1. 企業情報
事業内容
タダノは、建設用クレーン（移動式クレーン、車両搭載型クレーン、クローラークレーン等）や高所作業車の開発・製造・販売を行う機械メーカーです。世界有数の建設用クレーンメーカーであり、インフラ整備や資源関連分野に強みを持ちます。近年は海外展開を強化しており、特に米州・欧州市場でのシェア拡大を進めています。また、IHI運搬機械株式会社の運搬システム事業や米Manitex International, Inc.の買収など、事業領域の拡大も図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
タダノは移動式建設用クレーンで世界最大手級。日本国内はもとより、海外売上比率が6割を超え、特に米州・欧州・オセアニアでのプレゼンスが高いです。主な競合はコマツ、日立建機、米国Terex、ドイツLiebherrなど。
競争優位性・課題
- 強み：高い技術力と信頼性、海外石油プラント向けなど特殊用途への対応力。
- 課題：欧州事業（Manitex社等）再建中で収益性に課題、為替や世界景気の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- グローバル展開強化（M&A含む）
- 高付加価値製品・サービスの拡充
- 建設機械以外の運搬システム事業への進出
中期経営計画の施策
- IHI運搬機械（運搬システム事業）の買収
- Manitex Internationalの買収による北米市場強化
- 研究開発投資による新製品・省人化・自動化技術の開発
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
主力の建設用クレーン・高所作業車の販売が中心。インフラ投資や都市開発、エネルギー関連需要に支えられています。アフターサービスや部品供給も収益源。
市場ニーズ変化への適応力
- インフラ老朽化対策や再生エネルギー分野の需要増に対応
- 海外M&Aによる新市場開拓
- 自動化・省力化技術の開発
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向
- IoT・遠隔操作・自動化技術の導入
- 環境規制対応のエコクレーン開発
- 高所作業車の安全性・効率性向上
主力製品・サービス
- オールテレーンクレーン、ラフテレーンクレーン、クローラークレーン
- 高所作業車（スカイボーイ等）
- 車両搭載型クレーン
- 運搬システム（今後強化予定）
6. 株価の評価
- 株価：953.9円
- EPS（会社予想）：118.30円
- PER（会社予想）：8.06倍（業界平均16.6倍）
- BPS（実績）：1,477.70円
- PBR（実績）：0.65倍（業界平均1.4倍）
評価
- 業界平均と比較してPER・PBRともに割安水準。
- 直近の業績回復を織り込んでいない可能性。
7. テクニカル分析
- 直近株価レンジ：年初来高値1,204円、安値845円
- 直近10日株価：950～1,000円台で推移、やや下落基調
- 50日移動平均：1,005.89円
- 200日移動平均：1,045.47円
- 現在株価は移動平均線を下回り、安値圏寄りで推移
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（連結）
- 売上高：2021年186,096百万円 → 2024年291,500百万円（増加傾向）
- 営業利益：2021年▲4,192百万円 → 2024年23,783百万円（黒字転換・増加）
- 純利益：2021年▲12,987百万円 → 2024年6,642百万円（黒字転換）
収益性・効率性
- ROE：3.59%（2024年実績）、4.48%（直近12か月）
- ROA：3.77%（直近12か月）
- 営業利益率：6.70%
- 自己資本比率：46.8%（財務健全）
その他
- キャッシュ：80,880百万円（潤沢）
- 有利子負債：129,070百万円（Debt/Equity 68.78%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.77%（業界水準より高め）
- 1株配当（予想）：36円
- 配当性向：35.09%（適正水準）
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.82%）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近は下落傾向、年初来高値から調整局面
- 信用取引動向：信用買残が増加中（短期的な反発期待も）
- 出来高：直近10日で増加傾向
- 投資家構成：機関投資家の保有比率が高い（53.37%）
11. 総評
タダノは世界トップクラスの建設用クレーンメーカーであり、グローバル展開とM&Aによる成長戦略を推進しています。近年は売上・利益ともに回復基調にあり、財務体質も健全です。株価指標は業界平均と比較して割安感が見られ、配当利回りも高水準です。一方、欧州事業の再建や為替・世界経済動向の影響を受けやすい点は留意が必要です。株価は直近で調整局面にあり、今後の業績進捗やM&Aの成果が注目されます。
本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6395 |
| 企業名 | タダノ |
| URL | http://www.tadano.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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