1. 企業情報
- 概要: ダイセルは高機能樹脂やセルロースを主力とする化学メーカーです。自動車部品（エアバッグ用インフレータ等）、液晶フィルム材料、医療・ヘルスケア、電子材料、エンジニアリングプラスチックなど多岐にわたる製品を国内外で展開しています。1919年創業の老舗で、大阪に本社を置き、従業員数は約1.1万人です。
- 事業内容:
- メディカル・ヘルスケア（2%）
- スマート（6%）
- セイフティ（17%）
- マテリアル（33%）
- エンジニアリングプラスチック（41%）
- その他（1%）
- 海外売上比率は65%（2024年3月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性:
- 高機能樹脂（エンプラ）やセルロース製品で国内外に強み
- 液晶フィルムやエアバッグ部品など、特定用途で高いシェア
- グローバル展開と多角化によるリスク分散
- 課題:
- 原材料価格や為替変動の影響
- 競合大手（住友化学、三菱ケミカル等）との競争
- 一部事業での需要低迷や市況悪化
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
- 「サステナビリティ」「高付加価値化」「グローバル展開」を重視
- 中期経営計画では、成長分野（エンジニアリングプラスチック、電子材料、医療・ヘルスケア等）への投資強化
- 重点施策:
- 既存主力事業の収益性向上
- 新規分野（医療・健康、半導体材料等）への事業拡大
- 生産効率化・コストダウン推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 多角的な製品ポートフォリオで安定した収益基盤
- 海外売上比率が高く、グローバル需要に対応
- 市場変化への適応力:
- 市場環境に応じた製品開発・事業再編
- 新分野・高付加価値品へのシフト
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- 高機能樹脂、半導体材料、医療機器などで独自技術を展開
- 環境対応素材やバイオベース化学品の開発
- 主力製品:
- ポリアセタール樹脂、PBT樹脂、液晶ポリマー等（エンプラ）
- セルロースアセテート（フィルター、LCD用）
- エアバッグ用インフレータ（セイフティ）
- 医療・健康素材、電子材料、半導体関連材料
6. 株価の評価
- PER: 5.90倍（業界平均20.4倍）
- PBR: 0.89倍（業界平均1.1倍）
- EPS: 203.67円（会社予想）
- BPS: 1,357.77円
- 株価: 1,201.5円
- 評価: 業界平均と比較して割安な水準に位置
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 1,420円、年初来安値: 1,058円
- 直近株価は1,200円前後で推移し、50日移動平均（1,234円）、200日移動平均（1,312円）を下回る
- 直近10日間は下落基調から横ばい～小幅反発
- 現在の水準: 安値圏に近い水準
8. 財務諸表分析
- 売上高: 586,531百万円（2025年3月期、前年比+5.1%）
- 営業利益: 61,011百万円（前年比△2.2%）
- 当期純利益: 49,480百万円（前年比△11.4%）
- ROE: 13.77%（実績）
- ROA: 4.61%
- 自己資本比率: 44.2%
- 営業CF: 93,406百万円
- 財務CF: △48,855百万円
- 投資CF: △47,869百万円
- 傾向: 売上は増加傾向だが、利益はやや減少。キャッシュフローは安定。財務健全性も一定水準。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.99%（会社予想）
- 1株配当: 60円（予想）
- 配当性向: 33.07%
- 自社株買い: 実施実績あり（株主還元性向63.1%）
- 方針: 安定配当とDOE（株主資本配当率）を重視
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価動向:
- 直近1年で下落傾向（52週変化率 -23.06%）
- 出来高は安定、信用倍率は高め（21.33倍）
- 影響要因:
- 業績の減益傾向、世界経済・市況不透明感
- 配当利回りの高さによる一定の下支え
11. 総評
- ダイセルは高機能樹脂やセルロースを中核とし、幅広い分野でグローバルに事業展開しています。近年は売上高が増加する一方、利益はやや減少傾向にありますが、財務基盤は安定しています。株価は業界平均と比較して割安水準にあり、高い配当利回りも特徴です。今後は成長分野への投資や新規事業の拡大が注目されますが、原材料価格や為替、市況変動などの外部要因には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4202 |
| 企業名 | ダイセル |
| URL | http://www.daicel.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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