1. 企業情報
- 事業内容: 女性向けインナーウェア（下着）のインターネット通販を主軸とする企業。自社サイト「SHIROHATO」や、その他ECモールに出店し、PB（プライベートブランド）商品と国内外メーカーからの仕入れ商品を販売している。2024年12月13日より、歯愛メディカル(3540)の子会社となっている。
- 特徴: 女性向けインナーウェアに特化し、ネット通販に強みを持つ。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 女性向けインナーウェアのネット通販市場において、一定のシェアを持つと考えられる。
- 競争優位性: ネット通販に特化している点、PB商品の展開、歯愛メディカルの子会社化による経営基盤の強化などが強みとして考えられる。
- 課題: 競合他社との価格競争、実店舗を持たないことによる顧客体験の制約、原材料費や輸送コストの上昇などが課題として挙げられる。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン: 決算短信からは具体的なビジョンは読み取れないが、ネット通販事業の拡大、PB商品の強化、海外展開などが考えられる。
- 中期経営計画: 中期経営計画に関する情報は開示されていない。
- 重点分野: 2025年2月期の決算短信からは、売上高の増加（+3.6%）、営業利益の改善、当期純利益の大幅な増加を目標としていることが読み取れる。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: インナーウェアのネット通販による売上が中心。PB商品の展開や、海外EC販売の強化により、収益性の向上が期待される。
- 市場ニーズの変化への適応力: 女性のインナーウェアに対するニーズは多様化しており、トレンドの変化への対応、顧客ニーズに合わせた商品開発、パーソナライズされたサービス提供などが重要となる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 決算短信からは、具体的な技術開発に関する情報は読み取れない。
- 主力製品: 女性向けインナーウェア全般（ファンデーション、ランジェリー、レッグウェア、ナイティ、ショーツなど）。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 4.03倍 (業界平均: 21.1)
- PBR（実績）: 0.84倍 (業界平均: 1.3)
- EPS（会社予想）: 68.66円
- BPS（実績）: 331.35円
- 評価: PERは業界平均と比較して低く、割安感がある。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できる。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間の株価は、256円から299円の間を変動しており、上昇傾向が見られる。
- 5月20日には年初来高値378円を記録した後、調整局面に入っている。
- 50日移動平均線は255.08円、200日移動平均線は264.82円。
- 判断: 株価は、直近では上昇傾向にあるものの、年初来高値からは下落しており、高値圏からの調整局面にあると判断できる。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で6,274百万円。前期比-1.5%と減少。
- 営業利益: 2025年2月期は35,647千円と黒字化。
- 当期純利益: 123,104千円と黒字転換。
- ROE（実績）: 5.74%
- 自己資本比率（実績）: 37.0%
- 分析: 売上高は減少傾向にあるものの、営業利益、当期純利益は改善。自己資本比率は37.0%と安定している。
9. 株主還元と配当方針
- 配当性向: 0.00%
- 自社株買い: 過去の実施実績は確認できない。
- 分析: 配当は実施されていない。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間は上昇傾向。
- 出来高: 10日平均出来高は444.08kと、活発な取引が見られる。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向、信用倍率は0.00倍と低い。
- 株価への影響要因: 業績動向、市場全体の動向、競合他社の動向、原材料価格の変動、為替相場などが考えられる。
11. 総評
白鳩は、女性向けインナーウェアのネット通販を主軸とする企業。業績は、売上高は減少傾向にあるものの、営業利益、当期純利益は改善。株価は割安感があり、直近では上昇傾向にある。今後の成長には、ネット通販事業の拡大、PB商品の強化、海外展開などが重要となる。ただし、競合との価格競争や、原材料費の上昇などのリスクも考慮する必要がある。
企業情報
| 銘柄コード | 3192 |
| 企業名 | 白鳩 |
| URL | http://www.shirohato.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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