1. 企業情報
五洋建設は、東京証券取引所に上場している準大手ゼネコンで、特に海上土木工事に強みを持つ企業です。国内土木・建築工事に加え、海外での建設事業も展開しています。
* 事業内容: 港湾、空港、発電所、ダム、道路、トンネルなどの土木工事、オフィスビル、商業施設、マンションなどの建築工事、および海外での建設事業を行っています。
* 特徴: 海上土木分野で高い技術力と実績を持ち、海外での大型プロジェクトにも積極的に取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 海上土木分野で首位を誇り、国内ゼネコンの中でも高い技術力と実績を有しています。
- 競争優位性: 海上土木技術、特に港湾CIM技術に強みがあります。海外での大型プロジェクト受注も増加傾向にあり、国際的な競争力も高めています。
- 課題: 建設業界全体が直面する課題として、資材価格の高騰や労務費の上昇、人手不足などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 事業量の拡大と利益の拡大を目指しています。サステナビリティへの取り組みも推進しています。
- 中期経営計画: 中期経営計画の最終年度であり、2025年度は売上高7,270億円、当期純利益250億円を目標としています。
- 重点分野:
- 国内土木・建築事業の強化
- 海外建設事業の拡大
- サステナビリティへの取り組み強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 国内外の公共・民間工事からの売上が中心です。
- 市場ニーズへの適応力: 海上土木技術という強みと、海外でのプロジェクト受注により、市場ニーズの変化に対応しようとしています。
- リスク: 建設業界特有の、資材価格変動、労務費上昇、プロジェクトの遅延リスクなどがあります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 港湾CIM技術など、海上土木分野における技術開発に注力しています。
- 収益を牽引している製品やサービス: 海上土木工事、国内建築工事、海外建設工事が収益の柱となっています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 9.83倍（業界平均：14.0）
- PBR（実績）: 1.43倍（業界平均：1.1）
- EPS（会社予想）: 88.71円
- BPS（実績）: 610.56円
- 評価: PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRは業界平均を上回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、5月12日の940.9円をピークに下落傾向にあり、5月23日の終値は871.7円でした。
- 現状: 株価は年初来高値（941円）から下落しており、高値圏からの調整局面にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は7,274.91億円と、前期比17.8%増と大幅な増収となりました。
- 営業利益: 2025年3月期は216.97億円と、前期比25.6%減と減益となりました。
- 当期純利益: 2025年3月期は124.60億円と、前期比30.3%減と減益となりました。
- ROE（実績）: 7.22%
- 自己資本比率（実績）: 26.1%（2024年3月期：30.6%）
- 分析: 売上高は増加していますが、利益面では減益となっています。自己資本比率も低下しており、財務体質の強化が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.90%
- 1株配当（会社予想）: 34.00円
- 配当性向: 38.32% (2025年3月期)
- 株主還元策: 2025年5月9日の取締役会で自己株式取得を決議（取得上限7,500,000株、取得総額上限50億円）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近では下落傾向にあります。
- 株価への影響要因: 業績の変動、建設業界の動向、資材価格や労務費の変動、海外プロジェクトの進捗などが影響を与えます。
- 信用取引: 信用買残は増加、信用売残は減少しており、信用倍率は11.08倍と高水準です。
11. 総評
五洋建設は、海上土木分野での高い技術力と、海外での事業展開を強みとする企業です。2025年3月期は増収となったものの、利益面では減益となりました。株価は年初来高値から下落しており、割安感もあります。配当利回りは3.90%と高く、自己株式取得も実施しており、株主還元にも積極的です。今後の業績回復と、海外事業の成長に注目が必要です。
ただし、建設業界特有のリスク（資材価格高騰、労務費上昇、プロジェクト遅延など）には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1893 |
| 企業名 | 五洋建設 |
| URL | http://www.penta-ocean.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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