変動リスク: 原材料価格の変動が業績に影響を与える可能性
- 競合激化: 各事業分野における競合との競争激化
- 市況の影響: 世界経済の動向や、自動車・電子機器市場の変動の影響を受けやすい
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から特定できませんでしたが、中期経営計画や決算説明資料から、事業ポートフォリオの最適化、高付加価値製品の開発、グローバル展開の強化などを通じて、持続的な成長を目指していると考えられます。
中期経営計画:
2026年3月期の業績予想として、売上高6,000億円（前期比2.3%増）、営業利益540億円（同11.5%減）、当期純利益540億円（同9.1%増）を掲げています。
重点分野:
- 高機能材料の強化: 自動車、電子機器、医療分野向けの高機能材料の開発・販売拡大
- グローバル展開の加速: 海外市場での事業拡大
- 事業ポートフォリオの最適化: 収益性の高い事業への資源集中
4. 事業モデルの持続可能性
ダイセルの事業モデルは、多角的な事業展開により、特定の市場変動の影響を分散する能力を持っています。高機能材料は、自動車、電子機器、医療など幅広い分野で需要があり、安定した収益基盤を築いています。
収益モデル:
- 高機能材料、エアバッグ部品などの販売
- 研究開発による新製品・技術の創出
- グローバル市場での事業展開
市場ニーズへの適応力:
- 自動車の電動化、軽量化、安全性向上といったニーズに対応した製品開発
- 電子機器の高機能化、小型化に対応した材料開発
- 医療分野での新素材・デバイスの開発
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
ダイセルは、高分子化学、精密合成技術、ガス発生技術など、幅広い分野で高度な技術を有しています。特に、高機能樹脂、セルロース誘導体、エアバッグ用インフレータなどの分野で、独自の技術を活かした製品開発を行っています。
主力製品とサービス:
- 高機能樹脂（エンプラ）: 自動車部品、電子部品など
- エアバッグ用インフレータ: 自動車の安全性能向上に貢献
- セルロース誘導体: フィルム、医薬品添加剤など
- 電子材料: 半導体製造プロセス用材料、ディスプレイ材料など
6. 株価の評価
- 株価: 1,201.5円（2025年5月23日終値）
- PER（会社予想）: 5.90倍
- PBR（実績）: 0.89倍
- EPS（会社予想）: 203.67円
- BPS（実績）: 1,357.77円
評価:
PERは業界平均（20.4倍）と比較して低く、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。EPS、BPSも堅調であり、企業の収益性と資産価値を示しています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月13日に1272円の高値をつけた後、調整局面に入り、2025年5月23日の終値は1201.5円となっています。50日移動平均線（1234.16円）と200日移動平均線（1312.39円）を下回っており、短期的な株価は下落傾向にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で5,865億円と堅調に推移しています。
営業利益: 過去12ヶ月で610億円。
当期純利益: 過去12ヶ月で494.8億円。
ROE（実績）: 13.77%と高い水準を維持しています。
自己資本比率（実績）: 44.2%と財務基盤は安定しています。
過去の傾向:
売上高は増加傾向にありましたが、2025年3月期は営業利益、経常利益、当期純利益が減益となっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.99%
- 1株配当（会社予想）: 60.00円
- 配当性向: 33.07%
- 自己株式取得: 実施
ダイセルは、高い配当利回りを維持しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。DOE（株主資本配当率）を新たな指標として導入し、株主還元性向63.1%と、株主重視の姿勢が伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向:
直近の株価は、2025年5月13日の高値から下落傾向にあります。
株価への影響要因:
- 世界経済の動向
- 自動車・電子機器市場の需要変動
- 原材料価格の変動
- 為替レートの変動
- セグメント別の業績動向
11. 総評
ダイセルは、高機能材料、エアバッグ部品など、競争力の高い製品を持つ化学メーカーです。高い配当利回りや、割安な株価指標は、投資家にとって魅力的な要素です。
一方、世界経済の動向や、自動車・電子機器市場の需要変動、原材料価格の変動など、業績に影響を与えるリスク要因も存在します。
今後の株価動向を注視し、リスク管理を徹底した上で、投資判断を行うことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4202 |
| 企業名 | ダイセル |
| URL | http://www.daicel.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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