概要
朝日印刷株式会社は、主に日本の医薬品および化粧品市場向けに印刷包材および包装システムを製造・販売する企業です。同社は、OTC医薬品パッケージ、処方薬パッケージ、医薬品ロールラベル、説明書、化粧品パッケージ、および包装機械システムを提供しています。包装機械には、ブリスター包装、液体充填、バンディング、ピロー包装、自動包装、様々な検査、および段ボール箱包装が含まれます。創業は1872年で、本社は富山県富山市に位置しています。
事業内容
朝日印刷は主に以下の3つの事業分野に分類されます。
– 印刷包材事業: 医薬品および化粧品用の印刷包材の製造・販売
– 包装システム販売事業: 包装機械システムの販売
– 人材派遣事業: 人材派遣サービスの提供
業界のポジションと市場シェア
朝日印刷は医薬品包装資材の首位であり、化粧品用包装材の上位に位置しています。特に大手メーカー向けの需要が多く、業界内での競争優位性は高いと言えます。一方で、市場シェアの拡大には課題も存在し、新技術の導入や市場の変化への対応が求められます。
経営陣のビジョンと戦略
朝日印刷は中期経営計画AX2024を1年間延長しており、以下の5つの戦略を推進しています。
– 市場深耕拡大
– 付加価値最大化
– ワークエンゲージメント
– 海外事業推進
– 経営資源活用
中期経営計画の具体的な施策
- 市場深耕拡大: 既存市場での顧客基盤の強化と新規顧客の獲得
- 付加価値最大化: 製品の機能性向上とサービスの付加価値の向上
- ワークエンゲージメント: 従業員のモチベーション向上とエンゲージメントの強化
- 海外事業推進: 海外市場への進出と事業拡大
- 経営資源活用: 効率的な経営資源の活用とコスト削減
収益モデルと市場ニーズの適応力
朝日印刷の収益モデルは、印刷包材と包装システムの販売に依存しています。市場ニーズの変化に対応するため、新技術の開発やサステナブルな製品へのシフトが重要です。特に、廃インキの少ない印刷技術やリサイクル紙の使用は今後の市場ニーズに沿った戦略となります。
技術開発の動向と独自性
朝日印刷は技術革新に注力しており、特に廃インキの少ない印刷技術やリサイクル紙の使用に関する技術開発が進んでいます。これらの技術は、環境への影響を減らすとともに、市場のニーズに応える重要な要素となります。
収益を牽引する製品やサービス
主力製品は、医薬品および化粧品用の印刷包材と包装システムです。これらの製品は、市場の需要に応え、収益の中心を担っています。
EPSとBPSに基づく評価
- EPS（予想）: 84.75円
- BPS（実績）: 1,613.86円
- PER（予想）: 10.32倍
- PBR（実績）: 0.54倍
現在の株価875円に対して、EPSとBPSに基づく評価は、PERが業界平均の8.0倍に対してやや高めであり、PBRは0.54倍と低い水準にあります。これは、株価が割安である可能性を示唆しています。
株価推移の分析
直近10日間の株価は、866円から876円の間で推移しており、安値圏から高値圏を挟んで安定しています。50日移動平均線は877.18円、200日移動平均線は895.34円と、現在の株価は200日移動平均線よりやや低い位置にあります。
主要財務指標
- 売上高（過去12か月）: 43.95B円
- 利益率（過去12か月）: 3.88%
- ROE（過去12か月）: 5.05%
- ROA（過去12か月）: 1.84%
- キャッシュフロー（過去12か月）: 4.53B円
過去数年分の比較では、売上高と利益率は増加傾向にあり、ROEとROAも健全な水準を維持しています。
配当利回りと配当性向
- 配当利回り（予想）: 4.34%
- 配当性向: 49.61%
朝日印刷は安定した配当を行っており、配当利回りは4.34%と予想されています。配当性向は49.61%と適度な水準にあります。
自社株買いなどの株主還元策
自社株買いは7.14%の自己株を保有しており、株主還元の一環として機能しています。
株価の変動傾向
直近10日間の株価は安定しており、上昇・下降の大きな変動は見られません。しかし、50日移動平均線と200日移動平均線を比較すると、株価は200日移動平均線よりやや低い位置にあります。
株価への影響を与える要因
主要な要因としては、市場の動向、競合他社の業績、新技術の開発、およびサステナブルな製品への需要が高まる傾向が挙げられます。
総評
朝日印刷は、医薬品および化粧品市場向けの印刷包材および包装システムの製造・販売において高い競争力を持っています。中期経営計画に基づく戦略的施策により、市場のニーズに応え、持続可能な成長を目指しています。財務面では健全なROEとROAを維持し、株価評価も割安水準であることから、投資価値が高いと評価できます。ただし、市場の不透明な要因や競合他社との競争にも注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3951 |
| 企業名 | 朝日印刷 |
| URL | http://www.asahi-pp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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