1. 企業情報
- 企業名：株式会社ハマキョウレックス
- 本社所在地：静岡県浜松市中央区寺脇町1701-1
- 設立：1971年2月1日
- 従業員数：5,839人
- 事業内容：
主に物流センター運営および貨物自動車運送を手掛ける。3PL（サードパーティ・ロジスティクス）分野の大手で、アパレル・医療機器・化粧品・EC・食品・ホームセンター等、多様な業種の物流業務を一括受託。M&Aにも積極的で、独立系として幅広い顧客基盤を有する。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：
陸運業界の中でも3PL（物流一括受託）事業に強みを持つ大手。独立系として多様な荷主にサービスを提供し、物流センター運営の規模・効率性で競争力を発揮。
– 競争優位性・課題：
独立系である点、M&Aによる事業拡大、EC市場の成長取り込みが強み。一方で、燃料費・人件費の上昇、人手不足、競合他社（大手総合物流会社等）との価格競争が課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：
物流センター事業の拡大と効率化、新規センター建設やM&Aによる事業基盤強化。EC・通販向け物流の強化も重点分野。
– 中期経営計画の施策：
– 新規受託案件の獲得
– 物流センターの新設・拡張
– 輸送コスト抑制と効率化
– グループ会社の統合効果最大化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
物流センター運営（ストック型収入）＋貨物自動車運送（フロー型収入）の組み合わせ。EC市場拡大で個人向け物流需要も増加傾向。
– 市場ニーズへの適応力：
多様な業種・業態に対応する柔軟性、M&Aによる新規分野参入で変化に適応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：
物流センターの自動化、省人化、IT活用による効率化推進。最新設備の導入やDX（デジタルトランスフォーメーション）にも注力。
– 主力サービス：
物流センター運営（94,599百万円の営業収益、11,734百万円の営業利益）、貨物自動車運送（52,068百万円の営業収益、1,457百万円の営業利益）。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）：10.16倍（業界平均13.9倍）
- PBR（実績）：1.07倍（業界平均1.0倍）
- EPS（会社予想）：127.01円
- BPS（実績）：1,210.13円
- 株価：1,290円
- 評価：
業界平均と比較してPERは割安水準、PBRはほぼ平均的。EPS・BPSから見ても現在の株価は利益・資産価値に対して妥当な範囲。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,380円
- 年初来安値：1,160円
- 50日移動平均：1,302.84円
- 200日移動平均：1,277.66円
- 直近株価：1,290円
- 分析：
株価は年初来高値圏にはないが、50日・200日移動平均線付近で推移。大きなトレンド転換は見られず、直近ではやや横ばい～小幅な調整局面。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（過去4年）：
- 売上高：118,876 → 125,094 → 131,912 → 140,572 → 146,668百万円（増収傾向）
- 営業利益：10,567 → 11,115 → 11,553 → 12,574 → 13,213百万円（増益傾向）
- 当期純利益：6,427 → 7,117 → 7,400 → 8,305 → 8,931百万円（増益傾向）
- 利益率・効率性：
- 営業利益率：約9.0%
- ROE：10.30%
- ROA：5.26%
- 財務安全性：
- 自己資本比率：56.2%（堅調）
- 総資産：159,446百万円
- 有利子負債比率：29.97%
- キャッシュフロー：
- 営業CF：14,111百万円（安定的）
- フリーCF：-737.88百万円（設備投資等による一時的なマイナス）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：3.00%（会社予想）
- 配当性向：29.0%
- 配当推移：2024年3月期120円→2025年3月期18.75円（分割考慮）、2026年3月期38.75円（予想）
- 自社株買い：自己株式保有あり（2.49%）
- その他株主還元策：2024年10月に1:4の株式分割実施予定
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：
直近1年で約29%上昇。直近10日間は1,270～1,320円台で推移し、やや調整局面。
– 信用取引動向：
信用買残は高水準（信用倍率23.44倍）、売残は減少傾向。個人投資家の関心が高い。
– 影響要因：
決算内容・配当・株式分割・業界動向（燃料費・人手不足）などが株価に影響。
11. 総評
ハマキョウレックスは、3PL分野での競争力とM&A戦略、EC市場拡大への対応力を持つ独立系物流企業。増収増益基調を維持し、財務健全性も高い。株価は業界平均PERより低く、配当利回りも高水準。今後も物流センター事業の拡大や新規分野への進出、設備投資による効率化が期待される。一方で、燃料費・人件費の上昇や人手不足などの業界共通課題には引き続き注視が必要。
企業情報
| 銘柄コード | 9037 |
| 企業名 | ハマキョウレックス |
| URL | http://www.hamakyorex.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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