1. 企業情報
品川リフラクトリーズは、鉄鋼業界向けの耐火物を中心とする総合耐火物メーカーです。主な事業内容は、鉄鋼製造プロセスで使用される耐火レンガや不定形耐火物、断熱材、ファインセラミックス、エンジニアリングなど多岐にわたります。JFEスチールや神戸製鋼所など、鉄鋼大手との取引が中心です。
2. 業界のポジションと市場シェア
品川リフラクトリーズは、国内の耐火物市場において大手の一角を占めています。鉄鋼業界との強固な関係性を基盤としており、安定した需要が見込めます。しかし、鉄鋼業界の動向に業績が左右されやすいという側面もあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から特定できませんでしたが、高機能材への注力や、中期経営計画における配当性向40%を目標としていることから、株主還元を重視していることが伺えます。
中期経営計画:
決算短信の情報から、配当性向40%を目標としています。
重点分野:
- 高機能材の拡充
- ファインセラミックス製品の拡販
- 海外展開の強化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
鉄鋼業界の設備投資や生産量に連動するため、景気変動の影響を受けやすい傾向があります。しかし、製品の安定供給は不可欠であり、一定の需要は見込めます。
市場ニーズの変化への適応力:
高機能材やファインセラミックスなど、高付加価値製品の開発・販売を通じて、市場ニーズの変化に対応しようとしています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
耐火物技術に加え、ファインセラミックス分野での技術開発を進めています。
収益を牽引している製品やサービス:
鉄鋼向け耐火物、断熱材、ファインセラミックス製品が収益の柱となっています。
6. 株価の評価
EPSとBPSに基づく計算:
- EPS（会社予想）: 175.43円
- PER（会社予想）: 9.21倍
- BPS（実績）: 1,951.55円
- PBR（実績）: 0.83倍
現在の株価1,616円は、PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,595円から1,732円の範囲で変動しており、5月16日には23万株を超える出来高を記録するなど、ボラティリティが高まっています。年初来高値1,829円、年初来安値1,355円であり、50日移動平均線1,636.36円、200日移動平均線1,696.93円を下回っていることから、やや下落トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去12ヶ月の売上高は144,175百万円で、前期比で微減となっています。
利益:
営業利益は13,888百万円、当期純利益は15,280百万円と、前期から増加しています。
キャッシュフロー:
営業活動によるキャッシュフローは13,104百万円です。
ROE、ROA:
- ROE（実績）: 11.34%
- ROA（過去12か月）: 4.73%
自己資本比率:
45.6%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 5.57%（会社予想）
1株配当: 90.00円（会社予想）
配当性向: 34.28%
安定した配当を実施しており、高い配当利回りは魅力です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近の株価は、5月16日に大きく下落した後、反発しています。
株価への影響を与える要因:
- 鉄鋼業界の動向
- 世界経済の動向
- ファインセラミックス分野の成長
11. 総評
品川リフラクトリーズは、鉄鋼業界向けの耐火物で安定した収益基盤を持つ企業です。高配当利回り、割安なPER、PBRが魅力です。しかし、鉄鋼業界の動向に業績が左右されやすいこと、直近の株価が下落傾向にあることには注意が必要です。今後の業績動向や、高機能材、ファインセラミックス分野の成長に注目していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5351 |
| 企業名 | 品川リフラクトリーズ |
| URL | http://www.shinagawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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