1. 企業情報
概要
トラスコ中山株式会社は、機械工具・消耗品・作業現場向け機器の専門商社です。主に工場や建設現場、屋外作業現場向けに機械工具や消耗品を卸売しており、ホームセンターやECサイト向けの販売も展開しています。プライベートブランド（PB）商品の強化を進めている点が特徴です。1959年創業、東京都港区に本社を置き、従業員数は約1,700名です。
事業セグメント
- ファクトリールート（製造業・建設業等向け卸売）
- eビジネスルート（ネット通販業者等向け）
- ホームセンタールート（ホームセンター・プロショップ等向け）
- 海外ルート（海外子会社・現地販売）
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
トラスコ中山は、機械工具卸売業界において大手の一角を占めています。幅広い商品ラインナップとPB商品の強化、迅速な現場直送体制、IT・物流インフラの整備などで競争優位性を持っています。
競争優位性・課題
- 優位性：商品在庫の豊富さ、PB商品の高付加価値、EC・ホームセンター向けチャネルの拡大、物流網の効率化。
- 課題：国内市場の成熟化、海外展開の拡大余地、原材料価格や為替変動リスク、競合他社との価格競争。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 顧客利便性の向上（MROストッカー拡大、修理工房「直治郎」推進）
- EC・デジタルチャネルの強化
- PB商品の拡充と差別化
- 海外市場の開拓
中期経営計画の重点施策
- 物流センターの拡充・自動化
- 顧客体験の向上（即納体制、現場直送）
- eビジネスとの連携強化
- 海外現地ニーズへの対応
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 幅広い顧客基盤（製造業、建設業、EC、ホームセンター等）による安定した売上
- PB商品による利益率向上
- デジタル化・物流効率化によるコスト競争力
市場ニーズへの適応力
- ECチャネル拡大やPB商品強化など、市場変化に柔軟に対応
- 物流・在庫管理の最適化により即納体制を実現
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 物流センターの自動化・IT化による効率化
- PB商品の企画・開発力強化
- 修理工房「直治郎」など現場サポートサービス
主力製品・サービス
- 機械工具・消耗品の卸売
- PB商品（高付加価値・独自商品）
- EC・ホームセンター向け商品供給
6. 株価の評価
PER・PBRによる評価
- 現在株価：2,006円
- 会社予想EPS：220.20円 → PER：約9.11倍（業界平均12.1倍より低い）
- 実績BPS：2,665.08円 → PBR：約0.75倍（業界平均1.0倍より低い）
現状
- 業界平均と比較して株価指標は割安水準に位置
7. テクニカル分析
株価推移・位置
- 年初来高値：2,328円、年初来安値：1,613円
- 直近株価：2,006円（年初来高値からは下落、安値からは回復傾向）
- 50日移動平均：1,941.74円、200日移動平均：2,153.41円
- 現在株価は50日線より上、200日線より下。中長期的には調整局面。
売上・利益・成長性
- 売上高（2024/12期予想）：317,430百万円（前年同期比増加傾向）
- 営業利益（2024/12期予想）：21,130百万円（増加傾向）
- 純利益（2024/12期予想）：14,520百万円
- EPS（2024/12期予想）：220.20円
- 売上・利益ともに安定した成長を継続
財務健全性
- 自己資本比率：64.4%（高水準）
- 流動比率：3.56（流動性良好）
- 有利子負債/自己資本比率：46.38%（健全水準）
収益性指標
- ROE：9.62%（同業比で標準的）
- ROA：4.80%
キャッシュフロー
- 現金保有高：590億円（潤沢）
9. 株主還元と配当方針
配当利回り・配当性向
- 予想配当利回り：2.77%（過去5年平均1.7%より上昇）
- 配当性向：21.47%（安定的・余裕あり）
株主還元策
- 自社株買いは現状大きな動きなし
- 配当は安定的に増配傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価動向
- 直近10日間は1,980～2,040円程度で推移、やや横ばい
- 出来高は安定
- 信用買残はやや減少傾向、信用倍率は4.0倍
投資家関心
- 機関投資家・インサイダー双方の保有比率が高い
- 株価は過去1年で下落傾向（52週変化 -19.95%）
11. 総評
- トラスコ中山は、機械工具卸売業界で大手の地位を確立し、PB商品やECチャネルの強化、物流効率化などで競争力を維持しています。
- 財務体質は非常に健全で、売上・利益ともに安定した成長を継続しています。
- 株価指標（PER・PBR）は業界平均より割安で、配当利回りも過去平均より高い水準です。
- 株価は年初来高値から調整局面にあり、足元では横ばい推移が続いています。
- 今後の課題は、国内市場の成熟化や海外展開の拡大、外部環境（為替・原材料価格等）への対応力です。
（※本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を勧誘・推奨するものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 9830 |
| 企業名 | トラスコ中山 |
| URL | http://www.trusco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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