1. 企業情報
- 概要
冨士ダイスは、超硬合金（タングステンカーバイド等）を用いた耐摩耗工具・金型の製造・販売を手掛ける国内最大手企業です。主力製品は、金属加工や精密加工、機械加工に用いる各種工具・金型（ダイス、ロール、パンチ、モールド部品等）で、国内外の製造業約3,000社と取引しています。受注生産・直接販売に強みを持ち、国内外で事業を展開しています。
– 所在地
東京都大田区下丸子2-17-10
– 設立
1956年4月3日
– 従業員数
1,106名（平均年齢43.3歳、平均年収547万円）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
超硬合金製耐摩耗工具・金型分野で国内トップシェア。受注生産・直販体制により、顧客ニーズにきめ細かく対応できることが強みです。
– 競争優位性
長年の技術蓄積と品質保証体制、幅広い顧客基盤（製造業3,000社）、高い自己資本比率による財務安定性が優位点です。
– 課題
・原材料価格の高騰
・海外需要の変動（特に中国経済の停滞や為替影響）
・自動車産業の電動化等、顧客産業の構造変化への対応
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「変化に対応できる企業体質への転換」を掲げ、中期経営計画（2025年3月期～3ヶ年）を推進。
– 重点施策
– 経営基盤の強化
– 生産性向上・業務効率化
– 海外事業の飛躍
– 脱炭素・循環型社会への貢献
– 新規事業の確立
– 具体的施策
・品質保証本部の新設
・インド工作機械展への出展による海外市場開拓
・グリーン水素発生装置向け新製品やリサイクル事業の検討
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
受注生産・直販モデルで、顧客ごとのカスタマイズ需要に対応。景気変動や顧客業界の構造変化の影響を受けやすい一方、安定した顧客基盤を持つ。
– 市場ニーズへの適応力
EV・半導体・再生可能エネルギー関連など成長分野への新製品投入や、グリーン水素関連部材開発等で新市場開拓を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向
・高耐摩耗性・高精度を実現する独自の超硬合金技術
・グリーン水素発生装置向け触媒・電極（PME）、車載用モーターコア金型向け新材種（フジロイVG51）など新製品開発
– 主力製品・収益源
・超硬製工具類（ダイス、ロール、パンチ等）
・超硬製金型類
・その他（電子部品用金型、光学レンズ用モールド部品等）
6. 株価の評価
- 指標比較
- 現在株価：705円
- 予想EPS：23.12円
- 予想PER：30.49倍（業界平均16.6倍）
- 実績BPS：1,042.93円
- 実績PBR：0.68倍（業界平均1.4倍）
- 評価
株価はBPSに対して割安水準（PBR0.68倍）ですが、利益水準が低下しておりPERは業界平均を大きく上回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：838円
- 年初来安値：611円
- 直近株価：705円
- 50日移動平均：721.28円
- 200日移動平均：772.20円
- 現状
直近株価は移動平均線を下回り、年初来安値圏に近い水準です。直近10日間は700円前後でのもみ合いが続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益動向
- 売上高：16,595百万円（前期比-0.5%）
- 営業利益：488百万円（前期比-39.7%）
- 純利益：426百万円（前期比-39.9%）
- 営業利益率：3.31%
- 純利益率：2.57%
- ROE：2.06%
- ROA：1.18%
- キャッシュフロー
- 営業CF：1,800百万円
- 投資CF：△849百万円
- 財務CF：△659百万円
- 現金等：7,361百万円
- 財務安全性
- 自己資本比率：81.0%
- 有利子負債依存度：低水準（Total Debt/Equity 0.33%）
- 過去数年の傾向
2022～2024年にかけて売上は横ばい、利益は減少傾向。原材料高騰や投資負担が利益圧迫要因。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2024年3月期：32円（記念配当10円含む）
- 2025年3月期：40円（予想）
- 配当利回り（予想）：5.67%
- 配当性向：75.45%
- 株主還元策
- 特別配当実施実績あり
- 自社株買いの実施状況については不明
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近1年で年初来高値から下落し、安値圏で推移
- 直近10日間は700円前後で横ばい
- 信用買残は高水準（信用倍率69.36倍）、短期的な需給の偏りが見られる
- 影響要因
- 業績の減速、原材料高騰、海外需要の不透明感
- 配当利回りの高さが一定の下支え要因
11. 総評
冨士ダイスは、超硬合金工具・金型分野で国内トップシェアを持つ老舗メーカーです。高い財務安全性と安定した顧客基盤を有し、配当利回りも高水準です。一方で、原材料高騰や投資負担、海外需要の変動により利益は減少傾向にあり、PERは業界平均を上回っています。今後は、EV・半導体・グリーン水素等の成長分野への展開や新規事業の確立が収益回復のカギとなります。株価は安値圏で推移しており、配当利回りの高さが株価の下支え要因となっていますが、業績動向や外部環境の変化には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6167 |
| 企業名 | 冨士ダイス |
| URL | http://www.fujidie.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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